Morning Star und Evening Star: Erkennung, Varianten und Trading-Strategien

Was sind Morning Star und Evening Star?

Morning Star und Evening Star sind Wendemuster aus drei Kerzen. Der Morning Star (Morgenstern) steht am Ende eines Abwärtstrends und kündigt eine mögliche Wende nach oben an, der Evening Star (Abendstern) steht am Ende eines Aufwärtstrends und warnt vor einer Wende nach unten. Beide bestehen aus einer langen Kerze in Trendrichtung, einer kleinen Kerze, dem Stern, und einer langen Kerze in Gegenrichtung.

Die Muster stammen aus der japanischen Candlestick-Analyse; Steve Nison hat sie in Japanese Candlestick Charting Techniques (1991) für den Westen beschrieben. Der Name spielt auf den Himmel an: Der Morgenstern steht kurz vor Sonnenaufgang am Himmel und kündigt den Tag an, der Abendstern erscheint, bevor es dunkel wird.

Unter den Candlestick-Mustern gehören die beiden Sterne zu den bekanntesten Mustern aus drei Kerzen. Ihre Mittelkerze kann ein Doji sein; dann spricht man vom Morning Doji Star oder Evening Doji Star.

Wie erkennt man Morning Star und Evening Star?

Einen Morning Star erkennen Sie an der Folge lang, klein, lang: Auf eine lange bärische Kerze folgt eine kleine Kerze, die tiefer liegt, und darauf eine lange bullische Kerze. Für den Evening Star gilt alles spiegelbildlich.

• Vor dem Muster läuft ein erkennbarer Trend: beim Morning Star ein Abwärtstrend, beim Evening Star ein Aufwärtstrend.
• Die erste Kerze ist lang und läuft in Trendrichtung; ihr Körper ist deutlich größer als die Körper der Kerzen davor.
• Die zweite Kerze, der Stern, hat einen kleinen Körper, der nicht in den Körper der ersten Kerze hineinreicht. Ihre Farbe spielt keine Rolle.
• Die dritte Kerze läuft gegen den alten Trend und schließt tief im Körper der ersten Kerze; als Faustregel mindestens jenseits seiner Mitte.
• Der Stern markiert das Extrem des Musters: Beim Morning Star liegt dort das tiefste Tief, beim Evening Star das höchste Hoch.

Was steckt hinter Morning Star und Evening Star?

Die drei Kerzen zeigen, wie ein Trend an Kraft verliert und die Gegenseite übernimmt. Beim Morning Star zeigt die erste Kerze, dass die Verkäufer den Markt noch fest im Griff haben: Der Kurs fällt über die ganze Periode und schließt nahe dem Tief.

In der zweiten Periode fällt der Kurs zunächst weiter, doch Eröffnung und Schluss liegen nah beieinander. Die Verkäufer schaffen keinen großen Schritt mehr; der kleine Körper zeigt, dass sich Angebot und Nachfrage annähern. Für sich allein wäre das nur ein Zögern.

Entscheidend ist die dritte Kerze: Die Käufer treiben den Kurs weit nach oben, bis tief in den Körper der ersten Kerze hinein. Damit ist ein großer Teil des Rückgangs zurückgeholt, und wer am Tief verkauft hat, liegt im Verlust. Beim Evening Star verläuft dieselbe Geschichte in umgekehrter Richtung: Ein kräftiger Anstieg stockt, und die dritte Kerze gibt einen großen Teil davon wieder ab.

Welche Varianten gibt es?

Die Varianten unterscheiden sich vor allem in der Mittelkerze und darin, wie deutlich sie sich von den beiden anderen Kerzen absetzt. Die Tabelle am Ende des Abschnitts fasst sie zusammen.

Morning Star

Der Morning Star ist die bullische Grundform: eine lange bärische Kerze, ein kleiner Stern darunter und eine lange bullische Kerze, die über der Mitte des ersten Körpers schließt. Er steht nach einem Abwärtstrend und kündigt eine mögliche Wende nach oben an. Je tiefer die dritte Kerze in den ersten Körper hineinreicht, desto deutlicher ist das Muster.

Evening Star

Der Evening Star ist das bärische Gegenstück: eine lange bullische Kerze, ein kleiner Stern darüber und eine lange bärische Kerze, die unter der Mitte des ersten Körpers schließt. Er steht nach einem Aufwärtstrend und warnt vor einer Wende nach unten. Wie beim Morning Star ist das Muster erst mit dem Schluss der dritten Kerze vollständig.

Morning Doji Star und Evening Doji Star

Ist der Stern ein Doji, bei dem Eröffnung und Schluss fast gleich sind, heißt das Muster Morning Doji Star oder Evening Doji Star. Der Doji zeigt in der Mitte des Musters ein vollständiges Gleichgewicht; viele Autoren werten diese Variante deshalb als etwas deutlicheres Zeichen als die Grundform. Ohne die dritte Kerze bleibt nur ein Doji-Stern; was er für sich allein zeigt, erklärt die Seite zum Doji.

Abandoned Baby

Das Abandoned Baby ist eine seltene Sonderform des Doji-Sterns: Der Doji liegt mit einer Lücke neben beiden Nachbarkerzen, und zwar so, dass sich nicht einmal die Dochte überschneiden. Er steht damit verlassen zwischen zwei Kerzen, daher der Name. Auf Forex- und Krypto-Paaren kommt das kaum vor; einen eigenen Auslöser dafür gibt es bei FinScans nicht.

Sterne ohne Kurslücke

Im Lehrbuch liegt zwischen dem Körper der ersten Kerze und dem Stern eine Kurslücke, oft auch zwischen dem Stern und der dritten Kerze. An Aktienbörsen entsteht eine solche Lücke über Nacht. Im Forex- und Kryptohandel beginnt jede Kerze dagegen beim Schluss der vorigen, sodass Lücken selten sind. Hier zählt, dass der Körper des Sterns nicht in den Körper der ersten Kerze hineinreicht und die dritte Kerze sich deutlich von ihm löst; prüfen Sie im Chart, wie klar sich der Stern absetzt.

Wann bestätigt sich ein Morning Star oder Evening Star, wann nicht?

Anders als beim Doji enthält das Muster seine Bestätigung schon: Die dritte Kerze ist die Gegenbewegung, auf die man beim Doji erst warten muss. Viele Händler steigen deshalb mit dem Schluss der dritten Kerze ein. Wer vorsichtiger ist, wartet zusätzlich ab, ob die nächste Kerze die Richtung hält.

Entwertet ist das Muster, wenn der Kurs jenseits des Sterns schließt: beim Morning Star unter dessen Tief, beim Evening Star über dessen Hoch. Dann hat sich der alte Trend durchgesetzt, und die dritte Kerze war nur eine kurze Gegenbewegung. Genau das zeigt der folgende Chart.

Im Fehlsignal-Chart steigt der Kurs nach einem Rücksetzer zu Beginn über mehrere Wellen. Dann entsteht ein Evening Star: Die erste Kerze steigt von 108,70 auf 109,95; ihr Körper ist fast dreimal so groß wie die üblichen Körper davor. Der Stern eröffnet bei 109,95, erreicht 110,45 und schließt bei 110,12. Die dritte Kerze fällt bis 109,04 und schließt bei 109,15, unter der Mitte des ersten Körpers bei rund 109,33. Die nächste Kerze schließt bei 109,70, die übernächste bei 110,60 über dem Hoch des Sterns. Damit haben sich die Käufer durchgesetzt; die letzte Kerze im Bild schließt bei 112,70.

Beispiel für Einstieg, Stop und Ziel

Ein planmäßiger Trade mit dem Morning Star kauft zum Schluss der dritten Kerze und setzt den Stop unter das Tief des Sterns. Dort haben die Verkäufer ihren letzten Vorstoß unternommen; fällt der Kurs darunter, ist die Idee widerlegt. Als Ziel dient das Zwischenhoch, an dem der Abwärtstrend begann.

Im Chart fällt der Kurs vom Zwischenhoch bei 105,30 über mehrere Wellen. Dann folgt eine lange bärische Kerze von 101,75 auf 100,45; ihr Körper ist 1,30 Punkte lang, rund dreieinhalbmal so groß wie die üblichen Körper davor. Der Stern eröffnet bei 100,45, fällt bis 99,92 und schließt bei 100,28; sein Körper misst nur 0,17 Punkte. Die dritte Kerze steigt bis 101,58 und schließt bei 101,45, über der Mitte des ersten Körpers bei 101,10. Ein Händler kauft zum Schlusskurs von 101,45. Der Stop liegt knapp unter dem Tief des Sterns, bei 99,82; das Risiko beträgt 1,63 Punkte. Ziel ist das Zwischenhoch bei 105,30; der Kurs erreicht es nach 11 Kerzen, das sind 3,85 Punkte. Daraus ergibt sich ein Chance-Risiko-Verhältnis von rund 1:2,4. Weil der Einstieg erst nach der langen dritten Kerze kommt, liegt er schon ein gutes Stück über dem Tief des Sterns; das Risiko ist deshalb größer als bei einem Einstieg direkt am Stern.

Wie nutzt man Morning Star und Evening Star auf mehreren Zeitebenen?

Sternmuster entstehen auf jeder Zeitebene. Ob ein Muster eine echte Wende einleitet oder nur eine Korrektur beendet, zeigt erst der Blick auf die höheren Zeitebenen.

Steigt der Kurs zum Beispiel auf dem 4h- und dem 1d-Chart, während er auf dem 1h-Chart einige Stunden lang zurückläuft, kann ein Morning Star auf dem 1h-Chart das Ende dieses Rücklaufs anzeigen; das Muster weist dann in Richtung der Hauptbewegung. Ein Evening Star gegen den Trend der höheren Zeitebenen kündigt dagegen eher eine kurze Korrektur als eine Wende an. Ein Muster aus drei Tageskerzen umfasst drei Handelstage und wiegt deshalb mehr als eines aus drei Stundenkerzen. Auf der Signalseite und im Cockpit sehen Sie, in welche Richtung der Trend auf jeder der acht Zeitebenen gerade zeigt.

Wie beeinflussen Nachrichten und Termine Morning Star und Evening Star?

Weil das Muster drei Perioden umfasst, fällt auf kurzen Zeitebenen leicht ein Termin hinein. Springt der Kurs nach einer Veröffentlichung kräftig in eine Richtung, kann aus einer zufälligen Folge von Kerzen ein Stern werden, ohne dass sich die Stimmung allmählich gedreht hat: Die lange dritte Kerze ist dann die Reaktion auf eine Zahl.

Umgekehrt kann eine Veröffentlichung ein fertiges Muster schnell entwerten. Prüfen Sie deshalb im Wirtschaftskalender, ob eine Zinsentscheidung oder ein Arbeitsmarktbericht in die drei Kerzen fällt oder kurz bevorsteht. Die Nachrichtenlage im Cockpit zeigt zusätzlich, ob die Meldungen zum Paar eher in die Richtung des Musters weisen oder dagegen.

Wie setzt man Morning Star und Evening Star in den vier Handelsstilen ein?

Wie viel ein Stern im Handelsplan wiegt, hängt stark von der Zeitebene ab. Auf dem 15m-Chart ist das ganze Muster nach einer Dreiviertelstunde fertig, auf dem 1d-Chart nach drei Tagen.

Morning Star und Evening Star im Scalping

Beim Scalping auf dem 15m- und 30m-Chart entstehen Sternmuster häufig, viele davon aus zufälligen Schwankungen in ruhigen Phasen. Scalper beachten einen Stern deshalb nur, wenn vor ihm eine klare, schnelle Bewegung lief und er an einer Stelle steht, die auch auf dem 1h- oder 2h-Chart eine Rolle spielt, etwa am Hoch oder Tief der laufenden Sitzung. Eingestiegen wird mit dem Schluss der dritten Kerze, der Stop liegt jenseits des Sterns. Weil die dritte Kerze lang ist, liegt der Einstieg oft schon weit vom Stop entfernt; bei einem Ziel von wenigen Punkten verschlechtert das das Chance-Risiko-Verhältnis schnell. Manche Scalper warten deshalb auf einen kleinen Rücklauf in die dritte Kerze und steigen dort ein. Spread und Slippage fallen auf dieser Ebene stark ins Gewicht. Gehandelt wird vor allem in den liquiden Sitzungen in London und New York; in der Sitzung in Asien entstehen bei dünnem Handel viele Muster, die wenig bedeuten. Die Haltedauer beträgt wenige Minuten bis einige Stunden.

Morning Star und Evening Star im Daytrading

Im Daytrading auf dem 1h- und 2h-Chart umfasst ein Stern drei bis sechs Stunden. Er markiert oft das Ende einer Bewegung innerhalb des Tages, etwa wenn der Kurs das Hoch oder Tief des Vortages erreicht und dort umkehrt. Für die übergeordnete Richtung ziehen Daytrader den 4h- oder 8h-Chart heran: Ein Stern gegen deren Trend kündigt eher eine Korrektur als eine Wende an. Gehandelt wird nach dem Schluss der dritten Kerze, der Stop liegt jenseits des Sterns. Weil alle Positionen bis zum Ende des Handelstages geschlossen werden, prüfen Daytrader vor dem Einstieg, ob bis dahin genug Zeit für den Weg zum Ziel bleibt; ein Stern am späten Abend lässt dafür wenig Raum. Als Ziel dient meist das letzte Zwischenhoch oder Zwischentief des Tages. Fällt die erste Kerze genau auf eine Veröffentlichung, ist sie oft eher eine Reaktion auf die Nachricht als der Höhepunkt eines Trends; dann prüfen Daytrader im Wirtschaftskalender, ob das Muster ohne den Termin noch Bestand hätte. Mehr Gewicht hat ein Muster, das kurz nach dem Beginn einer Sitzung einen Ausbruch stoppt, denn dann stehen genug Marktteilnehmer hinter der Gegenbewegung.

Morning Star und Evening Star im Swing-Trading

Beim Swing-Trading auf dem 4h- und 8h-Chart halten Trader Positionen über Tage bis wenige Wochen. Ein Stern umfasst hier zwölf Stunden bis einen ganzen Tag und ist am Ende eines mehrtägigen Anstiegs oder Rückgangs ein ernst zu nehmender Hinweis, besonders an einer Zone des 12h- oder 1d-Charts. Swing-Trader achten darauf, wie die erste Kerze in die Bewegung passt: Ist sie die längste Kerze des ganzen Trends, deutet das oft auf eine letzte Übertreibung hin. Eingestiegen wird mit dem Schluss der dritten Kerze oder bei einem Rücklauf in ihren Körper; der Stop liegt jenseits des Sterns und, wenn knapp dahinter eine Zone liegt, auch jenseits dieser Zone. Als Ziel nehmen Swing-Trader häufig das Zwischenhoch oder Zwischentief, an dem die Bewegung vor dem Muster begann, wie im Beispiel oben. Da Positionen über Nacht und oft über das Wochenende laufen, rechnen Swing-Trader bei Devisen mit Lücken zum Wochenbeginn, während Kryptowährungen ohne Pause gehandelt werden. Ein Evening Star gegen eine laufende Kaufposition ist für viele ein Anlass, den Stop enger zu ziehen oder einen Teil der Gewinne zu sichern.

Morning Star und Evening Star im Position-Trading

Im Position-Trading auf dem 12h- und 1d-Chart dauern Trades Wochen bis Monate. Ein Stern aus drei Tageskerzen nach einem mehrwöchigen Trend ist hier ein Anlass, die Lage gründlich zu prüfen, aber selten allein ein Grund für einen Einstieg. Da FinScans keine höhere Zeitebene als 1d führt, ordnen Position-Trader das Muster anhand des Verlaufs auf dem 1d-Chart über mehrere Monate ein: Steht es an einem Hoch oder Tief, das der Markt schon früher nicht überwinden konnte? Auf dem 12h-Chart umfasst das Muster anderthalb Tage; es ist dort eher eine Vorstufe, die sich auf dem 1d-Chart bestätigen sollte. Ein Morning Doji Star oder Evening Doji Star auf dem Tageschart verdient besondere Aufmerksamkeit, weil zwischen den beiden langen Kerzen ein ganzer Handelstag ohne Sieger liegt. Für laufende Positionen ist ein Stern gegen die eigene Richtung ein Grund, den Stop nachzuziehen. Neue Positionen gegen den alten Trend eröffnen Position-Trader meist erst, wenn weitere Tageskerzen die Wende bestätigen und Zinspolitik und Konjunkturdaten sie stützen. Weil drei Tageskerzen zusammen eine große Spanne haben, liegt ein Stop jenseits des Sterns weit entfernt; das verlangt eine entsprechend kleinere Positionsgröße.

Morning Star oder Bullish Engulfing?

Beide sind bullische Wendemuster nach einem Abwärtstrend, und beide enden mit einer langen bullischen Kerze. Der Unterschied liegt in der Zahl der Kerzen und darin, was die letzte Kerze leisten muss.

Beim Engulfing umschließt der Körper der zweiten Kerze den Körper der ersten vollständig; die Wende geschieht in einer einzigen Periode. Beim Morning Star liegt zwischen der langen bärischen und der langen bullischen Kerze ein Stern, der die Pause zeigt. Die dritte Kerze muss die erste nicht umschließen, sondern nur tief in ihren Körper hineinreichen. Ist der Stern bärisch, umschließt die dritte Kerze seinen kleinen Körper oft vollständig; dann bilden Stern und dritte Kerze zugleich ein Bullish Engulfing. Für Evening Star und Bearish Engulfing gilt alles spiegelbildlich.

Welche Fehler sind beim Morning Star und Evening Star typisch?

Die meisten Fehler entstehen, weil das Muster schon fertig aussieht, bevor die dritte Kerze geschlossen hat, oder weil die Umgebung nicht passt.

• Vor dem Schluss der dritten Kerze handeln: Erst der Schluss zeigt, ob sie wirklich tief in den ersten Körper reicht; bis dahin gibt es nur eine kleine Kerze nach einer langen.
• Den Trend davor übersehen: Ohne vorangehenden Abwärts- oder Aufwärtstrend gibt es nichts umzukehren; drei Kerzen dieser Form mitten in einer Seitwärtsphase sagen wenig.
• Eine schwache dritte Kerze gelten lassen: Schließt sie nur knapp im ersten Körper, hat die Gegenseite wenig zurückgeholt.
• Den Stop zu eng setzen: Der sinnvolle Stop liegt jenseits des Sterns und oft weit vom Einstieg entfernt; wer die Positionsgröße nicht anpasst, verstößt gegen ein solides Risikomanagement.
• Den Ort übersehen: Ein Stern an einer wichtigen Unterstützung oder einem Widerstand wiegt mehr als einer mitten in einer Bewegung.

Wie die Sternmuster-Auslöser in FinScans-Signalen heißen

Auf der Signalseite stehen diese Auslöser in der Tabelle der Auslöser, jeweils mit einem Pfeil: ▲ heißt, FinScans zählt den Auslöser zur bullischen Seite, ▼ zur bärischen. Zu dieser Seite gehören vier Namen:

• „Morning Star“ (▲): lange bärische Kerze, darunter ein Stern mit kleinem Körper, dann eine lange bullische Kerze.
• „Evening Star“ (▼): lange bullische Kerze, darüber ein Stern mit kleinem Körper, dann eine lange bärische Kerze.
• „Morning Doji Star“ (▲): wie der Morning Star, die Mittelkerze ist ein Doji.
• „Evening Doji Star“ (▼): wie der Evening Star, die Mittelkerze ist ein Doji.

Der Auslöser gehört zur dritten Kerze, denn erst mit ihrem Schluss ist das Muster vollständig. Anders als viele Auslöser aus einer einzelnen Kerze stehen diese vier fast immer in Signalen ihrer eigenen Richtung. Einen Auslöser mit dem Namen „Abandoned Baby“ zeigt die Signalseite nicht. „Bullish Doji Star“ und „Bearish Doji Star“ beschreiben nur den Doji nach einer langen Kerze, ohne die dritte Kerze; sie gehören wie „Collapsing Doji Star“ zur Seite über den Doji. Die Namen beschreiben die Folge der drei Kerzen; ob davor wirklich ein Trend lief, prüfen Sie im Chart.

Für Kerzenmuster zeigt die Signalseite keine Klasse. Ein Stern-Auslöser steht fast nie allein: FinScans verrechnet ihn mit den anderen Auslösern desselben Signals zu einer Gesamtrichtung. Ob das Signal mit oder gegen die übergeordnete Bewegung läuft, zeigen der Trend über die acht Zeitebenen und die Gesamt-Einschätzung.

Der folgende Block zeigt aktuelle Daten zu diesen Auslösern. Die Trefferquote ist immer relativ zum Durchschnitt zu sehen: Liegt sie darüber, hat der Auslöser einen statistischen Vorteil; liegt sie darunter, taugt er eher als Hinweis als als alleiniger Einstiegsgrund. Die Quoten können je Handelsstil stark variieren, weil auf kurzen Zeitebenen mehr Rauschen wirkt. Auch die Abstände von Ziel und Stopp spielen hinein: Ein enger Stopp wird öfter erreicht als ein weiter, ein fernes Ziel seltener als ein nahes.

Das meldet die Maschine, das prüfen Sie selbst

Auf der Signalseite erscheinen diese Auslöser für Forex- und Krypto-Paare; ihr Name beschreibt die Folge der drei Kerzen, nicht ihre Lage im größeren Bild. Ob ein Stern an einer sinnvollen Stelle steht und ein tragfähiges Setup bietet, entscheiden Sie im Rahmen von Hybrid-Trading selbst.

• Die Maschine meldet zum Beispiel „Morning Star“ oder „Evening Doji Star“; Sie prüfen im Chart, ob vor dem Muster ein klarer Trend lief und wie lang die erste Kerze im Vergleich zu den Kerzen davor ist.
• Die Signalseite zeigt den Pfeil des Auslösers; Sie prüfen, wie tief die dritte Kerze in den Körper der ersten hineinreicht und wie deutlich sich der Stern absetzt.
• Die Maschine stellt den Trend über acht Zeitebenen bereit; Sie kontrollieren, ob der Stern an einer Zone des höheren Charts steht.
• Der Datenblock nennt die bisherige Trefferquote; Sie prüfen im Wirtschaftskalender, ob eine Veröffentlichung in die drei Kerzen fiel.
• Die Signalseite nennt Ziel und Stopp; Sie messen den Abstand vom Einstieg bis jenseits des Sterns und rechnen nach, ob das Chance-Risiko-Verhältnis zu Ihrem Risikomanagement passt.

Häufige Fragen

Ist der Morning Star ein Kaufsignal?

Er ist ein Hinweis auf eine mögliche Wende nach oben, kein Kaufbefehl. Gewicht hat er nur nach einem erkennbaren Abwärtstrend und mit einer dritten Kerze, die tief in den Körper der ersten hineinreicht. Ob sich ein Kauf lohnt, hängt zusätzlich vom Ort im Chart, vom Trend der höheren Zeitebenen und vom Abstand zum Stop ab.

Muss beim Morning Star eine Kurslücke entstehen?

Im Lehrbuch liegt der Stern mit einer Lücke unter dem ersten Körper. Im Forex- und Kryptohandel beginnt jede Kerze beim Schluss der vorigen, deshalb gibt es diese Lücke dort kaum. Es reicht, dass der Körper des Sterns nicht in den Körper der ersten Kerze hineinreicht und die dritte Kerze deutlich darüber schließt.

Welche Farbe muss der Stern haben?

Die Farbe des Sterns spielt keine Rolle; entscheidend ist, dass sein Körper klein ist. Manche Händler werten einen Stern, der schon gegen den alten Trend schließt, als etwas stärker, weil die Gegenbewegung früher beginnt. Ist der Stern ein Doji, heißt das Muster Morning Doji Star oder Evening Doji Star.

Wie weit muss die dritte Kerze in den ersten Körper reichen?

Eine feste Grenze gibt es nicht. Als Faustregel gilt, dass sie mindestens jenseits der Mitte des ersten Körpers schließt: beim Morning Star darüber, beim Evening Star darunter. Je tiefer sie hineinreicht, desto mehr von der Bewegung der ersten Kerze ist zurückgeholt und desto deutlicher ist der Wechsel.

Quellen

• Nison, Steve: Japanese Candlestick Charting Techniques, New York Institute of Finance, 1991.
• Bulkowski, Thomas N.: Encyclopedia of Candlestick Charts, John Wiley & Sons, 2008.
• Morris, Gregory L.: Candlestick Charting Explained, McGraw-Hill, 2006.