Le responsable de la BCE, Nagel, laisse entrevoir une possible action politique alors que le choc iranien menace la croissance et l'inflation de la zone euro, renforçant les anticipations de baisse des taux et la demande de valeurs refuges.
Le choc iranien, probablement lié à des perturbations de l'approvisionnement en pétrole ou à une aggravation des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, a fait grimper les prix du brut. Les propos de Nagel ont souligné la persistance de ce choc, alimentant les craintes concernant l'approvisionnement.
Si le choc se traduit par des ruptures d'approvisionnement effectives, le pétrole pourrait tester ses récents sommets autour de 95 dollars. Cependant, les craintes d'une récession pourraient limiter la hausse. Techniquement, le WTI rencontre une résistance à 85 dollars.
La prime de risque géopolitique liée à la situation en Iran est le principal facteur, occultant les préoccupations relatives à la demande. Toute escalade pourrait entraîner une forte hausse des prix.
L'or a progressé suite aux déclarations de Nagel, qui ont alimenté les anticipations d'assouplissement de la politique monétaire de la BCE, et au choc iranien, qui a stimulé la demande de valeurs refuges. La baisse des anticipations de taux d'intérêt mondiaux réduit le coût d'opportunité de la détention d'or.
L'or tend à profiter d'un contexte d'incertitude géopolitique et de politiques monétaires accommodantes des banques centrales. Avec un possible assouplissement de la BCE et des tensions élevées avec l'Iran, l'or pourrait poursuivre sa progression, mais il convient de rester vigilant face à un risque de surachat à court terme.
L'or rencontre une résistance aux alentours de 2 050 $, et un franchissement de ce seuil pourrait viser le record historique de 2 100 $. Le support se situe à 2 000 $.
Les propos de Nagel laissent présager un possible assouplissement de la politique monétaire par la BCE face au choc iranien, susceptible de freiner la croissance de la zone euro et d'exercer une pression à la baisse sur l'euro. Les marchés ont anticipé une baisse des taux, entraînant une diminution du cours EUR/USD.
Les marchés ont interprété l’avertissement de Nagel comme un virage accommodant, laissant entendre que la BCE pourrait baisser ses taux ou mettre en œuvre des mesures de relance pour contrer les dégâts économiques causés par le choc iranien. Une baisse des taux réduit l’avantage de rendement de l’euro, ce qui entraîne une dépréciation de sa valeur.
Le support clé se situe autour de 1,0500 ; une cassure en dessous pourrait viser 1,0450. La résistance se situe à 1,0600 en cas de retour d'un discours belliciste.
Les rendements des obligations allemandes ont baissé, les propos accommodants de Nagel ayant incité les marchés à anticiper un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la BCE. La ruée vers les valeurs refuges, dans le contexte du choc iranien, a également stimulé la demande d'obligations d'État allemandes (Bunds).
Cette situation a fait baisser les rendements, les investisseurs anticipant une diminution des taux de la BCE. Si la BCE assouplit sa politique monétaire, les rendements pourraient encore diminuer, mais une inflation persistante pourrait limiter cette baisse.
Les obligations d'État allemandes (Bunds) profitent des flux d'investissement vers les valeurs refuges et des anticipations de baisse des taux, ce qui les rend attractives à court terme. Cependant, le risque d'une inflation plus élevée, alimentée par la hausse des prix de l'énergie, pourrait rapidement inverser cette tendance.
L'indice DXY a progressé suite à l'affaiblissement de l'euro après les déclarations accommodantes de Nagel, et le dollar américain a bénéficié d'afflux de capitaux vers des valeurs refuges en raison du choc iranien. La relative vigueur de l'économie américaine par rapport à la zone euro soutient également cet indice.
Le signal émis par Nagel concernant un possible assouplissement de la politique monétaire de la BCE a affaibli l'euro, qui représente plus de 57 % du panier DXY. Par ailleurs, le dollar a attiré des flux de capitaux vers des valeurs refuges suite au choc iranien.
Le DXY rencontre une résistance à 105,50 puis à 106,00. Une cassure à la hausse pourrait viser 107,00, tandis que le support se situe à 104,50.
Le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a averti que la Banque centrale européenne pourrait devoir ajuster sa politique monétaire si les répercussions économiques de la crise iranienne s'aggravent. Ses propos interviennent alors que les marchés de l'énergie restent volatils et que les inquiétudes concernant la croissance s'accentuent dans la zone euro. Les marchés anticipent une probabilité accrue de baisses de taux de la BCE d'ici la fin de l'année.
Le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a déclaré que la BCE pourrait « devoir intervenir » si l'impact économique du choc iranien persiste, laissant entrevoir d'éventuels ajustements de politique monétaire.
Le choc iranien, probablement lié à des inquiétudes concernant l'approvisionnement en pétrole ou à une instabilité géopolitique, pourrait menacer la croissance de la zone euro et aggraver l'inflation, obligeant potentiellement la BCE à baisser ses taux ou à fournir des liquidités.
Les marchés ont réagi en intégrant une probabilité plus élevée d'un assouplissement de la politique monétaire de la BCE, ce qui a entraîné un affaiblissement de l'euro, une baisse des rendements obligataires de la zone euro et une hausse des actifs refuges.