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Le Pakistan s'attend à une accélération de la croissance du PIB et à un ralentissement de l'inflation l'année prochaine
Une baisse des projections d'inflation ouvre la voie à des baisses potentielles des taux d'intérêt par la Banque d'État du Pakistan, ce qui stimulerait les prix des obligations d'État. Une croissance plus rapide améliore également les perspectives de crédit du Pakistan, réduisant les écarts obligataires.
Catalyseurs
- ▲ Un ralentissement de l'inflation permet à la banque centrale d'assouplir sa politique monétaire
- ▲ L'amélioration des perspectives de croissance réduit le risque de défaut souverain
Facteurs de risque
- ▼ L'inflation pourrait ne pas diminuer comme prévu si les prix mondiaux de l'énergie augmentent
- ▼ Le non-respect des objectifs du FMI pourrait nuire à la crédibilité budgétaire
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Comment le marché obligataire pakistanais réagira-t-il à la prévision d'inflation ?
Une baisse prévue de l'inflation augmente la probabilité de baisses de taux, ce qui ferait baisser les rendements obligataires et augmenter les prix, au profit des détenteurs de dette gouvernementale pakistanaise.
Est-ce le bon moment pour acheter des obligations pakistanaises ?
Les perspectives sont favorables, mais les investisseurs doivent surveiller les résultats des examens du FMI et les tendances des taux d'intérêt mondiaux, car ceux-ci pourraient rapidement modifier le profil risque-rendement.