La taza con asa en el trading: reconocimiento y objetivo de precio

¿Qué es una taza con asa?

La taza con asa (Cup and Handle) es una figura chartista formada por una hondonada redondeada y un pequeño retroceso en su borde derecho. En el gráfico recuerda a una taza de café vista de perfil: la taza es la hondonada redondeada y el asa, el movimiento corto y plano posterior. Tras una subida, el patrón se considera de continuación: si el precio cierra por encima del borde de la taza, según el manual la tendencia alcista continúa.

Dio a conocer el patrón William O'Neil en How to Make Money in Stocks (1988). Lo describió para acciones en gráficos semanales, en los que una taza se forma durante muchas semanas. Thomas Bulkowski recoge en su Encyclopedia of Chart Patterns también la forma invertida, que tras una caída anuncia una continuación a la baja.

Dentro de las figuras chartistas, la taza con asa forma parte de los patrones con una línea de ruptura horizontal, como el doble suelo. Su rasgo distintivo es la forma redondeada: el precio no gira de golpe, sino de forma gradual.

¿Cómo se reconoce una taza con asa?

Una taza con asa se reconoce por cinco rasgos que aparecen uno tras otro en el gráfico. En la taza invertida, la imagen es la contraria.

• Tendencia previa: antes de la taza hay una subida clara; el borde izquierdo es su máximo provisional.
• Taza: el precio cae, forma durante varias velas un fondo redondeado y vuelve a subir hasta cerca del borde izquierdo. Una V afilada no es una taza.
• Bordes: el borde izquierdo y el derecho están a una altura parecida; según el manual, el más alto de los dos forma la línea de ruptura.
• Asa: en el borde derecho, el precio retrocede breve y ligeramente. El asa es claramente más corta que la taza y está en su mitad superior.
• Ruptura: el patrón está completo cuando una vela cierra por encima del borde de la taza.

¿Qué hay detrás de la taza con asa?

La taza muestra cómo se agota poco a poco un retroceso dentro de una tendencia alcista. Tras el máximo del borde izquierdo, los compradores recogen beneficios y el precio cae. Cuanto más baja, menos vendedores aparecen; el fondo se redondea porque la presión gira de forma gradual y no de golpe.

Al subir hacia el borde derecho, el precio vuelve a donde muchos compraron en el borde izquierdo. Una parte de ellos vende para salir sin pérdidas; de ahí surge el asa. Si ese retroceso es plano, la oferta en el borde se agota pronto.

Si después el precio cierra por encima del borde, se ha superado la resistencia de los antiguos compradores, y la tendencia alcista puede continuar. En la taza invertida, la misma historia transcurre en sentido contrario: una recuperación redondeada dentro de una tendencia bajista se agota, una pequeña subida en el asa fracasa y el precio cae por debajo del borde.

¿Qué tipos existen?

Los manuales distinguen la taza según su dirección y según su forma. La tabla al final de la sección resume las variantes.

Taza con asa

La taza con asa clásica se sitúa tras una subida: un fondo redondeado, dos bordes a una altura parecida y un retroceso plano en el borde derecho. El cierre por encima del borde de la taza se considera alcista. Según el manual, es un patrón de continuación, no de giro.

Taza con asa invertida

La taza invertida (Inverse Cup and Handle) es su imagen especular: tras una caída, el precio forma una cúpula redondeada, vuelve al borde y se recupera ligeramente en el asa. El cierre por debajo del borde de la taza se considera bajista. En el gráfico parece un cuenco boca abajo.

Taza sin asa

No todas las tazas forman un asa. Si el precio sube sin pausa desde el borde derecho por encima del izquierdo, falta el retroceso corto en el que puede orientarse un stop. Las hondonadas planas y anchas sin asa se llaman también platillo; Edwards y Magee describen esos fondos redondeados en Technical Analysis of Stock Trends.

Profundidad y anchura

Una taza no debería ser ni demasiado plana ni demasiado profunda. Si apenas es más profunda que las oscilaciones anteriores, no destaca en el gráfico; si llega casi hasta el inicio de la tendencia previa, queda poco de la subida. O'Neil pensaba en tazas de muchas semanas. En los marcos temporales más cortos del mercado de divisas y de criptomonedas cuenta, en cambio, el número de velas: una taza de solo unas pocas velas es más bien una V.

¿Cuándo vale la ruptura y cuándo no?

Una taza con asa solo vale cuando una vela cierra por encima del borde de la taza, y una taza invertida cuando cierra por debajo. Hasta entonces, el asa también puede ser el comienzo de una caída más profunda. Si los bordes no están a la misma altura, según el manual cuenta el borde más alto, y en la taza invertida el más bajo; algunos traders trazan la línea en diagonal por ambos bordes y ven entonces antes la ruptura.

El patrón también puede fracasar tras la ruptura: si el precio vuelve a cerrar en el lado antiguo del borde y después más allá del extremo del asa, queda anulado. Eso es justo lo que muestra el siguiente gráfico.

En el gráfico de la señal falsa, el precio cae primero de 111,90 hasta el borde izquierdo en 105,80. Después forma una cúpula redondeada con el máximo en 110,42 y vuelve hasta el borde derecho en 105,95; la cúpula mide 4,62 puntos de altura. En el asa, el precio se recupera durante cinco velas hasta 107,30, es decir, en torno a un tercio de esa altura. La vela de ruptura abre en 106,70 y cierra en 105,30, por debajo del borde de la taza. Ya la vela siguiente vuelve a cerrar por encima, en 106,25, y cuatro velas después de la ruptura el cierre en 107,75 queda por encima del máximo del asa. Con ello, el patrón ha fracasado; la última vela de la imagen cierra en 109,60.

Ejemplo de entrada, stop y objetivo de precio

Una operación planificada con una taza con asa espera el cierre por encima del borde de la taza y compra al precio de cierre de la vela de ruptura. El stop se sitúa por debajo del mínimo del asa: si el precio cae por debajo, la ruptura ha fracasado. El objetivo de precio resulta de la profundidad de la taza, trasladada hacia arriba desde el borde de la taza.

En el gráfico, el precio sube primero de 97,30 hasta el borde izquierdo en 104,00. Después forma durante 23 velas una taza redondeada con el fondo en 98,91 y alcanza 103,85 en el borde derecho; la taza mide, por tanto, 5,09 puntos de profundidad. En el asa, el precio retrocede durante seis velas hasta 102,45, es decir, 1,55 puntos o alrededor del 30 por ciento de la profundidad. La vela de ruptura abre en 103,10 y cierra en 104,55, por encima del borde de la taza; ahí se compra. El stop se sitúa justo por debajo del mínimo del asa, en 102,35; el riesgo es de 2,20 puntos. El objetivo de precio está 5,09 puntos por encima del borde en 104,00, es decir, en 109,09; el precio lo alcanza al cabo de 12 velas, que son 4,54 puntos. De ello resulta una relación beneficio/riesgo de aproximadamente 1:2,1. Un stop por debajo del fondo de la taza estaría a más del doble de distancia, y la relación caería por debajo de 1:1.

¿Cómo se usa la taza con asa en varios marcos temporales?

Una taza necesita muchas velas para completarse. En el marco temporal en el que se forma parece durante mucho tiempo una fase lateral; solo en su contexto se ve si es una pausa dentro de la tendencia o ya su final.

Si el precio sube en el gráfico de 1d, una taza en el gráfico de 4h puede ser una pausa dentro de esa subida; la ruptura por encima del borde apunta entonces en la dirección del movimiento principal. Si, en cambio, el precio cae en los marcos superiores, una taza en el gráfico de 1h es más bien una recuperación que puede fracasar en el borde. Un asa de seis velas horarias equivale en el gráfico de 4h a solo una o dos velas. En la página de la señal y en el cockpit ve hacia dónde apunta en este momento la tendencia en cada uno de los ocho marcos temporales.

¿Cómo influyen las noticias y las citas en la taza con asa?

Como una taza se forma a lo largo de muchas velas, durante su formación suelen caer varias citas. Lo delicado es sobre todo el asa: se forma a menudo en la calma previa a una publicación importante, cuando los participantes esperan. La ruptura no se deriva entonces del patrón, sino de la noticia, y puede ir igualmente en la dirección contraria.

Por eso, compruebe en el calendario económico si es inminente una decisión de tipos o un informe de empleo antes de apostar por una ruptura del asa. La situación de noticias del cockpit muestra además si las noticias sobre el par apuntan más bien en la dirección del patrón o en contra.

¿Cómo se usa la taza con asa en los cuatro estilos de trading?

Lo bien que se puede operar una taza depende mucho del marco temporal. Una taza de 20 a 30 velas abarca en el gráfico de 15m de cinco a siete horas y media, y en el gráfico de 1d alrededor de un mes.

La taza con asa en scalping

En scalping en los gráficos de 15m y 30m, una taza se forma en pocas horas, a menudo en el paso de una sesión a la siguiente. Muchas formas redondeadas en estos niveles son solo fases tranquilas en las que el precio va lentamente de un lado a otro. Por eso los scalpers solo tienen en cuenta una taza si antes hubo un movimiento claro y el borde está en un lugar que también cuenta en el gráfico de 1h o 2h, por ejemplo en el máximo de la sesión en curso. Se entra con el cierre por encima del borde, y el stop se sitúa más allá del asa. Como el asa mide aquí solo unos puntos, el stop queda cerca; a cambio, el spread y el slippage pesan mucho. Una ruptura en la tranquila sesión asiática suele tener poca negociación detrás; al comienzo de las sesiones de Londres o Nueva York es distinto. El objetivo derivado de la profundidad de la taza suele ser ambicioso en este nivel, por lo que muchos scalpers aseguran parte de la ganancia antes. El tiempo de mantenimiento va de unos minutos a unas horas.

La taza con asa en day trading

En day trading en los gráficos de 1h y 2h, una taza abarca de algo menos de un día a dos días y medio. El patrón es, por tanto, más largo que una jornada; los day traders lo usan sobre todo para entrar en la ruptura, no para todo el movimiento. Para la dirección superior recurren al gráfico de 4h u 8h: una taza en la dirección de su tendencia es un patrón de continuación, y una en contra, más bien una recuperación. Se opera tras el cierre por encima del borde, y el stop se sitúa por debajo del mínimo del asa. Como todas las posiciones se cierran antes del final de la jornada, los day traders a menudo no alcanzan el objetivo completo; entonces toman como objetivo el siguiente máximo intermedio o una parte de la profundidad. Un asa que cae en una fase nocturna tranquila dice poco; tiene más peso una que se forma durante una sesión líquida. Si la ruptura llega poco antes del final de la jornada, apenas queda tiempo para el movimiento, y muchos day traders renuncian a entrar.

La taza con asa en swing trading

En swing trading en los gráficos de 4h y 8h, los traders mantienen posiciones de días a pocas semanas. Aquí una taza abarca de unos días a unas dos semanas y encaja bien con el tiempo de mantenimiento. Los swing traders se fijan en el lugar: si el borde de la taza está en una zona del gráfico de 12h o 1d, la ruptura por encima pesa más. Se entra con el cierre por encima del borde o en un retroceso al borde; el stop se sitúa por debajo del mínimo del asa. El objetivo derivado de la profundidad de la taza suele ser alcanzable en este nivel dentro del tiempo de mantenimiento habitual. Si el asa llega más abajo de aproximadamente la mitad de la taza, muchos swing traders descartan el patrón, porque queda muy poco de la subida en el borde derecho. Como las posiciones se mantienen durante la noche y a menudo el fin de semana, los swing traders cuentan en las divisas con gaps al inicio de la semana, mientras que las criptomonedas cotizan sin pausa. Para una posición vendedora en curso, un cierre por encima del borde de una taza es un motivo para ajustar el stop.

La taza con asa en position trading

En position trading en los gráficos de 12h y 1d, las operaciones duran de semanas a meses. Aquí una taza abarca varias semanas y se acerca así más que en ningún otro caso a la duración que tenía en mente O'Neil. Como FinScans no ofrece un marco temporal superior a 1d, los position traders sitúan el patrón según la evolución del gráfico de 1d a lo largo de varios meses: ¿está el borde en un máximo en el que el mercado ya fracasó antes? La ruptura por encima de un borde así tiene más peso que una en mitad de un movimiento. Como la profundidad de una taza es grande en el gráfico diario, también el objetivo queda lejos; por eso los position traders suben el stop en cuanto el precio está bastante por encima del borde. Suelen abrir nuevas posiciones solo cuando la política de tipos y los datos coyunturales apuntan en la misma dirección. El stop por debajo del asa queda en este nivel lejos de la entrada; eso exige un tamaño de posición menor en consecuencia. En la taza invertida todo es al revés: un cierre por debajo del borde tras una cúpula redondeada es motivo para revisar las posiciones compradoras en curso.

¿Taza con asa o doble suelo?

Ambos patrones tienen una línea horizontal sobre una hondonada, y en ambos el cierre por encima de esa línea se considera alcista. Se diferencian en la forma del fondo, en la posición de la línea y en la tendencia previa.

En el doble suelo, el precio cae dos veces a un mínimo parecido y se recupera claramente entre ambos; la línea clavicular está en el máximo entre los dos mínimos. En la taza solo hay un fondo redondeado, y la línea de ruptura está en el borde, es decir, en el máximo anterior a la hondonada. Un doble suelo suele estar al final de una tendencia bajista, y la taza sigue, según el manual, a una subida. Para el doble techo y la taza invertida todo es al revés.

¿Qué errores son típicos con la taza con asa?

La mayoría de los errores surgen porque es fácil ver formas redondeadas en un gráfico y porque el patrón tarda mucho en completarse.

• Comprar antes de la ruptura: mientras el precio está en el asa por debajo del borde, el retroceso también puede ir más abajo; solo el cierre por encima del borde completa el patrón.
• Tomar una V por una taza: si el precio gira en punta, falta el giro gradual que caracteriza al patrón.
• Dar por válida un asa profunda: si el asa devuelve más de aproximadamente la mitad de la taza, queda muy poco de la subida en el borde derecho.
• Pasar por alto la tendencia previa: sin una subida previa, una hondonada redondeada es solo la formación de un suelo, no un patrón de continuación.
• Colocar el stop por debajo del fondo de la taza: entonces queda lejos; quien no adapta el tamaño de la posición incumple una sólida gestión del riesgo.

Cómo se llaman los disparadores en las señales de FinScans

En la página de la señal, los disparadores figuran en la tabla de disparadores, cada uno con una flecha: ▲ significa que FinScans cuenta el disparador en el lado alcista, ▼ en el bajista. A esta página pertenecen dos nombres:

• «Cup & Handle» (▲): taza con asa, ruptura al alza.
• «Inverse Cup & Handle» (▼): taza con asa invertida, ruptura a la baja.

Ambos disparadores pueden aparecer ya antes de que el precio haya cerrado más allá del borde más alto o más bajo, porque la línea que pasa por ambos bordes puede ser diagonal. Según el manual, en ese momento el patrón aún no está completo; compruebe en el gráfico dónde está el precio respecto a ambos bordes. Los dos disparadores aparecen bastante menos que los del doble techo y el doble suelo.

Para estos disparadores, la página de la señal muestra además una clase. Describe cómo se produjo el disparador en las últimas velas:

Un disparador así casi nunca aparece solo: FinScans lo combina con los demás disparadores de la misma señal en una dirección global. Si va a favor o en contra del movimiento superior lo muestran la tendencia en los ocho marcos temporales y la evaluación general.

El siguiente bloque muestra datos actuales sobre estos disparadores. La tasa de acierto debe verse siempre en relación con la media: si está por encima, el disparador tiene una ventaja estadística; si está por debajo, sirve más como pista que como motivo de entrada por sí solo. Las tasas pueden variar mucho según el estilo de trading, porque en los marcos cortos influye más el ruido. También influyen las distancias del objetivo y del stop: un stop ajustado se alcanza más a menudo que uno amplio, y un objetivo lejano con menos frecuencia que uno cercano.

Lo que indica la máquina, lo que comprueba usted

En la página de la señal, estos disparadores aparecen para pares de divisas y de criptomonedas; su nombre describe el patrón, no su lugar en el panorama general. Si una taza está en un lugar sensato y ofrece un planteamiento sólido lo decide usted en el marco del trading híbrido.

• La máquina indica «Cup & Handle» o «Inverse Cup & Handle»; usted comprueba en el gráfico si la hondonada es de verdad redondeada y si antes hubo una tendencia.
• La página de la señal muestra la flecha del disparador; usted comprueba si el precio ya ha cerrado más allá del borde más alto o más bajo.
• La máquina aporta la tendencia en ocho marcos temporales; usted controla si la taza apunta en la dirección de la tendencia superior.
• El bloque de datos indica la tasa de acierto pasada; usted comprueba en el calendario económico si la ruptura del asa coincidió con una cita.
• La página de la señal indica el objetivo y el stop; usted mide la profundidad de la taza y la distancia hasta más allá del asa y comprueba si la relación beneficio/riesgo encaja con su gestión del riesgo.

Preguntas frecuentes

¿Es la taza con asa alcista o bajista?

La taza con asa clásica es alcista: tras una subida, el cierre por encima del borde de la taza anuncia una continuación al alza. Su imagen especular, la taza con asa invertida, es bajista y anuncia tras una caída una continuación a la baja. En ambos casos, el patrón solo vale con el cierre más allá del borde.

¿Cómo se calcula el objetivo de precio de una taza con asa?

Se mide la profundidad de la taza desde el borde hasta el fondo y se traslada desde el borde en la dirección de la ruptura. En el ejemplo anterior son 5,09 puntos por encima del borde en 104,00, es decir, 109,09. El objetivo es un valor orientativo, no una promesa; muchos traders aseguran antes parte de la ganancia.

¿Qué profundidad puede tener el asa?

Según la opinión extendida, el asa devuelve alrededor de un tercio de la profundidad de la taza, como mucho la mitad; O'Neil exige que esté en la mitad superior de la taza. Cuanto más plana es, más clara es la imagen y más cerca queda el stop. Un asa que llega a la mitad inferior pone en duda el patrón.

¿Tiene que tener asa una taza?

No, también una taza sin asa puede romper por encima de su borde. Sin embargo, el asa tiene una utilidad práctica: su mínimo aporta un stop cercano, y el retroceso plano muestra que en el borde ya casi no se vende. Sin asa, el stop sensato suele quedar bastante más lejos.

Fuentes

• O'Neil, William J.: How to Make Money in Stocks, McGraw-Hill, 1988.
• Bulkowski, Thomas N.: Encyclopedia of Chart Patterns, John Wiley & Sons, 2021.
• Edwards, Robert D. / Magee, John: Technical Analysis of Stock Trends, Stock Trend Service, 1948.