Nagel del BCE prevé una inflación persistente que obligará al banco a mantener las tasas más altas por más tiempo, impulsando el euro y elevando los rendimientos de los bonos.
El euro se fortaleció cuando Nagel del BCE indicó que las tasas se mantendrán más altas por más tiempo, ampliando el diferencial de política con otros bancos centrales como la Fed, que podrían estar recortando las tasas.
La postura restrictiva de Nagel sugiere que las tasas del BCE se mantendrán altas, lo que aumentará la ventaja de rendimiento del euro y atraerá entradas de capital.
Con el BCE manteniendo una postura restrictiva y la Fed posiblemente relajando su política, EUR/USD podría subir hacia 1,10 a menos que los datos de EE. UU. cambien las expectativas.
El caso alcista está respaldado por la divergencia fiscal y monetaria, pero los riesgos políticos en Europa podrían limitar las ganancias.
Nagel del BCE señaló que la inflación podría mantenerse elevada, lo que implica que el banco central deberá mantener una política restrictiva. Eso impulsó al alza los rendimientos de los bonos del gobierno alemán, ya que los mercados incorporaron una postura restrictiva prolongada.
Señala rendimientos más altos, ya que el BCE probablemente mantendrá o aumentará las tasas para combatir la inflación persistente, lo que reducirá los precios de los bonos.
No se proporciona el movimiento específico, pero los rendimientos suelen subir ante las señales restrictivas de los bancos centrales; el artículo tendrá los detalles.
Dado el panorama restrictivo, los precios de los bonos podrían caer aún más, por lo que podría ser una oportunidad de venta a menos que las condiciones económicas empeoren.
Las tasas del BCE más altas por más tiempo aumentan los costos de endeudamiento y las tasas de descuento, lo que afecta negativamente a las acciones europeas. El DAX probablemente enfrentará vientos en contra a medida que los sectores sensibles al crecimiento se ajusten.
Las tasas más altas reducen el valor presente de las ganancias futuras, lo que hace que las acciones sean menos atractivas en relación con los bonos, lo que podría empujar al DAX a la baja.
Las acciones de crecimiento y tecnológicas son más sensibles a los cambios en las tasas, mientras que los bancos podrían beneficiarse de márgenes de interés netos más altos, por lo que el impacto es mixto.
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Joachim Nagel, advirtió que las presiones de precios subyacentes en la eurozona mantendrán la inflación elevada incluso si el conflicto geopolítico actual se resuelve. Sus comentarios señalan la continua inclinación restrictiva del banco central, lo que ha impulsado al alza los rendimientos de los bonos alemanes. El euro se fortaleció ante el tono restrictivo, ya que los mercados reajustaron la trayectoria de las tasas.
Dijo que es probable que los precios se mantengan más altos incluso si el conflicto termina, lo que indica que los factores estructurales mantienen la inflación persistente.
Sugiere que el BCE mantendrá una postura más restrictiva, lo que podría implicar aumentar aún más las tasas o mantenerlas altas por más tiempo, lo que afecta los costos de endeudamiento y los precios de los activos.
Los rendimientos de los bonos alemanes aumentaron y el euro se fortaleció a medida que los operadores incorporaron una trayectoria más restrictiva del BCE.