L’inflation globale au Canada a atteint 2,8 % en avril, tandis que les indicateurs de base se sont atténués, modifiant ainsi les prévisions de taux de la Banque du Canada et pesant sur le dollar canadien par rapport au dollar américain.
L'inflation au Canada s'est accélérée, mais l'inflation sous-jacente a ralenti, incitant les marchés à réduire leurs anticipations de hausse des taux de la Banque du Canada. Ce phénomène a affaibli le dollar canadien, faisant grimper le taux de change dollar américain/dollar canadien à mesure que les différentiels de taux évoluaient en faveur du billet vert.
L'inflation globale a dépassé les prévisions, mais les indicateurs de base ont ralenti, ce qui a conduit les marchés à anticiper une probabilité moindre d'une nouvelle hausse des taux de la Banque du Canada. Le rétrécissement de l'avantage du dollar canadien en matière de taux d'intérêt a entraîné des ventes de dollars canadiens.
La principale résistance se situe à 1,3800 ; un franchissement de ce niveau pourrait viser 1,3900. Le support se maintient à 1,3650, et une cassure en dessous déplacerait l'attention vers 1,3600.
La Banque du Canada devrait maintenir ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion, soulignant que l'inflation sous-jacente évolue dans la bonne direction. De nouvelles améliorations concernant l'inflation sous-jacente pourraient ouvrir la voie à des baisses de taux plus tard cette année.
Une inflation sous-jacente plus faible réduit la probabilité d'un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Banque du Canada, ce qui fait baisser les rendements des obligations canadiennes, les marchés anticipant une pause prolongée ou d'éventuelles baisses de taux.
Le ralentissement de l'inflation sous-jacente tempère les anticipations restrictives de la Banque du Canada, encourageant les achats d'obligations d'État canadiennes et faisant baisser les rendements.
Une nouvelle baisse dépendra des données économiques à venir ; si le marché sous-jacent continue de se refroidir, le rendement à 10 ans pourrait tester le support de 3,20 %.
La perspective d'une Banque du Canada moins agressive soutient généralement les actions; la Bourse de Toronto pourrait en bénéficier, car des anticipations de taux plus bas assouplissent les conditions financières et stimulent les secteurs sensibles à la croissance.
Un ralentissement de l'inflation sous-jacente réduit les chances de nouvelles hausses de taux, ce qui est positif pour les bénéfices et les valorisations des entreprises sur le marché boursier canadien.
Les secteurs sensibles aux taux d'intérêt, comme l'immobilier et les services publics, ainsi que la consommation discrétionnaire, pourraient en bénéficier. À l'inverse, les banques pourraient subir des pressions sur leurs marges si les hausses de taux stagnent.
L'inflation globale au Canada a accéléré à 2,8 % en avril, mais les indicateurs de base ont ralenti, ce qui atténue la probabilité d'une nouvelle hausse des taux directeurs de la Banque du Canada. Ce rapport mitigé incite les cambistes à anticiper une pause, voire des baisses de taux plus tard dans l'année, ce qui exerce une pression sur le dollar canadien.
La hausse de l'inflation globale, conjuguée à un ralentissement des indicateurs sous-jacents, envoie un signal mitigé. Elle incite probablement la Banque du Canada à suspendre ses hausses de taux et à évaluer l'évolution des pressions inflationnistes sous-jacentes avant d'entreprendre de nouvelles actions.
Le dollar canadien s'est affaibli, les opérateurs ayant revu à la baisse leurs anticipations de hausse des taux à court terme, tandis que les rendements des obligations canadiennes ont reculé suite à la publication d'un chiffre d'inflation sous-jacente plus faible.
La hausse des prix de l'énergie et du coût du logement a été l'un des principaux facteurs de cette situation, tandis que l'inflation des biens a continué de se modérer, maintenant ainsi les pressions globales sous contrôle.