El recorte de tasas esperado de Israel en medio de las conversaciones de paz con Irán envía el shekel a la baja y los precios del petróleo en caída a medida que se reducen las primas de riesgo.
El petróleo crudo cae a medida que avanzan las conversaciones de paz entre Israel e Irán, aliviando los temores de interrupciones del suministro en el Estrecho de Ormuz. La posible eliminación de las sanciones a las exportaciones iraníes se suma a las expectativas de suministro, arrastrando los precios a la baja.
Los mercados petroleros están eliminando la prima de riesgo de guerra que se había construido debido a las posibles interrupciones del suministro en la región. La paz reduce la posibilidad de recortes de producción o cierres de puntos críticos, y aumenta la perspectiva de que los barriles iraníes regresen al mercado.
Sí, una ruptura de las conversaciones y la reanudación de las hostilidades restablecerían rápidamente la prima de riesgo, lo que podría volver a situar el crudo por encima de los 80 dólares por barril, dependiendo de la gravedad de la escalada.
El shekel se debilita a medida que el Banco de Israel prepara un recorte de tasas de 25 puntos básicos, lo que reduce la ventaja de rendimiento de mantener activos israelíes. La medida tiene como objetivo estimular una economía perjudicada por la guerra, lo que hace que el shekel sea menos atractivo para los inversores extranjeros.
La paz es positiva para la economía israelí, pero el impulsor inmediato es el recorte de tasas, que erosiona la ventaja de rendimiento del shekel. Un recorte de tasas hace que los activos israelíes sean menos atractivos, lo que provoca salidas y depreciación del shekel.
Si el recorte de tasas va acompañado de una orientación futura dovish, USD/ILS podría probar los 3,80. Sin embargo, una paz sostenida y una recuperación económica podrían eventualmente respaldar el shekel, limitando las ganancias.
El Banco de Israel señala un recorte de tasas a medida que ganan tracción los esfuerzos diplomáticos para poner fin a la guerra con Irán. La medida tiene como objetivo amortiguar la economía de las interrupciones bélicas y reducir los costos de endeudamiento. Los mercados están descontando un recorte de 25 puntos básicos, debilitando el shekel y elevando los bonos. Las perspectivas de paz también alivian las primas de riesgo geopolítico, arrastrando el petróleo a la baja.
El banco central tiene como objetivo apoyar una economía golpeada por las interrupciones relacionadas con la guerra y anticipar una desaceleración a medida que las conversaciones de paz reducen las amenazas inmediatas a la seguridad. Las tasas más bajas fomentan el endeudamiento y la inversión.
Los canales diplomáticos, posiblemente mediados por potencias regionales, buscan un alto el fuego y una eventual normalización. El progreso incluye acuerdos de distensión y la posible eliminación de las sanciones a las exportaciones de petróleo iraní.
Una distensión reduce las primas de riesgo geopolítico en todas las materias primas, debilita las monedas refugio y eleva los activos de riesgo. El petróleo y el oro caen, mientras que las acciones en Europa y Oriente Medio repuntan.