El desayuno Bessent-Warsh elimina las esperanzas de recortes de tipos de la Fed, impulsando el dólar y los rendimientos mientras presiona a las acciones y al oro.
El desayuno Bessent-Warsh eliminó los recortes de tipos del menú de la Fed, impulsando el dólar a medida que las expectativas de una política más laxa se evaporaron.
La señal hawkish del desayuno Bessent-Warsh retrasó las expectativas de recortes de tipos, aumentando la ventaja de rendimiento del dólar.
Si los próximos datos respaldan la narrativa de no recortes, el DXY podría probar los 105; una ruptura por encima apuntaría a los 107.
Con los recortes de tipos descartados, los rendimientos de los bonos subieron a medida que el mercado eliminó la posibilidad de una flexibilización, enviando el rendimiento a 10 años al alza.
Los precios de los bonos cayeron a medida que subieron los rendimientos, lo que refleja la recalibración del mercado de las perspectivas de tipos; el rendimiento a 10 años podría volver a probar el 4,5%.
Con las tasas manteniéndose más altas durante más tiempo, los bonos de menor duración son menos sensibles a los aumentos de los rendimientos; considere reducir la exposición a largo plazo.
Las acciones cayeron a medida que la perspectiva de tasas altas sostenidas presionó las valoraciones y las perspectivas de ganancias, y las acciones de crecimiento fueron las más afectadas.
La señal hawkish eliminó las esperanzas de una flexibilización de la Fed, elevando la tasa de descuento para las ganancias futuras y afectando particularmente a las acciones de crecimiento.
Depende de si la economía puede mantener el crecimiento sin recortes de tipos; si los datos siguen siendo sólidos, las caídas podrían comprarse, pero persisten los vientos en contra a corto plazo.
El oro cayó a medida que un dólar más fuerte y mayores rendimientos reales hicieron que el activo sin rendimiento fuera menos atractivo.
El oro se enfrenta a vientos en contra de un dólar más fuerte y mayores rendimientos, pero podría encontrar apoyo si reaparecen las preocupaciones por la inflación.
El impulso a corto plazo es negativo, pero los inversores a largo plazo pueden confiar en el riesgo geopolítico y la cobertura contra la inflación; observe el nivel de $2,200 como soporte.
El debut del desayuno Bessent-Warsh señaló que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios, eliminando las rebajas de tipos del menú. Los mercados recalibraron las expectativas, elevando el dólar y los rendimientos del Tesoro, mientras que las acciones y el oro cayeron. La reunión subrayó la coordinación hawkish entre la Secretaria del Tesoro, Bessent, y el Gobernador Warsh, reajustando las perspectivas de la política monetaria para 2026.
Fue una reunión inaugural entre el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, y el Gobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, donde supuestamente acordaron una postura de política hawkish, señalando que no habrá recortes de tipos en el futuro cercano.
La aparición conjunta enfatizó un compromiso para combatir la inflación y mantener una política restrictiva, eliminando efectivamente los recortes de tipos de la mesa por ahora.
Los mercados respondieron impulsando el dólar y los rendimientos del Tesoro al alza, mientras que las acciones y el oro se vendieron a medida que las expectativas de recortes de tipos se desvanecieron.