La hausse des exportations du Moyen-Orient et le passage du benchmark Dubai en contango signalent un allègement des contraintes d'approvisionnement, ce qui pèse sur les marges du fioul en Asie et sur les indices du brut plus largement.
La hausse des flux de brut du Golfe par le détroit d'Ormuz a poussé le benchmark Dubai en contango (échéance de novembre à environ 2 $ par baril sous celle de décembre) pour la première fois depuis juillet, signe d'une offre abondante au Moyen-Orient, tandis que les espoirs de désescalade après les midterms américaines atténuent encore les craintes d'approvisionnement. Baissier pour les prix du brut, même si les marges du fioul concernent des produits raffinés et non le brut lui-même.
Davantage de pétrole transite par le détroit d'Ormuz, la courbe Dubai est passée en contango pour la première fois depuis juillet, et les espoirs de désescalade américano-iranienne après les midterms atténuent les craintes d'approvisionnement.
Les flux physiques du Moyen-Orient augmentent depuis deux mois et les espoirs de désescalade laissent présager davantage de produits pétroliers quittant le Golfe, un signal baissier pour l'offre de brut dans son ensemble, y compris le Brent. Les données concrètes de l'article portent sur Dubai et le fioul, la transposition est donc indirecte.
Indirectement : une offre abondante du Moyen-Orient et un Dubai en contango signalent une disponibilité accrue du brut, ce qui pèse sur les indices du brut dans leur ensemble.
Les marges de raffinage du fioul lourd à haute teneur en soufre en Asie ont plongé cette semaine à une décote de 2,29 $ par baril, sous l'effet de l'augmentation de l'offre en provenance du Moyen-Orient. Le sentiment de marché a évolué à mesure que les résultats des midterms américaines nourrissaient l'espoir d'une désescalade régionale, permettant à davantage de brut et de produits raffinés de transiter par le détroit d'Ormuz.
La courbe Dubai est passée en contango parce que les flux physiques croissants en provenance du Moyen-Orient, facilités par des transferts ship-to-ship, dépassent actuellement la demande immédiate.
L'issue de l'élection a renforcé l'espoir du marché d'une désescalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, ce qui pourrait réduire les risques d'approvisionnement dans le détroit d'Ormuz.