Die Gesamtinflation in Kanada stieg im April auf 2,8 %, während sich die Kerninflation abschwächte. Dies veränderte die Zinserwartungen der Bank von Kanada und belastete den kanadischen Dollar gegenüber seinem US-Pendant.
Die Gesamtinflation in Kanada beschleunigte sich, die Kerninflation schwächte sich jedoch ab, was die Märkte veranlasste, ihre Erwartungen an Zinserhöhungen der Bank of Canada zu reduzieren. Dies schwächte den kanadischen Dollar und trieb den USD/CAD-Kurs nach oben, da sich die Zinsdifferenzen zugunsten des US-Dollars verschoben.
Der Gesamtverbraucherpreisindex übertraf die Erwartungen, die Kernindikatoren schwächten sich jedoch ab, was die Märkte zu einer geringeren Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung der Bank von Kanada veranlasste. Der schwindende Zinsvorteil des kanadischen Dollars führte zu Verkäufen des CAD.
Der wichtigste Widerstand liegt bei 1,3800; ein Ausbruch darüber könnte das Kursziel 1,3900 anvisieren. Die Unterstützung liegt bei 1,3650, ein Durchbruch darunter würde den Fokus auf 1,3600 verlagern.
Die Bank of Canada wird die Zinsen bei ihrer nächsten Sitzung voraussichtlich unverändert lassen und betonen, dass die Kerninflation in die richtige Richtung tendiert. Weitere Fortschritte bei der Kerninflation könnten den Weg für Zinssenkungen im Laufe des Jahres ebnen.
Eine schwächere Kerninflation verringert die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Canada und drückt die Renditen kanadischer Staatsanleihen, da die Märkte eine längere Pause oder letztendliche Zinssenkungen einpreisen.
Die Verlangsamung der Kerninflation dämpft die restriktiven Erwartungen der Bank of Canada, was zu Käufen kanadischer Staatsanleihen anregt und die Renditen sinken lässt.
Weitere Kursverluste hängen von den kommenden Daten ab; sollte sich der Kernmarkt weiter abkühlen, könnte die Rendite 10-jähriger Anleihen die Unterstützung bei 3,20 % testen.
Die Aussicht auf eine weniger aggressive Geldpolitik der Bank of Canada stützt in der Regel Aktien; der TSX könnte davon profitieren, da niedrigere Zinserwartungen die Finanzbedingungen erleichtern und wachstumssensible Sektoren ankurbeln.
Eine langsamere Kerninflation verringert die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen, was sich positiv auf die Unternehmensgewinne und -bewertungen am kanadischen Aktienmarkt auswirkt.
Zinssensible Branchen wie Immobilien und Energieversorger sowie der Konsumgütersektor könnten profitieren. Umgekehrt könnten Banken unter Margendruck geraten, wenn Zinserhöhungen ausbleiben.
Der kanadische Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im April auf 2,8 %, die Kernrate schwächte sich jedoch ab, was die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die Bank von Kanada verringerte. Der uneinheitliche Bericht lässt Händler von einer vorläufigen Zinspause mit möglichen Zinssenkungen im weiteren Jahresverlauf ausgehen und belastet damit den kanadischen Dollar.
Der Anstieg der Gesamtinflation bei gleichzeitig sinkenden Kerninflationsraten sendet ein uneinheitliches Signal. Dies dürfte der Bank of Canada Anlass geben, die Zinserhöhungen vorerst auszusetzen und die Entwicklung des zugrunde liegenden Preisdrucks zu bewerten, bevor sie weitere Schritte unternimmt.
Der kanadische Dollar gab nach, da Händler ihre Erwartungen an kurzfristige Zinserhöhungen reduzierten, während die Renditen kanadischer Staatsanleihen aufgrund der schwächeren Kerninflationswerte sanken.
Steigende Energiepreise und Wohnkosten trugen maßgeblich dazu bei, während sich die Inflation bei den Konsumgütern weiter abschwächte und so den Gesamtdruck in Schach hielt.