Tasse mit Henkel im Trading: Erkennung und Kursziel

Was ist eine Tasse mit Henkel?

Die Tasse mit Henkel (Cup and Handle) ist ein Chartmuster aus einer runden Mulde und einem kleinen Rücksetzer an ihrem rechten Rand. Im Chart erinnert es an eine Kaffeetasse im Profil: Die Tasse ist die runde Mulde, der Henkel die kurze, flache Bewegung danach. Nach einem Anstieg gilt das Muster als Fortsetzungsmuster: Schließt der Kurs über dem Rand der Tasse, setzt sich der Aufwärtstrend nach dem Lehrbuch fort.

Bekannt gemacht hat das Muster William O'Neil in How to Make Money in Stocks (1988). Er beschrieb es für Aktien auf Wochencharts, auf denen sich eine Tasse über viele Wochen bildet. Thomas Bulkowski führt in seiner Encyclopedia of Chart Patterns auch die umgekehrte Form auf, die nach einem Rückgang eine Fortsetzung nach unten ankündigt.

Unter den Chartmustern gehört die Tasse mit Henkel zu den Mustern mit einer waagerechten Ausbruchslinie, ähnlich dem Doppelboden. Ihr Kennzeichen ist die runde Form: Der Kurs dreht nicht abrupt, sondern allmählich.

Wie erkennt man eine Tasse mit Henkel?

Eine Tasse mit Henkel erkennen Sie an fünf Merkmalen, die nacheinander im Chart entstehen. Bei der umgekehrten Tasse ist das Bild spiegelverkehrt.

• Vortrend: Vor der Tasse läuft ein deutlicher Anstieg; der linke Rand ist sein vorläufiges Hoch.
• Tasse: Der Kurs fällt, bildet über mehrere Kerzen einen runden Boden und steigt zurück bis in die Nähe des linken Randes. Ein spitzes V ist keine Tasse.
• Ränder: Linker und rechter Rand liegen auf ähnlicher Höhe; der höhere der beiden bildet nach dem Lehrbuch die Ausbruchslinie.
• Henkel: Am rechten Rand setzt der Kurs kurz und flach zurück. Der Henkel ist deutlich kürzer als die Tasse und liegt in ihrer oberen Hälfte.
• Ausbruch: Das Muster ist vollendet, wenn eine Kerze über dem Tassenrand schließt.

Was steckt hinter der Tasse mit Henkel?

Die Tasse zeigt, wie ein Rücksetzer im Aufwärtstrend langsam ausläuft. Nach dem Hoch am linken Rand nehmen Käufer Gewinne mit, und der Kurs fällt. Je tiefer er sinkt, desto weniger Verkäufer finden sich; der Boden wird rund, weil sich der Druck allmählich und nicht schlagartig umkehrt.

Beim Anstieg zum rechten Rand kommt der Kurs dorthin zurück, wo viele am linken Rand gekauft haben. Ein Teil von ihnen verkauft, um ohne Verlust herauszukommen; daraus entsteht der Henkel. Bleibt dieser Rücksetzer flach, ist das Angebot am Rand schnell aufgebraucht.

Schließt der Kurs danach über dem Rand, ist der Widerstand der früheren Käufer überwunden, und der Aufwärtstrend kann sich fortsetzen. Bei der umgekehrten Tasse verläuft dieselbe Geschichte in umgekehrter Richtung: Eine runde Erholung im Abwärtstrend läuft aus, ein kleiner Anstieg im Henkel scheitert, und der Kurs fällt unter den Rand.

Welche Arten gibt es?

Die Lehrbücher unterscheiden die Tasse nach ihrer Richtung und nach ihrer Form. Die Tabelle am Ende des Abschnitts fasst die Varianten zusammen.

Tasse mit Henkel

Die klassische Tasse mit Henkel steht nach einem Anstieg: ein runder Boden, zwei Ränder auf ähnlicher Höhe und ein flacher Rücksetzer am rechten Rand. Der Schluss über dem Tassenrand gilt als bullisch. Nach dem Lehrbuch ist sie ein Fortsetzungsmuster, kein Umkehrmuster.

Umgekehrte Tasse mit Henkel

Die umgekehrte Tasse (Inverse Cup and Handle) ist das Spiegelbild: Nach einem Rückgang bildet der Kurs eine runde Kuppe, kehrt an den Rand zurück und erholt sich im Henkel leicht. Der Schluss unter dem Tassenrand gilt als bärisch. Im Chart sieht sie aus wie eine umgedrehte Schale.

Tasse ohne Henkel

Nicht jede Tasse bildet einen Henkel. Steigt der Kurs vom rechten Rand ohne Pause über den linken, fehlt der kurze Rücksetzer, an dem sich ein Stop orientieren kann. Flache, breite Mulden ohne Henkel heißen auch Untertasse; Edwards und Magee beschreiben solche runden Böden in Technical Analysis of Stock Trends.

Tiefe und Breite

Eine Tasse sollte weder zu flach noch zu tief sein. Ist sie kaum tiefer als die Schwankungen davor, fällt sie im Chart nicht auf; reicht sie fast bis an den Anfang des Vortrends, ist vom Anstieg nicht mehr viel übrig. O'Neil dachte an Tassen über viele Wochen. Auf den kürzeren Zeitebenen im Forex- und Kryptohandel zählt dagegen die Zahl der Kerzen: Eine Tasse aus nur wenigen Kerzen ist eher ein V.

Wann gilt der Ausbruch, und wann nicht?

Eine Tasse mit Henkel gilt erst, wenn eine Kerze über dem Tassenrand schließt, eine umgekehrte Tasse, wenn sie darunter schließt. Bis dahin kann der Henkel auch der Beginn eines tieferen Rückgangs sein. Liegen die Ränder nicht gleich hoch, zählt nach dem Lehrbuch der höhere Rand, bei der umgekehrten Tasse der tiefere; manche Händler ziehen die Linie schräg durch beide Ränder und sehen den Ausbruch dann früher.

Scheitern kann das Muster auch nach dem Ausbruch: Schließt der Kurs wieder auf der alten Seite des Randes und danach jenseits des Henkel-Extrems, ist es hinfällig. Genau das zeigt der folgende Chart.

Im Fehlsignal-Chart fällt der Kurs zunächst von 111,90 bis zum linken Rand bei 105,80. Danach bildet er eine runde Kuppe mit dem Hoch bei 110,42 und kehrt bis zum rechten Rand bei 105,95 zurück; die Kuppe ist 4,62 Punkte hoch. Im Henkel erholt sich der Kurs über fünf Kerzen bis 107,30, also um rund ein Drittel dieser Höhe. Die Ausbruchskerze eröffnet bei 106,70 und schließt bei 105,30 unter dem Tassenrand. Schon die nächste Kerze schließt mit 106,25 wieder darüber, und vier Kerzen nach dem Ausbruch liegt der Schluss mit 107,75 über dem Hoch des Henkels. Damit ist das Muster gescheitert; die letzte Kerze im Bild schließt bei 109,60.

Beispiel für Einstieg, Stop und Kursziel

Ein planmäßiger Trade mit einer Tasse mit Henkel wartet den Schluss über dem Tassenrand ab und kauft zum Schlusskurs der Ausbruchskerze. Der Stop liegt unter dem Tief des Henkels: Fällt der Kurs darunter, ist der Ausbruch gescheitert. Das Kursziel ergibt sich aus der Tiefe der Tasse, vom Tassenrand nach oben abgetragen.

Im Chart steigt der Kurs zunächst von 97,30 bis zum linken Rand bei 104,00. Dann bildet er über 23 Kerzen eine runde Tasse mit dem Boden bei 98,91 und erreicht am rechten Rand 103,85; die Tasse ist damit 5,09 Punkte tief. Im Henkel setzt der Kurs über sechs Kerzen bis 102,45 zurück, das sind 1,55 Punkte oder rund 30 Prozent der Tiefe. Die Ausbruchskerze eröffnet bei 103,10 und schließt bei 104,55 über dem Tassenrand; dort wird gekauft. Der Stop liegt knapp unter dem Tief des Henkels, bei 102,35; das Risiko beträgt 2,20 Punkte. Das Kursziel liegt 5,09 Punkte über dem Rand bei 104,00, also bei 109,09; der Kurs erreicht es nach 12 Kerzen, das sind 4,54 Punkte. Daraus ergibt sich ein Chance-Risiko-Verhältnis von rund 1:2,1. Ein Stop unter dem Boden der Tasse läge mehr als doppelt so weit entfernt, und das Verhältnis fiele unter 1:1.

Wie nutzt man die Tasse mit Henkel auf mehreren Zeitebenen?

Eine Tasse braucht viele Kerzen, bis sie fertig ist. Auf der Zeitebene, auf der sie entsteht, wirkt sie lange wie eine Seitwärtsphase; erst im Zusammenhang wird klar, ob sie eine Pause im Trend ist oder schon dessen Ende.

Steigt der Kurs auf dem 1d-Chart, kann eine Tasse auf dem 4h-Chart eine Verschnaufpause in diesem Anstieg sein; der Ausbruch über den Rand weist dann in Richtung der Hauptbewegung. Fällt der Kurs dagegen auf den höheren Zeitebenen, ist eine Tasse auf dem 1h-Chart eher eine Erholung, die am Rand scheitern kann. Ein Henkel aus sechs Stundenkerzen umfasst auf dem 4h-Chart nur noch eine bis zwei Kerzen. Auf der Signalseite und im Cockpit sehen Sie, in welche Richtung der Trend auf jeder der acht Zeitebenen gerade zeigt.

Wie beeinflussen Nachrichten und Termine die Tasse mit Henkel?

Weil sich eine Tasse über viele Kerzen bildet, fallen meist mehrere Termine in ihre Zeit. Heikel ist vor allem der Henkel: Er entsteht oft in der Ruhe vor einer wichtigen Veröffentlichung, wenn die Marktteilnehmer abwarten. Der Ausbruch folgt dann nicht aus dem Muster, sondern aus der Nachricht, und kann ebenso gut in die Gegenrichtung gehen.

Prüfen Sie deshalb im Wirtschaftskalender, ob eine Zinsentscheidung oder ein Arbeitsmarktbericht bevorsteht, bevor Sie auf einen Ausbruch aus dem Henkel setzen. Die Nachrichtenlage im Cockpit zeigt zusätzlich, ob die Meldungen zum Paar eher in die Richtung des Musters weisen oder dagegen.

Wie setzt man die Tasse mit Henkel in den vier Handelsstilen ein?

Wie gut sich eine Tasse handeln lässt, hängt stark von der Zeitebene ab. Eine Tasse aus 20 bis 30 Kerzen umfasst auf dem 15m-Chart fünf bis siebeneinhalb Stunden, auf dem 1d-Chart etwa einen Monat.

Tasse mit Henkel im Scalping

Beim Scalping auf dem 15m- und 30m-Chart entsteht eine Tasse innerhalb weniger Stunden, oft über den Wechsel von einer Sitzung zur nächsten. Viele runde Formen auf diesen Ebenen sind nur ruhige Phasen, in denen der Kurs langsam hin und her läuft. Scalper beachten eine Tasse deshalb nur, wenn vor ihr eine klare Bewegung lief und der Rand an einer Stelle liegt, die auch auf dem 1h- oder 2h-Chart zählt, etwa am Hoch der laufenden Sitzung. Eingestiegen wird mit dem Schluss über dem Rand, der Stop liegt jenseits des Henkels. Weil der Henkel auf diesen Ebenen nur wenige Punkte tief ist, liegt der Stop nah; Spread und Slippage fallen dafür stark ins Gewicht. Ein Ausbruch in der ruhigen Sitzung in Asien hat oft wenig Handel hinter sich; zu Beginn der Sitzungen in London oder New York ist das anders. Das Kursziel aus der Tiefe der Tasse ist auf dieser Ebene oft ehrgeizig, deshalb sichern viele Scalper einen Teil des Gewinns schon vorher. Die Haltedauer beträgt wenige Minuten bis einige Stunden.

Tasse mit Henkel im Daytrading

Im Daytrading auf dem 1h- und 2h-Chart umfasst eine Tasse knapp einen bis zweieinhalb Tage. Das Muster ist damit länger als ein Handelstag; Daytrader nutzen es vor allem für den Einstieg beim Ausbruch, nicht für die ganze Bewegung. Für die übergeordnete Richtung ziehen sie den 4h- oder 8h-Chart heran: Eine Tasse in Richtung von dessen Trend ist ein Fortsetzungsmuster, eine gegen den Trend eher eine Erholung. Gehandelt wird nach dem Schluss über dem Rand, der Stop liegt unter dem Tief des Henkels. Weil alle Positionen bis zum Ende des Handelstages geschlossen werden, erreichen Daytrader das volle Kursziel oft nicht; sie nehmen dann das nächste Zwischenhoch oder einen Teil der Tiefe als Ziel. Ein Henkel, der in eine ruhige Nachtphase fällt, sagt wenig; mehr Gewicht hat einer, der sich während einer liquiden Sitzung bildet. Kommt der Ausbruch kurz vor dem Ende des Handelstages, bleibt kaum Zeit für die Bewegung, und viele Daytrader verzichten auf den Einstieg.

Tasse mit Henkel im Swing-Trading

Beim Swing-Trading auf dem 4h- und 8h-Chart halten Trader Positionen über Tage bis wenige Wochen. Eine Tasse umfasst hier einige Tage bis etwa zwei Wochen und passt damit gut zur Haltedauer. Swing-Trader achten auf den Ort: Liegt der Tassenrand an einer Zone des 12h- oder 1d-Charts, wiegt der Ausbruch darüber mehr. Eingestiegen wird mit dem Schluss über dem Rand oder bei einem Rücklauf an den Rand; der Stop liegt unter dem Tief des Henkels. Das Kursziel aus der Tiefe der Tasse ist auf dieser Ebene oft in der üblichen Haltedauer erreichbar. Reicht der Henkel tiefer als etwa die Hälfte der Tasse, verwerfen viele Swing-Trader das Muster, weil vom Anstieg am rechten Rand zu wenig übrig ist. Da Positionen über Nacht und oft über das Wochenende laufen, rechnen Swing-Trader bei Devisen mit Lücken zum Wochenbeginn, während Kryptowährungen ohne Pause gehandelt werden. Für eine laufende Verkaufsposition ist ein Schluss über dem Rand einer Tasse ein Anlass, den Stop enger zu ziehen.

Tasse mit Henkel im Position-Trading

Im Position-Trading auf dem 12h- und 1d-Chart dauern Trades Wochen bis Monate. Eine Tasse umfasst hier mehrere Wochen und kommt damit der Dauer am nächsten, die O'Neil im Blick hatte. Da FinScans keine höhere Zeitebene als 1d führt, ordnen Position-Trader das Muster anhand des Verlaufs auf dem 1d-Chart über mehrere Monate ein: Liegt der Rand an einem Hoch, an dem der Markt schon früher gescheitert ist? Der Ausbruch über einen solchen Rand hat mehr Gewicht als einer mitten in einer Bewegung. Weil die Tiefe einer Tasse auf dem Tageschart groß ist, liegt auch das Kursziel weit entfernt; Position-Trader ziehen den Stop deshalb nach, sobald der Kurs ein gutes Stück über dem Rand liegt. Neue Positionen eröffnen sie meist erst, wenn Zinspolitik und Konjunkturdaten in dieselbe Richtung weisen. Der Stop unter dem Henkel liegt auf dieser Ebene weit vom Einstieg entfernt; das verlangt eine entsprechend kleinere Positionsgröße. Bei der umgekehrten Tasse gilt alles spiegelbildlich: Ein Schluss unter dem Rand nach einer runden Kuppe ist ein Anlass, laufende Kaufpositionen zu prüfen.

Tasse mit Henkel oder Doppelboden?

Beide Muster haben eine waagerechte Linie über einer Mulde, und bei beiden gilt der Schluss über dieser Linie als bullisch. Sie unterscheiden sich in der Form des Bodens, in der Lage der Linie und im Trend davor.

Beim Doppelboden fällt der Kurs zweimal auf ein ähnliches Tief und erholt sich dazwischen deutlich; die Nackenlinie liegt am Hoch zwischen den beiden Tiefs. Bei der Tasse gibt es nur einen runden Boden, und die Ausbruchslinie liegt am Rand, also am Hoch vor der Mulde. Ein Doppelboden steht meist am Ende eines Abwärtstrends, die Tasse folgt nach dem Lehrbuch auf einen Anstieg. Für Doppeltop und umgekehrte Tasse gilt alles spiegelbildlich.

Welche Fehler sind bei der Tasse mit Henkel typisch?

Die meisten Fehler entstehen, weil sich runde Formen leicht in einen Chart hineinsehen lassen und weil das Muster lange braucht, bis es fertig ist.

• Vor dem Ausbruch kaufen: Solange der Kurs im Henkel unter dem Rand liegt, kann der Rücksetzer auch tiefer gehen; erst der Schluss über dem Rand vollendet das Muster.
• Ein V für eine Tasse halten: Dreht der Kurs spitz, fehlt die allmähliche Umkehr, die das Muster ausmacht.
• Einen tiefen Henkel gelten lassen: Gibt der Henkel mehr als etwa die Hälfte der Tasse ab, ist vom Anstieg am rechten Rand zu wenig übrig.
• Den Vortrend übersehen: Ohne Anstieg davor ist eine runde Mulde nur eine Bodenbildung, kein Fortsetzungsmuster.
• Den Stop unter den Boden der Tasse legen: Er liegt dann weit entfernt; wer die Positionsgröße nicht anpasst, verstößt gegen ein solides Risikomanagement.

Wie die Auslöser in FinScans-Signalen heißen

Auf der Signalseite stehen die Auslöser in der Tabelle der Auslöser, jeweils mit einem Pfeil: ▲ heißt, FinScans zählt den Auslöser zur bullischen Seite, ▼ zur bärischen. Zu dieser Seite gehören zwei Namen:

• „Cup & Handle“ (▲): Tasse mit Henkel, Ausbruch nach oben.
• „Inverse Cup & Handle“ (▼): umgekehrte Tasse mit Henkel, Ausbruch nach unten.

Beide Auslöser können schon erscheinen, bevor der Kurs jenseits des höheren beziehungsweise tieferen Randes geschlossen hat, denn die Linie durch die beiden Ränder kann schräg verlaufen. Nach dem Lehrbuch ist das Muster in diesem Moment noch nicht vollendet; prüfen Sie im Chart, wo der Kurs im Verhältnis zu beiden Rändern steht. Beide Auslöser erscheinen deutlich seltener als die Auslöser für Doppeltop und Doppelboden.

Zu diesen Auslösern zeigt die Signalseite außerdem eine Klasse. Sie beschreibt, wie der Auslöser in den letzten Kerzen zustande kam:

Ein solcher Auslöser steht fast nie allein: FinScans verrechnet ihn mit den anderen Auslösern desselben Signals zu einer Gesamtrichtung. Ob er mit oder gegen die übergeordnete Bewegung läuft, zeigen der Trend über die acht Zeitebenen und die Gesamt-Einschätzung.

Der folgende Block zeigt aktuelle Daten zu diesen Auslösern. Die Trefferquote ist immer relativ zum Durchschnitt zu sehen: Liegt sie darüber, hat der Auslöser einen statistischen Vorteil; liegt sie darunter, taugt er eher als Hinweis als als alleiniger Einstiegsgrund. Die Quoten können je Handelsstil stark variieren, weil auf kurzen Zeitebenen mehr Rauschen wirkt. Auch die Abstände von Ziel und Stopp spielen hinein: Ein enger Stopp wird öfter erreicht als ein weiter, ein fernes Ziel seltener als ein nahes.

Das meldet die Maschine, das prüfen Sie selbst

Auf der Signalseite erscheinen diese Auslöser für Forex- und Krypto-Paare; ihr Name beschreibt das Muster, nicht seine Lage im größeren Bild. Ob eine Tasse an einer sinnvollen Stelle steht und ein tragfähiges Setup bietet, entscheiden Sie im Rahmen von Hybrid-Trading selbst.

• Die Maschine meldet „Cup & Handle“ oder „Inverse Cup & Handle“; Sie prüfen im Chart, ob die Mulde wirklich rund ist und ob vor ihr ein Trend lief.
• Die Signalseite zeigt den Pfeil des Auslösers; Sie prüfen, ob der Kurs schon jenseits des höheren beziehungsweise tieferen Randes geschlossen hat.
• Die Maschine stellt den Trend über acht Zeitebenen bereit; Sie kontrollieren, ob die Tasse in Richtung des übergeordneten Trends zeigt.
• Der Datenblock nennt die bisherige Trefferquote; Sie prüfen im Wirtschaftskalender, ob der Ausbruch aus dem Henkel mit einem Termin zusammenfiel.
• Die Signalseite nennt Ziel und Stopp; Sie messen die Tiefe der Tasse und den Abstand bis jenseits des Henkels und rechnen nach, ob das Chance-Risiko-Verhältnis zu Ihrem Risikomanagement passt.

Häufige Fragen

Ist die Tasse mit Henkel bullisch oder bärisch?

Die klassische Tasse mit Henkel ist bullisch: Nach einem Anstieg kündigt der Schluss über dem Tassenrand eine Fortsetzung nach oben an. Ihr Spiegelbild, die umgekehrte Tasse mit Henkel, ist bärisch und kündigt nach einem Rückgang eine Fortsetzung nach unten an. In beiden Fällen gilt das Muster erst mit dem Schluss jenseits des Randes.

Wie berechnet man das Kursziel einer Tasse mit Henkel?

Man misst die Tiefe der Tasse vom Rand bis zum Boden und trägt sie vom Rand aus in Ausbruchsrichtung ab. Im Beispiel oben sind das 5,09 Punkte über dem Rand bei 104,00, also 109,09. Das Kursziel ist ein Richtwert, kein Versprechen; viele Händler sichern vorher einen Teil des Gewinns.

Wie tief darf der Henkel sein?

Nach verbreiteter Lehrmeinung gibt der Henkel etwa ein Drittel der Tassentiefe ab, höchstens die Hälfte; O'Neil verlangt, dass er in der oberen Hälfte der Tasse liegt. Je flacher er ist, desto klarer ist das Bild und desto näher liegt der Stop. Ein Henkel, der bis in die untere Hälfte reicht, stellt das Muster in Frage.

Muss eine Tasse einen Henkel haben?

Nein, auch eine Tasse ohne Henkel kann über ihren Rand ausbrechen. Der Henkel hat aber einen praktischen Nutzen: Sein Tief liefert einen nahen Stop, und der flache Rücksetzer zeigt, dass am Rand kaum noch verkauft wird. Ohne Henkel liegt der sinnvolle Stop oft deutlich weiter entfernt.

Quellen

• O'Neil, William J.: How to Make Money in Stocks, McGraw-Hill, 1988.
• Bulkowski, Thomas N.: Encyclopedia of Chart Patterns, John Wiley & Sons, 2021.
• Edwards, Robert D. / Magee, John: Technical Analysis of Stock Trends, Stock Trend Service, 1948.