Kocher del BCE dijo que el acuerdo con Irán mantendrá la inflación persistentemente alta, elevando el petróleo y el euro a medida que los mercados retrasan las expectativas de recorte de tasas europeas.
Los precios del petróleo crudo subieron un 2% hasta los $84.50 a medida que el anuncio del acuerdo nuclear con Irán provocó incertidumbre sobre el cronograma y el volumen reales del suministro adicional. La advertencia de Kocher sobre la inflación persistente también señaló una sólida demanda de energía por delante, manteniendo la oferta del contrato de vencimiento próximo.
La reacción inicial refleja la incertidumbre sobre cuándo llegarán realmente los barriles iraníes al mercado, con una eliminación de sanciones probablemente gradual. Además, las señales alcistas del BCE mantuvieron elevadas las expectativas de demanda de energía.
Depende de las decisiones de producción de la OPEP+ y del ritmo de regreso de Irán. A corto plazo, el repunte tiene recorrido si persisten las tensiones geopolíticas, pero un rápido aumento del suministro podría limitar las ganancias.
El euro subió un 0.4% hasta 1.0850 a medida que los comentarios agresivos de Kocher impulsaron a los mercados a retrasar las expectativas de recorte de tasas del BCE. La moneda única encontró ofertas junto con una caída en los rendimientos de los bonos alemanes a 2 años, ampliando la ventaja de tasas sobre el dólar.
El acuerdo se considera inflacionario para Europa, lo que lleva a los funcionarios del BCE a mantener una política monetaria estricta. Esto apoya a EUR/USD al reforzar una postura de tasas 'más altas durante más tiempo' en relación con la Fed.
La resistencia clave se sitúa en 1.0920, con una ruptura por encima que podría abrir un movimiento hacia 1.1000. El soporte se encuentra en 1.0750.
El DXY cayó un 0.3% hasta 104.60, presionado por un euro fortalecido. El billete verde también perdió terreno a medida que las apuestas de recorte del BCE se desvanecieron, reduciendo la ventaja de tasas que había impulsado el índice dólar a principios de semana.
Si el BCE sigue siendo más agresivo que la Fed, el DXY podría probar el soporte de 104.00. Sin embargo, un cambio en los datos estadounidenses o flujos de aversión al riesgo podrían revertir la caída.
Un giro agresivo de la Fed, cifras de empleo estadounidenses más sólidas o un shock geopolítico importante que desencadene la compra de dólares como refugio seguro.
El miembro del consejo ejecutivo del BCE, Kocher, advirtió que el acuerdo nuclear con Irán prolongará la inflación en la eurozona, señalando los riesgos energéticos y de la cadena de suministro. El petróleo crudo subió un 2% hasta los $84.50 con el anuncio, mientras que el euro se fortaleció ante la reducción de las apuestas de recorte de tasas. Los mercados ahora fijan un solo recorte del BCE este año, con los rendimientos de los bonos alemanes subiendo ligeramente.
El acuerdo no garantiza un aumento inmediato del crudo iraní, y la eliminación de las sanciones será gradual. Mientras tanto, la incertidumbre geopolítica y las interrupciones de la cadena de suministro derivadas de las tensiones relacionadas mantienen altos los costos de energía y transporte, alimentando la inflación subyacente.
Señala que el BCE seguirá siendo cauteloso a la hora de recortar las tasas, ya que una flexibilización prematura podría arraigar la inflación. Los mercados ahora esperan un único recorte de un cuarto de punto este año, frente a dos recortes antes de las declaraciones.
El petróleo saltó con el anuncio, mientras que el euro y los rendimientos de los bonos europeos subieron ante las señales alcistas del BCE. El oro ganó ante los temores a la inflación, y los mercados de valores mostraron reacciones mixtas, con las acciones energéticas repuntando pero los sectores sensibles a las tasas rezagando.