Les actions américaines ont glissé suite aux derniers droits de douane de Trump, les rendements obligataires ont augmenté grâce à un chiffre de l'emploi ADP supérieur aux attentes, le dollar a progressé et Macquarie a progressé suite à la nomination de son nouveau PDG.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a bondi de 8 points de base pour atteindre un plus haut d'une semaine après que le rapport ADP ait révélé la création de 250 000 emplois contre 180 000 prévus. Les données positives sur le marché du travail ont accru la probabilité d'un resserrement monétaire supplémentaire de la Fed.
Le rendement a augmenté de 8 points de base, atteignant un plus haut d'une semaine. L'ampleur du mouvement reflète la position du marché pour un chiffre plus faible.
Oui, si les droits de douane ralentissent considérablement l'économie, les marchés obligataires pourraient anticiper une pause ou une baisse des taux de la Fed, ce qui ferait baisser les rendements. Pour l'instant, les données sur l'emploi sont dominantes.
Le S&P 500 a chuté de 1,2 % après que le président Trump a annoncé de nouveaux droits de douane sur les produits chinois. L'escalade du commerce a suscité des craintes de perturbations de la chaîne d'approvisionnement et de ralentissement de la croissance mondiale, éclipsant le chiffre positif de l'emploi ADP à court terme.
Les craintes liées à la guerre commerciale ont dominé. Les nouveaux droits de douane sur la Chine ont été considérés comme un coup direct porté aux bénéfices des entreprises et à la croissance mondiale, éclipsant le signal positif du marché du travail.
La vente pourrait persister à court terme jusqu'à ce que les détails des droits de douane soient clarifiés ou que les négociations apaisent les tensions. La prochaine étape dépendra probablement de toute éventuelle riposte chinoise.
L'indice du dollar américain a augmenté de 0,5 % alors que les investisseurs recherchaient la sécurité suite aux nouveaux droits de douane de Trump. La hausse a été amplifiée par le rapport positif sur l'emploi ADP, qui a renforcé les anticipations de hausse des taux américains et l'avantage de rendement relatif.
Les droits de douane stimulent souvent le dollar car ils réduisent les importations et augmentent la demande de la devise nationale. En période d'incertitude commerciale, le dollar bénéficie également des flux de capitaux vers des valeurs refuges.
Le chiffre de l'ADP est un signal positif pour le dollar, mais la clé sera le rapport officiel sur l'emploi non agricole. S'il confirme la force, les paris sur une hausse des taux pourraient pousser le dollar encore plus haut.
Les actions de Macquarie Group ont augmenté de 2,1 % après que l'entreprise a nommé Shemara Wikramanayake comme son prochain PDG. Les investisseurs considèrent la nomination comme une succession en douceur qui préserve l'orientation stratégique de la banque.
La hausse immédiate de 2,1 % suggère que les investisseurs ont confiance dans la succession. Wikramanayake est une initiée connue, la continuité est donc attendue, ce qui réduit l'incertitude.
Macquarie a des opérations mondiales, notamment le négoce de matières premières et des actifs d'infrastructure. L'escalade des droits de douane pourrait freiner ces divisions, mais la nouvelle du PDG a immédiatement éclipsé les préoccupations macroéconomiques.
Le yuan offshore s'est affaibli face au dollar alors que les droits de douane de Trump ciblaient directement le secteur des exportations de la Chine. La force générale du dollar due aux données sur l'emploi a ajouté une pression supplémentaire sur USD/CNH.
Les droits de douane réduisent les exportations chinoises, entraînant une baisse de la demande de yuan. Dans le même temps, l'incertitude et les guerres commerciales provoquent une fuite vers le dollar, ce qui fait grimper la paire.
La Chine gère généralement le yuan avec soin. Bien qu'elle puisse autoriser une certaine dépréciation pour soutenir les exportations, une dévaluation brutale est peu probable car elle pourrait déclencher des fuites de capitaux.
L'indice Hang Seng est censé être confronté à des vents contraires après que les États-Unis ont imposé de nouveaux droits de douane sur les produits chinois. En tant que grand exportateur, les perspectives économiques de la Chine s'assombrissent, ce qui pèse historiquement sur les actions cotées à Hong Kong.
Les entreprises chinoises de l'HSI dépendent fortement des exportations. Les droits de douane augmentent les coûts et réduisent la demande, ce qui pèse sur les bénéfices des entreprises et le sentiment des investisseurs, ce qui conduit généralement à une baisse de l'indice.
L'HSI réagit souvent davantage aux nouvelles du commerce international car de nombreux constituants sont exposés au niveau mondial. Cependant, les indices continentaux avec des actions axées sur le marché intérieur peuvent être plus protégés.
L'or a baissé alors que le chiffre positif de l'emploi ADP a fait grimper les rendements du Trésor et le dollar, augmentant le coût d'opportunité de détenir un métal précieux ne rapportant pas de rendement. La vente liée aux droits de douane n'a pas pu contrer la pression des rendements.
L'or a été confronté à des forces concurrentes. La vente liée aux droits de douane a soutenu l'or, mais le dollar plus fort et les rendements plus élevés résultant des données positives sur l'emploi ADP ont dépassé cet effet, déclenchant une vente.
L'or teste un support près de 1 920 $. Une cassure en dessous pourrait prolonger les pertes vers 1 900 $, tandis qu'un maintien pourrait attirer les acheteurs en cas d'aggravation des tensions commerciales.
De nouveaux droits de douane américains sur les produits chinois ont fait baisser le S&P 500 tandis qu'un rapport sur l'emploi ADP supérieur aux attentes a fait grimper les rendements du Trésor. Le dollar s'est renforcé en raison de la demande de valeur refuge, et les actions de Macquarie ont progressé après la nomination de son prochain directeur général.
Trump a annoncé de nouveaux droits de douane sur les produits chinois, bien que les secteurs et les taux spécifiques n'aient pas été immédiatement précisés. Cette décision a ravivé les inquiétudes concernant une guerre commerciale, ce qui a pesé sur les actifs à risque.
Le rapport national sur l'emploi ADP a révélé la création de 250 000 emplois dans le secteur privé en juillet 2026, bien au-dessus de l'estimation de consensus de 180 000. Ce chiffre a renforcé la résilience du marché du travail américain et a fait grimper les taux d'intérêt.
Macquarie Group a nommé Shemara Wikramanayake comme son prochain PDG, succédant à l'actuel directeur général. L'annonce a été bien accueillie par les investisseurs, ce qui a fait grimper l'action.