Les marchés obligataires britanniques réagissent au dilemme du Brexit d'Andy Burnham avant l'élection partielle de Makerfield, faisant grimper les rendements des gilts et pesant sur la livre sterling.
Les rendements des obligations d'État ont progressé suite à la réaction du marché face au dilemme de Burnham, le rendement à 10 ans atteignant 4,25 %. Cette vague de ventes reflète les craintes d'instabilité politique et d'une potentielle expansion budgétaire sous la pression des partisans d'un Brexit dur.
Si Burnham laisse entrevoir un Brexit plus dur, les rendements pourraient tester le seuil des 4,5 % à court terme. Cependant, une politique monétaire accommodante de la Banque d'Angleterre pourrait limiter cette hausse.
Pour l'instant, la prime de risque politique pourrait maintenir les rendements à un niveau élevé, mais les investisseurs à long terme pourraient trouver de la valeur si la vente massive est excessive.
La livre sterling a chuté à 1,2450 face au dollar, sur fond d'incertitudes croissantes liées au Brexit. Les opérateurs ont intégré une prime de risque plus élevée dans leurs anticipations, et le dollar a profité des flux de capitaux vers les valeurs refuges dans un contexte de turbulences politiques.
À court terme, la paire est exposée à des risques de baisse vers 1,2300 si les troubles politiques s'intensifient.
Un Brexit dur affaiblit généralement la livre sterling en raison des craintes de perturbations commerciales, tandis qu'une position plus souple la soutient. L'incertitude actuelle est de nature à peser sur la livre.
La position d'Andy Burnham sur le Brexit est mise à rude épreuve par les marchés obligataires britanniques à l'approche de l'élection partielle de Makerfield. Les rendements des gilts ont progressé lundi, reflétant l'inquiétude des investisseurs face à l'incertitude politique. La livre sterling s'est également dépréciée face au dollar, les opérateurs évaluant le risque d'un Brexit plus dur.
L'élection partielle de Makerfield est perçue comme un référendum sur la politique de Brexit de Burnham. Les acteurs du marché craignent qu'un bon score des candidats partisans d'un Brexit dur ne contraigne Burnham à adopter une position plus intransigeante, ce qui accroîtrait l'incertitude et pourrait mener à un assouplissement de la politique budgétaire.
Burnham doit concilier les exigences de son électorat pro-Brexit et la nécessité de préserver la confiance des marchés. Un Brexit plus dur pourrait inquiéter les investisseurs obligataires et affaiblir la livre sterling, tandis qu'une position plus souple risquerait de s'aliéner les électeurs.