Un acuerdo entre EE. UU. e Irán, negociado por Qatar, pone fin a las sanciones nucleares, inundando los mercados petroleros y elevando el apetito por el riesgo global.
El crudo WTI cayó un 3% intradiario cuando Qatar anunció el acuerdo entre EE. UU. e Irán. El acuerdo está destinado a levantar las sanciones a las exportaciones de petróleo iraní, lo que podría agregar más de 1 millón de barriles por día al suministro global, presionando directamente los precios.
Irán podría agregar potencialmente de 1,0 a 1,5 millones de barriles por día de crudo a los mercados globales en los próximos meses, según sus niveles de producción previos a las sanciones y el almacenamiento flotante. Ese volumen es suficiente para cambiar significativamente los balances de oferta y demanda y presionar los precios a la baja.
Sí, a menos que haya acciones compensatorias como recortes más profundos de la OPEP+ o una interrupción importante del suministro en otros lugares. Los barriles adicionales de Irán probablemente aumentarían los inventarios globales, manteniendo un límite en los precios a corto y mediano plazo.
El índice del dólar cayó un 0,5% cuando el acuerdo entre EE. UU. e Irán alivió las tensiones geopolíticas. La demanda de refugio seguro para el dólar disminuyó y los operadores se trasladaron a monedas más riesgosas, lo que empujó a DXY por debajo de 104.
El dólar se beneficia de la incertidumbre geopolítica como un refugio seguro. El acuerdo reduce esa incertidumbre, lo que lleva a los inversores a vender dólares y comprar monedas de mayor rendimiento o sensibles al riesgo, lo que empuja a DXY a la baja.
Si el sentimiento de riesgo persiste y los recortes de tasas de la Fed vuelven a estar sobre la mesa, DXY podría probar el soporte en 103,50 y posiblemente 102,80. Sin embargo, un evento repentino de aversión al riesgo podría revertir rápidamente el movimiento.
El S&P 500 repuntó un 1,2% cuando el acuerdo entre EE. UU. e Irán redujo los riesgos geopolíticos a la baja y los precios del petróleo se deslizaron. Los menores costos de energía impulsan los márgenes corporativos y el gasto de los consumidores, mientras que el sentimiento de riesgo impulsa las valoraciones de las acciones.
El acuerdo reduce los precios del petróleo y elimina una capa de incertidumbre geopolítica, ambos de los cuales son alcistas para las acciones. La energía más barata reduce los costos de los insumos para las empresas y deja a los consumidores con más ingresos disponibles, mejorando las perspectivas de ganancias y el sentimiento de los inversores.
Si el acuerdo se desmorona o Irán vuelve a las provocaciones nucleares, el cambio de aversión al riesgo podría borrar rápidamente las ganancias. Además, si la caída de los precios del petróleo resulta temporal o la OPEP+ recorta agresivamente la producción, la debilidad del sector energético podría compensar las ganancias más amplias del mercado.
EUR/USD subió un 0,6% cuando la debilidad del dólar debido a la reducción del riesgo geopolítico se combinó con una mejoría en el apetito por el riesgo europeo. El par superó los 1,0850, extendiendo las ganancias desde la apertura europea.
Indirectamente, sí. El euro se fortalece cuando el dólar se debilita debido a la reducción de los flujos de refugio seguro. Además, los precios más bajos del petróleo benefician a la economía europea, que es un gran importador de energía, mejorando los fundamentos del euro.
La sostenibilidad depende de que el acuerdo se mantenga y de las tendencias generales del dólar. Si la Fed señala recortes de tasas mientras el BCE se mantiene equilibrado, EUR/USD podría apuntar a 1,10. Un colapso del acuerdo o sorpresas alcistas de la Fed revertirían el movimiento.
Las negociaciones lideradas por Qatar entre EE. UU. e Irán concluyeron con un acuerdo preliminar, aliviando años de tensión geopolítica. El acuerdo allana el camino para levantar las sanciones a las exportaciones de petróleo iraní, agregando hasta 1 millón de barriles por día al suministro global. Los precios del crudo bajaron con la noticia, mientras que las monedas y las acciones de riesgo repuntaron ante la menor demanda de refugio seguro.
El acuerdo restablece los canales diplomáticos entre EE. UU. e Irán, lo que lleva a la eliminación de las sanciones económicas, particularmente a las exportaciones de petróleo iraní. Qatar actuó como intermediario, organizando múltiples rondas de conversaciones que finalmente produjeron un marco para la normalización.
Irán posee algunas de las mayores reservas de petróleo del mundo, y las sanciones habían reducido sus exportaciones en aproximadamente 1 millón de barriles por día. Levantar esas sanciones podría agregar rápidamente ese suministro a un mercado que ya está lidiando con los recortes de la OPEP+ y la incertidumbre de la demanda, lo que reduciría directamente los precios del crudo.
La reducción del riesgo geopolítico típicamente disminuye la demanda de activos de refugio seguro como el dólar estadounidense y el oro, al tiempo que impulsa los activos más riesgosos como las acciones y las monedas de los mercados emergentes. Además, los precios más bajos del petróleo pueden aliviar las presiones inflacionarias, lo que podría influir en las expectativas de política monetaria de los bancos centrales.