L'USD/JPY se consolide autour de 157,95 avant les données d'inflation américaines, tandis que les signaux de hausse de taux de la Banque du Japon en décembre et la menace d'intervention sur les changes maintiennent la paire sous pression.
Les membres du conseil de la BoJ jugent une hausse de taux à court terme nécessaire, avec un mouvement en décembre probable, et les données salariales de septembre soutiennent un resserrement supplémentaire. Le Japon est déjà intervenu trois jours (7 980 milliards de JPY, un record, le 30 juillet) et Rabobank est prudemment optimiste, voyant une force du yen sur ses propres mérites et une possible rapatriement vers des rendements JGB plus élevés. Le PIB du T3 et le CPI d'octobre la semaine prochaine constituent d'autres catalyseurs.
La paire négocie autour de 157,95 avec un biais légèrement baissier sous la moyenne mobile sur 100 jours à 159,00. Les signaux d'une possible hausse de taux en décembre par les membres du conseil de la BoJ et la menace d'une nouvelle intervention (un record de 7 980 milliards de JPY le 30 juillet) plaident pour une baisse, et Rabobank vise 155,00 sur 3 mois. Un CPI américain plus fort que prévu mardi (consensus : 0,3 % sur un mois en global, 0,2 % en sous-jacent) pourrait soutenir le dollar et contrebalancer la force du yen.
Daly de la Fed a adopté un ton hawkish (Speechtracker 8/10 contre une moyenne de 6,4), qualifiant l'inflation de priorité numéro un, et l'indice de sentiment Fed FXS a progressé de 0,95 à 143,10, un contexte favorable au dollar. Mais le test décisif sera le CPI de mardi, attendu à 0,3 % sur un mois en global et 0,2 % en sous-jacent ; des données conformes ou plus faibles limiteraient les gains tandis qu'une hausse de taux de la BoJ se profile face au dollar.
Rabobank estime qu'un ton plus robuste sur le marché des JGB serait une composante de tout redressement du yen, et la spéculation selon laquelle les grands gestionnaires d'actifs japonais pourraient rapatrier des capitaux vers des rendements JGB plus élevés soutient la monnaie. Une hausse de taux de la BoJ en décembre, signalée dans le résumé de la réunion, ferait naturellement monter les rendements JGB, bien que l'article ne donne aucun niveau de rendement.
La paire USD/JPY se maintient autour de 157,95 tandis que les traders attendent les données CPI d'octobre aux États-Unis, l'inflation globale devant augmenter de 0,3 % sur un mois. Alors que la paire fait face à une résistance technique à la moyenne mobile sur 100 jours à 159,00, les membres du conseil de la Banque du Japon ont signalé une possible hausse des taux en décembre, soutenant les perspectives à moyen terme du yen.
Le conseil de la Banque du Japon a signalé une hausse des taux à court terme, probablement en décembre, les données salariales de septembre soutiennent un resserrement, et les responsables ont déjà montré leur volonté d'intervenir, dépensant un record de 7 980 milliards de JPY rien que le 30 juillet.
Une Banque du Japon hawkish — le résumé de la réunion d'octobre pointe vers une possible hausse de taux en décembre — plus la menace d'une nouvelle intervention et l'objectif de 155,00 de Rabobank à 3 mois pointent tous vers le bas, mais un CPI américain plus fort mardi pourrait au contraire soutenir le dollar.
Le rapport CPI américain, avec le global attendu en hausse de 0,3 % sur un mois et le sous-jacent de 0,2 % en octobre ; une inflation plus forte renforcerait l'argument d'une hausse de taux de la Fed en décembre et soutiendrait le dollar.
Rabobank note qu'un marché JGB plus fort pourrait offrir un contexte favorable au yen, car des rendements plus élevés pourraient inciter les grands gestionnaires d'actifs japonais à rapatrier des fonds.