Les 101 économistes interrogés s'attendent tous à une hausse de 25 pb de la Fed en décembre, mais les prévisions d'une inflation persistante et l'avertissement du gouverneur Waller sur un possible relèvement de 50 pb laissent incertaines les perspectives d'un resserrement supplémentaire.
Les 101 économistes du sondage Reuters anticipent une hausse de 25 pb le 9 décembre portant la fourchette cible à 4,00 %-4,25 %, et le gouverneur Waller a déclaré mardi qu'il soutiendrait toujours un relèvement de 25 pb même si l'inflation d'octobre ralentit. Des taux américains plus élevés rendent les actifs en dollars plus attractifs, ce qui soutient l'USD. Toutefois, l'unanimité suggère que le mouvement est largement intégré dans les prix, et la répartition 56-45 sur la question de savoir si décembre est la dernière hausse limite le potentiel de hausse.
Une anticipation unanime d'une hausse de 25 pb de la Fed le 9 décembre, plus l'avertissement de Waller selon lequel un mouvement d'un demi-point pourrait être nécessaire si l'IPC sous-jacent évolue autour de 0,3 % ou plus, indiquent des taux directeurs plus élevés à venir. Une inflation PCE persistante au-dessus de 3 % jusqu'en 2028 au plus tôt renforce l'argument en faveur de rendements à long terme plus élevés. La courte majorité s'attendant à ce que décembre soit la dernière hausse tempère le mouvement.
L'anticipation unanime d'une hausse de 25 pb le 9 décembre et l'ouverture de Waller à un mouvement d'un demi-point si l'IPC sous-jacent est autour de 0,3 % ou plus indiquent une politique plus restrictive, ce qui relève les taux d'actualisation des actions. Une inflation restant au-dessus de 3 % jusqu'en 2028 au plus tôt ajoute à la pression. La légère compensation est qu'une courte majorité s'attend encore à ce que décembre soit la dernière hausse.
Un sondage Reuters mené auprès de 101 économistes montre un soutien unanime à une hausse des taux de 25 points de base le 9 décembre, portant la fourchette cible à 4,00 %-4,25 %. Si le gouverneur de la Fed Christopher Waller s'est dit ouvert à un relèvement de 50 points de base si l'IPC sous-jacent atteint 0,3 % ou plus, le marché reste divisé sur la fin du cycle, 56 économistes s'attendant à ce que décembre soit la dernière hausse.
Des taux d'intérêt plus élevés font des États-Unis un placement plus attractif pour les investisseurs internationaux, ce qui renforce le dollar américain, comme l'explique la section FAQ de l'article.
Les 101 économistes interrogés par Reuters entre le 6 et le 10 novembre s'attendent à une hausse de 25 points de base le 9 décembre, elle est donc pleinement anticipée ; le désaccord porte sur la question de savoir si d'autres hausses suivront ensuite.
Une anticipation unanime d'une hausse de 25 pb en décembre vers une fourchette cible de 4,00 %-4,25 %, avec 45 des 101 économistes s'attendant à au moins deux hausses supplémentaires, indique des taux plus élevés, ce qui fait généralement monter les rendements des obligations d'État de référence.
Des taux plus élevés renchérissent le coût du crédit dans toute l'économie et rendent les obligations plus attractives par rapport aux actions, ce qui pèse sur les valorisations boursières, d'autant que l'inflation devrait rester au-dessus de 3 % jusqu'en 2028.