Les rendements des obligations d'État japonaises dépassent largement le rendement du dividende Topix, l'écart étant le plus important depuis 2007.
Avec des rendements d'obligations d'État japonaises (JGB) désormais supérieurs à ceux du Topix dans les catégories de dividendes, et ce de façon inédite depuis 2007, les actions japonaises perdent de leur attrait en termes de revenus. Ceci pourrait entraîner un rééquilibrage des portefeuilles, au détriment des actions et au profit des obligations d'État, exerçant ainsi une pression à la baisse sur l'indice Topix.
- ▼ Le rendement des obligations d'État japonaises (JGB) dépasse celui des dividendes de Topix.
- ▼ Sorties potentielles de capitaux propres à mesure que les obligations deviennent plus concurrentielles
- ▲ Une forte croissance des bénéfices pourrait compenser la pression sur les valorisations.
- ▲ La demande des investisseurs étrangers pour les actions japonaises reste robuste
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Quelles conséquences cela aura-t-il pour les actions japonaises ?
Cela réduit l'attrait relatif des actions pour les investisseurs en quête de revenus, ce qui pourrait entraîner une pression à la vente sur le Topix à mesure que les capitaux se tournent vers les obligations d'État japonaises (JGB) à rendement plus élevé.
Est-ce un signal pour vendre des actions japonaises ?
Ce rapport met en évidence les difficultés rencontrées par le marché des actions, notamment pour les stratégies axées sur les dividendes, mais les fondamentaux plus larges et l'appétit mondial pour le risque influenceront également la performance.