Les stratèges de Rabobank signalent un sentiment baissier pour le peso mexicain et les Mbonos à long terme alors que les risques d'inflation entraînent un aplatissement de la courbe des taux et des attentes de hausses de taux agressives.
Le peso mexicain fait face à une pression potentielle à la baisse alors que les participants du marché anticipent plus de 100 points de base de hausses de taux au cours de l'année à venir. Les analystes de Rabobank soulignent que l'aplatissement prononcé de la courbe des taux mexicaine par rapport aux États-Unis crée un environnement complexe pour la monnaie, en particulier alors que les dynamiques de carry trade évoluent en réponse aux perspectives de politique de Banxico.
La monnaie réagit à une combinaison d'attentes de hausses de taux agressives et d'un aplatissement significatif de la courbe des taux par rapport aux États-Unis.
Les obligations mexicaines à long terme sont sous pression en raison de la combinaison des risques d'inflation à la hausse et de l'anticipation par le marché d'un resserrement monétaire significatif. L'aplatissement de la courbe des taux reflète les préoccupations des investisseurs concernant l'environnement des taux d'intérêt à long terme au Mexique, malgré la résilience actuelle des niveaux de propriété étrangère.
L'aplatissement prononcé de la courbe crée une pression à la baisse sur les prix des obligations à long terme alors que les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour une exposition à long terme.
Bien que les instruments Cetes à court terme soient actuellement soutenus par une propriété étrangère résiliente, ils restent vulnérables au cycle de resserrement de la politique monétaire plus large. Alors que Banxico navigue dans les risques d'inflation à la hausse, l'attente de plus de 100 points de base de hausses suggère que les rendements à court terme devront probablement s'ajuster à la hausse, impactant la valorisation de ces instruments.
La propriété étrangère des Cetes reste résiliente, ce qui fournit un niveau de soutien pour les instruments à court terme malgré les perspectives de taux agressives.
Les analystes de Rabobank avertissent d'un potentiel recul à moyen terme pour le peso mexicain alors que la courbe des taux s'aplanit par rapport au marché américain. Malgré le maintien des taux par Banxico à 6,50 %, les participants du marché anticipent plus de 100 points de base de hausses pour lutter contre l'inflation persistante.
Le peso est sous pression en raison d'une combinaison de risques de carry trade et d'un aplatissement de la courbe des taux, alors que les investisseurs réagissent aux risques d'inflation à la hausse et aux attentes d'un resserrement monétaire agressif.
Les Mbonos à long terme sont sous pression en raison de l'aplatissement de la courbe des taux, tandis que les Cetes à court terme maintiennent une certaine stabilité soutenue par une propriété étrangère résiliente.