Los votantes de Trump de la clase trabajadora ven cada vez más los aranceles como insuficientes para detener la pérdida de empleos en las fábricas, lo que aumenta la presión política sobre la agenda comercial de la administración.
Las dudas sobre la eficacia de los aranceles y el continuo malestar en las fábricas podrían revivir las expectativas de recortes de tasas de la Fed para apoyar la economía, debilitando el dólar. La incertidumbre en la política comercial también podría reducir la demanda de activos denominados en dólares.
Si la debilidad manufacturera se extiende, podría desacelerar el crecimiento económico general, lo que llevaría a la Fed a recortar las tasas. Las tasas más bajas reducen la ventaja de rendimiento del dólar, lo que empuja al DXY a la baja.
Los aranceles a veces pueden impulsar el dólar al reducir las importaciones y mejorar la balanza comercial, pero si no logran revivir los empleos y, en cambio, causan temores de recesión, el dólar puede debilitarse.
El creciente descontento de los votantes con la eficacia de los aranceles aumenta el riesgo de incertidumbre política y una posible presión política para tomar medidas comerciales más agresivas, lo que podría afectar las expectativas de ganancias corporativas y afectar negativamente a las acciones.
La persistente debilidad en los empleos manufactureros señala una posible desaceleración económica más amplia, lo que reduce el gasto de los consumidores y las ganancias corporativas, lo que en última instancia presiona las valoraciones de las acciones.
La incertidumbre a corto plazo puede desencadenar volatilidad a corto plazo, pero las pérdidas de empleos estructurales pueden afectar el crecimiento económico y los rendimientos del mercado a largo plazo.
Si el malestar en las fábricas y el descontento político señalan un crecimiento económico más lento, los rendimientos de los bonos suelen caer a medida que los inversores tienen en cuenta una menor inflación y posibles recortes de tasas, lo que impulsa los precios de los bonos.
La debilidad económica tiende a aumentar la demanda de activos de refugio seguro como los bonos gubernamentales, lo que impulsa los precios al alza y los rendimientos a la baja.
Si los temores de crecimiento se profundizan, los bonos podrían repuntar aún más, pero el potencial alcista es limitado si la Fed mantiene las tasas sin cambios o la inflación se mantiene elevada.
Los trabajadores de la clase trabajadora que formaron la base política de Trump expresan crecientes dudas de que los aranceles puedan revertir décadas de declive en el empleo fabril, citando la persistente deslocalización y la automatización. El artículo destaca un creciente escepticismo entre los votantes clave sobre la eficacia de las políticas comerciales proteccionistas para revitalizar el empleo manufacturero en EE. UU.
Ven poca mejora en el empleo fabril a pesar de los aranceles, ya que las empresas continúan deslocalizando e invirtiendo en automatización en lugar de contratar.
Si los partidarios centrales se sienten traicionados por las promesas incumplidas sobre el empleo, Trump podría enfrentar una reacción en estados industriales cruciales, debilitando sus perspectivas de reelección.
Sectores manufactureros como el automotriz, el acero y la electrónica, que prometieron un crecimiento del empleo impulsado por los aranceles, pero que aún enfrentan un declive estructural.