Doppeltop und Doppelboden im Trading

Was ist ein Doppeltop oder Doppelboden?

Ein Doppeltop ist ein Chartmuster aus zwei etwa gleich hohen Hochs mit einem Tief dazwischen, ein Doppelboden sein Gegenstück aus zwei Tiefs mit einem Hoch dazwischen. Im Chart erinnert das Doppeltop an ein M und der Doppelboden an ein W. Beide gelten als Umkehrmuster, vollendet sind sie aber erst, wenn der Kurs jenseits des Extrems zwischen den beiden Spitzen schließt.

Robert D. Edwards und John Magee haben beide Formen in Technical Analysis of Stock Trends (1948) beschrieben und davor gewarnt, jedes Paar ähnlicher Hochs schon für ein Doppeltop zu halten. John J. Murphy fasst in Technical Analysis of the Financial Markets (1999) die übliche Lesart zusammen: Das Muster steht erst mit dem Schlusskurs jenseits dieses Extrems, und seine Höhe dient als Maß für das Kursziel.

Innerhalb der Chartmuster gehören beide Formen zu den Umkehrmustern, ebenso wie Dreifachtop und Dreifachboden und die Kopf-Schulter-Formation.

Wie erkennt man ein Doppeltop oder einen Doppelboden?

Ein Doppeltop erkennen Sie an einem vorangehenden Anstieg, zwei Hochs auf ähnlicher Höhe und einem deutlichen Rücksetzer dazwischen; beim Doppelboden ist das Bild spiegelverkehrt. Das Extrem zwischen den Spitzen ergibt die Nackenlinie, und erst der Schlusskurs jenseits dieser Linie vollendet das Muster.

• Vortrend: Vor einem Doppeltop steigt der Kurs, vor einem Doppelboden fällt er. Ohne Trend davor gibt es nichts umzukehren.
• Zwei Spitzen: Beide Hochs oder Tiefs liegen auf ähnlicher Höhe. Kleine Abweichungen sind normal, die zweite Spitze muss die erste nicht genau treffen.
• Abstand: Zwischen den Spitzen liegen ein klarer Rücksetzer und genügend Zeit. Stehen sie dicht beieinander, handelt es sich nach Edwards und Magee eher um eine Pause im Trend.
• Nackenlinie: Beim Doppeltop verläuft sie waagerecht durch das Tief zwischen den Hochs, beim Doppelboden durch das Hoch zwischen den Tiefs. Manche Händler ziehen sie schräg durch mehrere Tiefs oder Hochs; dann kreuzt der Kurs sie früher.
• Volumen: Nach Murphy ist das Volumen an der zweiten Spitze eines Doppeltops meist geringer als an der ersten, und beim Ausbruch nimmt es wieder zu.
• Vollendung: Das Muster gilt erst, wenn eine Kerze jenseits der Nackenlinie schließt.

Im Devisenhandel gibt es kein zentrales Börsenvolumen; Händler achten dort vor allem auf die Reaktion an der zweiten Spitze und den Schlusskurs der Ausbruchskerze.

Was steckt hinter einem Doppeltop oder Doppelboden?

Hinter einem Doppeltop steht ein gescheiterter zweiter Angriff: Käufer treiben den Kurs erneut bis an das alte Hoch, kommen dort aber nicht weiter. Das spricht dafür, dass auf diesem Niveau genügend Verkäufer warten, und mit jeder Ablehnung werden weitere Käufer vorsichtig.

Das erste Hoch fällt im Moment seiner Entstehung kaum auf, denn es folgt zunächst nur ein Rücksetzer. Scheitert der Kurs beim zweiten Anlauf, geraten die zuletzt eingestiegenen Käufer in den Verlust. Fällt er dann unter die Nackenlinie, ist die Folge aus höheren Hochs und höheren Tiefs gebrochen, und die Stops vieler Käufer liegen in Reichweite.

Beim Doppelboden verhält es sich umgekehrt: Verkäufer scheitern zweimal am selben Niveau. Schließt der Kurs über der Nackenlinie, ist das letzte tiefere Hoch überwunden, und viele Verkäufer decken ihre Positionen ein.

Welche Arten gibt es?

Es gibt zwei Grundformen, die sich spiegeln. Thomas N. Bulkowski unterscheidet außerdem nach der Form der einzelnen Spitzen; wichtig ist zudem die Abgrenzung zu verwandten Mustern mit mehr als zwei Spitzen.

Doppeltop

Beim Doppeltop folgt auf einen Anstieg ein Hoch, ein Rücksetzer und ein zweites Hoch auf ähnlicher Höhe. Die Nackenlinie liegt am Tief dazwischen, und der Schlusskurs darunter gilt als bärisch.

Doppelboden

Beim Doppelboden folgt auf einen Rückgang ein Tief, eine Erholung und ein zweites Tief auf ähnlicher Höhe. Die Nackenlinie liegt am Hoch dazwischen, und der Schlusskurs darüber gilt als bullisch.

Adam und Eva

Bulkowski beschreibt in der Encyclopedia of Chart Patterns die Spitzen nach ihrer Form: Eine schmale, spitze Wende heißt „Adam“, eine breite, gerundete „Eva“. Daraus ergeben sich vier Kombinationen: Adam und Adam, Adam und Eva, Eva und Adam, Eva und Eva. An Nackenlinie und Kursziel ändert das nichts, es hilft aber, auch ungleich aussehende Spitzen als Muster zu lesen.

Abgrenzung zu Dreifachtop und Kopf-Schulter

Scheitert der Kurs dreimal auf ähnlicher Höhe, handelt es sich um ein Dreifachtop. Ragt von drei Hochs das mittlere klar heraus, ist es eine Kopf-Schulter-Formation.

Wann gilt der Ausbruch, und wann nicht?

Ein Doppeltop gilt erst, wenn eine Kerze unter der Nackenlinie schließt, ein Doppelboden, wenn sie darüber schließt. Bis dahin können zwei ähnliche Hochs auch nur ein Rücksetzer im laufenden Trend sein, nach dem der Kurs über beide Spitzen steigt.

Scheitern kann das Muster auch nach dem Ausbruch: Schließt der Kurs wieder auf der alten Seite der Nackenlinie und dann jenseits der beiden Spitzen, ist es hinfällig, und die Bewegung läuft oft in die alte Richtung weiter. Ein bloßer Rücklauf an die Nackenlinie ist dagegen noch kein Scheitern, solange der Kurs nicht wieder auf der alten Seite schließt.

Im Fehlsignal-Chart fällt der Kurs zunächst und bildet Tiefs bei 104,80 und 105,00 mit einem Hoch bei 109,60 dazwischen. Die Ausbruchskerze schließt bei 110,35 über der Nackenlinie. Drei Kerzen später schließt der Kurs bei 108,80 wieder darunter, und acht Kerzen nach dem Ausbruch schließt er bei 104,15 unter der Linie durch die beiden Tiefs, die dort bei 105,20 liegt. Damit ist der Doppelboden gescheitert, und der Rückgang läuft weiter.

Beispiel für Einstieg, Stop und Kursziel

Für einen strukturierten Trade mit einem Doppeltop warten Händler den Schlusskurs unter der Nackenlinie ab, statt schon am zweiten Hoch zu verkaufen. Das Kursziel ergibt sich nach Murphy aus der Höhe des Musters, von der Nackenlinie aus nach unten abgetragen; für den Stop gibt es eine enge und eine weite Variante.

Im Chart steigt der Kurs zunächst und bildet dann Hochs bei 110,20 und 110,02 mit einem Tief bei 104,30 dazwischen; das Muster ist also 5,90 Punkte hoch. Die Ausbruchskerze schließt bei 103,25 unter der Nackenlinie, und ein Händler verkauft zum Schlusskurs. Der Stop liegt knapp über dem letzten Zwischenhoch vor dem Ausbruch, bei 106,10; das Risiko beträgt 2,85 Punkte. Das Kursziel liegt 5,90 Punkte unter der Nackenlinie, bei 98,40. Drei Kerzen nach dem Ausbruch läuft der Kurs bis 104,20 an die Nackenlinie zurück und schließt darunter. Das Kursziel erreicht er nach 11 Kerzen; das sind 4,85 Punkte vom Einstieg. Daraus ergibt sich ein Chance-Risiko-Verhältnis von rund 1:1,7.

Die weite Variante wäre ein Stop knapp über der höheren Spitze, hier bei 110,30. Das Risiko läge dann bei 7,05 Punkten und damit über der Chance von 4,85 Punkten, das Verhältnis bei rund 1:0,7. Der enge Stop verbessert das Verhältnis, wird aber leichter erreicht; Sie sollten deshalb vor dem Einstieg entscheiden, welche Variante zu Ihrem Plan passt.

Wie nutzt man Doppeltops und Doppelböden auf mehreren Zeitebenen?

Der Abgleich über mehrere Zeitebenen zeigt, ob ein Doppeltop eine Wende im größeren Trend ankündigt oder nur eine Pause im kleineren Chart ist. Ein Doppeltop auf dem kleineren Chart hat mehr Gewicht, wenn es an einem Widerstand des höheren Charts entsteht oder dieser selbst schon nach unten dreht.

Bildet sich zum Beispiel auf dem 1h-Chart ein Doppeltop, während der 4h- und der 1d-Chart klar steigen, ist es oft nur ein Rücksetzer im größeren Aufwärtstrend, und das Kursziel bleibt fraglich. Liegen die beiden Hochs dagegen an einem Widerstand des 1d-Charts, fügt sich das Muster ins Gesamtbild. Den Trend über die acht Zeitebenen zeigt FinScans auf der Signalseite und im Cockpit.

Wie beeinflussen Nachrichten und Termine Doppeltops und Doppelböden?

Doppeltops und Doppelböden bauen sich über viele Kerzen auf und können durch einen einzigen Termin entwertet werden: Ein Kurssprung nach Wirtschaftsdaten oder einer Zinsentscheidung kann die Nackenlinie in einer Kerze durchschlagen, ohne dass die beiden Spitzen davor etwas darüber aussagen. Prüfen Sie deshalb, ob ein Ausbruch in eine solche Reaktion fällt.

Wer vor dem Einstieg in den Wirtschaftskalender schaut, sieht, ob ein anstehender Termin die Nackenlinie schon bald auf die Probe stellen könnte. Wer zusätzlich die Nachrichtenlage im Cockpit prüft, erkennt, ob der Ausbruch aus dem laufenden Markt heraus entsteht oder ob eine Meldung dahintersteht.

Wie setzt man Doppeltops und Doppelböden in den vier Handelsstilen ein?

Je nach Handelsstil und Zeitebene unterscheiden sich der Abstand der beiden Spitzen, die Höhe des Musters und damit die Entfernung von Stop und Kursziel erheblich. Auf kurzen Charts liegen die Spitzen oft nur Stunden auseinander, auf hohen Zeitebenen dagegen Wochen.

Doppeltops und Doppelböden im Scalping

Beim Scalping auf dem 15m- und 30m-Chart entstehen Doppeltops oft am Hoch oder Tief einer Sitzung, wenn der Kurs ein zweites Mal an dieselbe Marke läuft und abdreht. Auf diesen Charts sind viele Paare ähnlicher Hochs nur kurze Pausen; Scalper verlangen deshalb einen klaren Rücksetzer zwischen den Spitzen und gleichen die Richtung mit dem 1h- oder 2h-Chart ab. Ein Doppelboden in einem steigenden 1h-Chart passt ins Bild, ein Doppeltop im selben Chart läuft gegen den größeren Trend. Eingestiegen wird erst nach dem Schluss jenseits der Nackenlinie, der Stop liegt hinter dem letzten Zwischenextrem. Weil das Muster hier nur wenige Punkte hoch ist, frisst der Spread einen spürbaren Teil des Ziels; fällt das Verhältnis von Chance und Risiko dadurch zu knapp aus, lassen Scalper den Trade aus. Gehandelt wird vor allem zu Beginn der Sitzungen in London und New York, wenn mehr Bewegung in den Markt kommt; in der ruhigen Sitzung in Asien münden viele Doppelspitzen in eine Seitwärtsphase. Die Positionen bleiben wenige Minuten bis einige Stunden offen und werden vor dem Ende der Sitzung geschlossen.

Doppeltops und Doppelböden im Daytrading

Im Daytrading auf dem 1h- und 2h-Chart liegen die beiden Spitzen oft viele Stunden auseinander, und die Positionen werden vor dem Ende des Handelstages geschlossen. Den übergeordneten Rahmen liefern der 4h- und der 8h-Chart. Ein typisches Bild: Der Kurs bildet in der Sitzung in London ein Hoch, setzt zurück und läuft in der Überschneidung mit New York noch einmal an dasselbe Niveau, ohne es zu überwinden. Daytrader warten dann den Kerzenschluss unter der Nackenlinie ab und legen den Stop über das letzte Zwischenhoch. Das Kursziel aus der Höhe des Musters reicht auf diesen Charts nicht immer bis zum Ende des Handelstages; dann nehmen sie Gewinne am Hoch oder Tief des Vortages mit. Kommt der Ausbruch erst gegen Ende der Sitzung in New York oder kurz vor einem wichtigen Termin, verzichten viele auf den Einstieg. Läuft der Kurs nach dem Ausbruch von außen an die Nackenlinie zurück, bietet dieser Rücklauf einen zweiten Einstiegspunkt mit einem engeren Stop.

Doppeltops und Doppelböden im Swing-Trading

Beim Swing-Trading auf dem 4h- und 8h-Chart halten Trader Positionen über Tage bis wenige Wochen; zwischen den beiden Spitzen liegen hier oft mehrere Tage. Zur Einordnung ziehen Swing-Trader den 12h- und den 1d-Chart heran. Ein Doppelboden an einer Zone für Unterstützung und Widerstand des Tagescharts hat für sie mehr Gewicht als einer mitten in einer Spanne. Nach dem Schluss der Ausbruchskerze liegt der Stop beim Doppelboden unter dem letzten Zwischentief, beim Doppeltop über dem letzten Zwischenhoch, während das Kursziel mit den übergeordneten Zonen abgeglichen wird. Da die Position über Nacht und oft über das Wochenende läuft, planen Swing-Trader Übernacht-Risiken und bei Devisen mögliche Wochenend-Lücken ein, während Kryptowährungen durchgängig gehandelt werden. Hält nach dem Ausbruch ein Rücklauf an die Nackenlinie, ziehen viele den Stop hinter dieses neue Extrem nach. Schließt der Kurs dagegen wieder auf der alten Seite der Linie, lösen sie die Position früh auf, statt auf den Stop zu warten.

Doppeltops und Doppelböden im Position-Trading

Im Position-Trading auf dem 12h- und 1d-Chart dauern Trades Wochen bis Monate; ein Doppeltop auf dem Tageschart kann das Ende eines großen Aufwärtstrends anzeigen. Eine höhere Zeitebene als 1d gibt es bei FinScans nicht; zur Einordnung dient deshalb der Verlauf des 1d-Charts über mehrere Monate. Hier lässt sich die Warnung von Edwards und Magee gut anwenden: Liegen die beiden Hochs nur wenige Tage auseinander, ist es eher eine Pause; ein Abstand von mehreren Wochen macht das Muster glaubwürdiger. Ein Doppeltop nach einem monatelangen Anstieg ist für laufende Käufe schon vor dem Ausbruch ein Anlass, den Stop enger zu ziehen oder Teilgewinne mitzunehmen. Neue Positionen eröffnen Position-Trader erst, wenn eine Tageskerze jenseits der Nackenlinie schließt, und prüfen zugleich, ob Zinspolitik und Makrodaten die Richtung stützen. Weil das Muster auf diesem Chart hoch ist, liegen Kursziel und Stop weit vom Einstieg entfernt; Wochenend-Lücken und Zinsentscheide fangen Position-Trader über eine kleinere Positionsgröße ab.

Doppeltop oder Dreifachtop?

Beide Muster zeigen mehrfach abgewiesene Hochs und werden erst mit dem Schluss jenseits der Nackenlinie vollendet. Der Unterschied liegt in der Zahl der Spitzen und in der Zeit, die das Muster braucht.

Beim Dreifachtop scheitert der Kurs dreimal, und die Nackenlinie verbindet zwei Tiefs. Bleibt ein Doppeltop unvollendet und läuft der Kurs von der Nackenlinie ein drittes Mal hinauf, kann daraus ein Dreifachtop werden. Das Kursziel wird bei beiden gleich abgeleitet: aus der Höhe des Musters, ab der Nackenlinie abgetragen.

Welche Fehler sind bei Doppeltops und Doppelböden typisch?

Viele Verluste beim Handel dieser Muster entstehen, weil Händler sie vorwegnehmen oder zwei beliebige Hochs dazu erklären. Es kommt deshalb auf den Vortrend, den Abstand der Spitzen und den vollen Kerzenschluss an.

• Einstieg vor der Nackenlinie: Wer am zweiten Hoch verkauft, setzt auf ein Muster, das noch nicht besteht; der Kurs kann von dort auch über beide Hochs steigen.
• Zu dichte Spitzen: Zwei Hochs im Abstand weniger Kerzen sind meist nur ein Zögern im Trend und kein Doppeltop.
• Kein Vortrend: Zwei Hochs in einer Seitwärtsphase sind die obere Grenze einer Spanne, nicht die Wende eines Trends.
• Docht statt Schlusskurs: Ein Docht jenseits der Nackenlinie vollendet das Muster nicht; erst der Kerzenschluss zählt.
• Stop und Ziel ohne Blick auf den Chart übernommen: Liegt eine starke Unterstützung deutlich vor dem Kursziel oder wird die Positionsgröße nicht an den Stop-Abstand im Rahmen von solidem Risikomanagement angepasst, kippt das Verhältnis von Chance und Risiko.

Wie die Auslöser in FinScans-Signalen heißen

Auf der Signalseite stehen die Auslöser in der Tabelle der Auslöser, jeweils mit einem Pfeil: ▲ heißt, FinScans zählt den Auslöser zur bullischen Seite, ▼ zur bärischen. Zwei Namen stehen für das Muster selbst:

• „Double Top“ (▼): Doppeltop mit zwei Hochs auf ähnlicher Höhe.
• „Double Bottom“ (▲): Doppelboden mit zwei Tiefs auf ähnlicher Höhe.

Beide Auslöser können schon erscheinen, bevor der Kurs jenseits des Extrems zwischen den Spitzen geschlossen hat, denn eine Nackenlinie lässt sich auch schräg ziehen. Nach dem Lehrbuch ist das Muster in diesem Moment noch nicht vollendet; der Vergleich mit dem Chart bleibt also Ihre Aufgabe.

Auf älteren Signalen finden Sie außerdem zwei Namen mit „Retreat“. Das Wort steht bei FinScans für einen Abpraller: Der Kurs läuft an die Nackenlinie und dreht ab, statt sie zu durchbrechen. Das Muster wird dadurch nicht vollendet, deshalb zeigt der Pfeil in die Gegenrichtung:

• „Double Top Retreat Up“ (▲): Nach dem zweiten Hoch prallt der Kurs an der Nackenlinie nach oben ab.
• „Double Bottom Retreat Down“ (▼): Nach dem zweiten Tief prallt der Kurs an der Nackenlinie nach unten ab.

Zu diesen Auslösern zeigt die Signalseite außerdem eine Klasse. Sie beschreibt, wie der Auslöser in den letzten Kerzen zustande kam:

Ein solcher Auslöser steht selten allein: FinScans verrechnet ihn mit den anderen Auslösern desselben Signals zu einer Gesamtrichtung. Ob er mit oder gegen die übergeordnete Bewegung läuft, zeigen der Trend über die acht Zeitebenen und die Gesamt-Einschätzung.

Der folgende Block zeigt aktuelle Daten zu diesen Auslösern. Die Trefferquote ist immer relativ zum Durchschnitt zu sehen: Liegt sie darüber, hat der Auslöser einen statistischen Vorteil; liegt sie darunter, taugt er eher als Hinweis als als alleiniger Einstiegsgrund. Die Quoten können je Handelsstil stark variieren, weil auf kurzen Zeitebenen mehr Rauschen wirkt. Auch die Abstände von Ziel und Stopp spielen hinein: Ein enger Stopp wird öfter erreicht als ein weiter, ein fernes Ziel seltener als ein nahes.

Das meldet die Maschine, das prüfen Sie selbst

Auf der Signalseite erscheinen die Auslöser samt Pfeil und Klasse für die beobachteten Forex- und Krypto-Paare. Ob die beiden Spitzen im Chart wirklich zusammengehören und ob der Ausbruch in ein stimmiges Umfeld fällt, prüfen Sie im Sinne von Hybrid-Trading selbst.

• Die Maschine meldet „Double Top“ oder „Double Bottom“; Sie prüfen im Chart, ob davor ein Trend lief und ob die Spitzen deutlich getrennt auf ähnlicher Höhe liegen.
• Die Signalseite zeigt Auslöser und Klasse; Sie kontrollieren, ob eine Kerze bereits klar jenseits der waagerechten Nackenlinie geschlossen hat oder ob nur ein Docht hindurchragt.
• Die Maschine stellt den Trend über acht Zeitebenen bereit; Sie prüfen, ob auf dem höheren Chart eine nahe Zone für Unterstützung und Widerstand den Weg zum Kursziel blockiert.
• Der Datenblock nennt die bisherige Trefferquote; Sie sehen im Wirtschaftskalender nach, ob ein anstehender Termin wie ein Zinsentscheid einen Fehlausbruch auslösen kann.
• Die Signalseite nennt Ziel und Stopp; Sie vergleichen sie mit der Höhe des Musters und dem letzten Zwischenextrem und bestimmen die Positionsgröße nach Ihrem Risikomanagement.

Häufige Fragen

Ist ein Doppeltop bullisch oder bärisch?

Nach dem Lehrbuch ist es bärisch, ein Doppelboden entsprechend bullisch. Fest steht das aber erst, wenn eine Kerze jenseits der Nackenlinie schließt; bis dahin sind zwei ähnliche Hochs nur eine Beobachtung, und der Kurs kann über beide hinaus steigen.

Wie berechnet man das Kursziel eines Doppeltops?

Sie messen die Höhe des Musters von der höheren Spitze bis zur Nackenlinie und tragen sie von der Nackenlinie aus nach unten ab; beim Doppelboden gilt das nach oben. Das Ergebnis ist ein Richtwert: Liegt davor eine starke Zone, nehmen viele Trader dort schon einen Teil der Gewinne mit.

Wie weit müssen die beiden Spitzen auseinanderliegen?

Eine feste Zahl gibt es nicht, der Abstand hängt von der Zeitebene ab. Nach Edwards und Magee sollten die Hochs auf dem Tageschart mehrere Wochen auseinanderliegen. Auf jedem Chart gilt: Zwischen den Spitzen sollte ein klar sichtbarer Rücksetzer liegen.

Was gilt, wenn der Kurs nach dem zweiten Hoch beide Spitzen überschreitet?

Schließt der Kurs jenseits beider Spitzen, bevor die Nackenlinie gefallen ist, ist das Muster hinfällig; der Trend läuft dann einfach weiter. Geschieht das nach einem Ausbruch, ist der Ausbruch gescheitert, und viele Händler schließen spätestens dann ihre Position.

Quellen

• Edwards, Robert D. / Magee, John: Technical Analysis of Stock Trends, Stock Trend Service, 1948.
• Murphy, John J.: Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.
• Bulkowski, Thomas N.: Encyclopedia of Chart Patterns, John Wiley & Sons, 2021.