Des données d'inflation américaine supérieures aux attentes ont déclenché une forte progression du dollar et des rendements des Treasuries, alors que les marchés évaluent la possibilité d'une hausse de taux de 50 pb de la Réserve fédérale.
L'IPC américain d'hier s'est révélé élevé, à 0,4 % en glissement mensuel pour l'indice global contre 0,3 % de consensus, et 0,3 % pour le sous-jacent contre 0,2 %, ravivant les spéculations sur une possible hausse de 50 pb de la Fed. Un durcissement anticipé de la Fed rend le dollar plus attractif face aux autres devises. La flambée des rendements (2 ans +19 pb, 10 ans +14 pb) soutient la force du dollar.
L'IPC élevé (0,4 % contre 0,3 % attendu) a fait progresser les rendements à 10 ans de 14 pb, les ramenant brièvement au-dessus de 5 %. Avec le retour des spéculations sur une possible hausse de 50 pb de la Fed, une nouvelle pression haussière sur les rendements est plausible dans les prochains jours.
Les rendements à 2 ans, les plus sensibles aux attentes vis-à-vis de la Fed, ont bondi de 19 pb spectaculaires après l'IPC élevé (0,4 % pour l'indice global contre 0,3 % attendu). Les nouvelles spéculations sur une hausse de 50 pb de la Fed maintiennent une pression haussière sur les rendements court terme.
Le dollar américain a fortement progressé après que les données IPC d'octobre ont montré une hausse de 0,4 % en glissement mensuel de l'indice global, dépassant le consensus de 0,3 %. Cette surprise inflationniste a déclenché une réévaluation brutale de la politique de la Réserve fédérale, les rendements des Treasuries à 2 ans bondissant de 19 pb et ceux à 10 ans grimpant de 14 pb pour repasser brièvement la barre des 5 %.
L'inflation s'est révélée supérieure aux attentes (0,4 % contre 0,3 % attendus pour l'indice global) et les marchés intègrent désormais une possible hausse de 50 pb de la Fed. Des taux d'intérêt attendus plus élevés soutiennent généralement le dollar.
Cela dépend du maintien de la tarification agressive de la Fed. L'article souligne que la flambée des rendements est survenue juste après un retour rapide des investisseurs vers les Treasuries ; les positions pourraient donc évoluer à nouveau si les récits sur l'IA ou le pétrole changent.
L'inflation a surprenu à la hausse (0,4 % contre 0,3 % attendu en glissement mensuel pour l'indice global), poussant les rendements de 14 pb et les ramenant brièvement au-dessus de 5 %, les marchés réévaluant la Fed vers une possible hausse plutôt qu'une baisse des taux.
Si les investisseurs continuent de se réfugier dans les Treasuries ou si les spéculations sur une hausse de la Fed s'estompent, les rendements pourraient reculer ; l'article souligne que la réaction a suivi un repositionnement marqué après l'élection américaine.
Le 2 ans est le plus sensible à la politique de la Fed. Avec un IPC à 0,4 % contre 0,3 % attendu et une hausse de 50 pb à l'étude, les marchés ont fortement relevé leurs attentes de taux, faisant grimper les rendements de 19 pb.