EUA Analyse de marché & Prévisions

Les prix des EUA sont sous pression en raison d'une convergence de facteurs baissiers, malgré des pics haussiers intermittents liés à la demande induite par la météo. Les signaux récents mettent en évidence une vague de chaleur qui stimule la production d'électricité à partir de gaz et les achats de conformité, ce qui fait temporairement grimper les contrats à terme sur les EUA. Cependant, cette dynamique haussière est éclipsée par une série de chocs structurels et de crédibilité. Une enquête de Bloomberg du 24 mai a révélé des crédits carbone chinois frauduleux infiltrant le SEQE, ce qui a directement entraîné une baisse des prix en raison de l'érosion de la confiance du marché. Le 25 mai, des informations concernant une enquête réglementaire européenne sur ces crédits ont suivi, créant une incertitude : si des invalidations ont lieu, l'offre pourrait se resserrer, mais si la fraude est généralisée, la confiance pourrait encore se détériorer. De plus, une production solaire record le 15 mai a déplacé les combustibles fossiles, réduisant la demande d'indemnités et poussant les prix de l'électricité à des niveaux négatifs. À plus long terme, l'annonce du 11 juin de la plus grande installation européenne de capture directe de l'air menace d'augmenter l'offre future de crédits de suppression du carbone, ce qui pèse structurellement sur les prix des EUA. Les signaux sont mitigés : haussiers à court terme en raison de la demande liée à la vague de chaleur, mais baissiers à moyen et long terme en raison de la fraude, du déplacement des énergies renouvelables et de la nouvelle offre. La confiance est modérée en raison de récits contradictoires dans le temps.