La tasse avec anse en trading : reconnaissance et objectif de cours

Qu'est-ce qu'une tasse avec anse ?

La tasse avec anse (Cup and Handle) est une figure chartiste formée d'un creux arrondi et d'un petit repli sur son bord droit. Sur le graphique, elle rappelle une tasse à café vue de profil : la tasse est le creux arrondi, l'anse le mouvement court et plat qui suit. Après une hausse, la figure est considérée comme une figure de continuation : si le cours clôture au-dessus du bord de la tasse, la tendance haussière se poursuit selon le manuel.

C'est William O'Neil qui a fait connaître la figure dans How to Make Money in Stocks (1988). Il l'a décrite pour les actions sur des graphiques hebdomadaires, sur lesquels une tasse se forme pendant de nombreuses semaines. Thomas Bulkowski recense aussi dans son Encyclopedia of Chart Patterns la forme inversée, qui annonce après une baisse une poursuite vers le bas.

Parmi les figures chartistes, la tasse avec anse fait partie des figures à ligne de cassure horizontale, comme le double creux. Sa caractéristique est la forme arrondie : le cours ne se retourne pas brusquement, mais progressivement.

Comment reconnaître une tasse avec anse ?

Vous reconnaissez une tasse avec anse à cinq caractéristiques qui apparaissent successivement sur le graphique. Pour la tasse inversée, l'image est inversée.

• Tendance préalable : une nette hausse précède la tasse ; le bord gauche en est le plus haut provisoire.
• Tasse : le cours baisse, forme sur plusieurs bougies un creux arrondi et remonte jusqu'à proximité du bord gauche. Un V pointu n'est pas une tasse.
• Bords : le bord gauche et le bord droit se situent à un niveau semblable ; selon le manuel, le plus haut des deux forme la ligne de cassure.
• Anse : sur le bord droit, le cours recule brièvement et légèrement. L'anse est nettement plus courte que la tasse et se situe dans sa moitié supérieure.
• Cassure : la figure est achevée lorsqu'une bougie clôture au-dessus du bord de la tasse.

Qu'y a-t-il derrière la tasse avec anse ?

La tasse montre comment un repli dans une tendance haussière s'épuise lentement. Après le plus haut du bord gauche, les acheteurs prennent leurs gains, et le cours baisse. Plus il descend, moins on trouve de vendeurs ; le creux s'arrondit parce que la pression se retourne progressivement et non d'un coup.

En remontant vers le bord droit, le cours revient là où beaucoup ont acheté au bord gauche. Une partie d'entre eux vend pour sortir sans perte ; c'est de là que naît l'anse. Si ce repli reste plat, l'offre au bord est vite épuisée.

Si le cours clôture ensuite au-dessus du bord, la résistance des anciens acheteurs est franchie, et la tendance haussière peut se poursuivre. Dans la tasse inversée, la même histoire se déroule en sens inverse : une reprise arrondie dans une tendance baissière s'épuise, une petite hausse dans l'anse échoue, et le cours tombe sous le bord.

Quels types existe-t-il ?

Les manuels distinguent la tasse selon sa direction et selon sa forme. Le tableau à la fin de la section résume les variantes.

Tasse avec anse

La tasse avec anse classique se situe après une hausse : un creux arrondi, deux bords à un niveau semblable et un repli plat sur le bord droit. La clôture au-dessus du bord de la tasse est considérée comme haussière. Selon le manuel, c'est une figure de continuation, pas une figure de retournement.

Tasse avec anse inversée

La tasse inversée (Inverse Cup and Handle) en est l'image inversée : après une baisse, le cours forme un dôme arrondi, revient au bord et se reprend légèrement dans l'anse. La clôture sous le bord de la tasse est considérée comme baissière. Sur le graphique, elle ressemble à un bol retourné.

Tasse sans anse

Toutes les tasses ne forment pas d'anse. Si le cours monte sans pause du bord droit au-dessus du bord gauche, il manque le court repli sur lequel un stop peut s'orienter. Les creux plats et larges sans anse s'appellent aussi soucoupe ; Edwards et Magee décrivent de tels creux arrondis dans Technical Analysis of Stock Trends.

Profondeur et largeur

Une tasse ne devrait être ni trop plate ni trop profonde. Si elle est à peine plus profonde que les fluctuations précédentes, elle passe inaperçue sur le graphique ; si elle descend presque jusqu'au début de la tendance préalable, il ne reste plus grand-chose de la hausse. O'Neil pensait à des tasses sur de nombreuses semaines. Sur les unités de temps plus courtes du marché des changes et des cryptomonnaies, c'est en revanche le nombre de bougies qui compte : une tasse de quelques bougies seulement est plutôt un V.

Quand la cassure est-elle valable, et quand non ?

Une tasse avec anse n'est valable que lorsqu'une bougie clôture au-dessus du bord de la tasse, une tasse inversée lorsqu'elle clôture en dessous. D'ici là, l'anse peut aussi être le début d'une baisse plus profonde. Si les bords ne sont pas au même niveau, c'est selon le manuel le bord le plus haut qui compte, et pour la tasse inversée le plus bas ; certains traders tracent la ligne en oblique par les deux bords et voient alors la cassure plus tôt.

La figure peut aussi échouer après la cassure : si le cours clôture de nouveau de l'ancien côté du bord, puis au-delà de l'extrême de l'anse, elle est caduque. C'est exactement ce que montre le graphique suivant.

Dans le graphique du faux signal, le cours baisse d'abord de 111,90 jusqu'au bord gauche à 105,80. Ensuite, il forme un dôme arrondi au plus haut de 110,42 et revient jusqu'au bord droit à 105,95 ; le dôme mesure 4,62 points de haut. Dans l'anse, le cours se reprend en cinq bougies jusqu'à 107,30, soit environ un tiers de cette hauteur. La bougie de cassure ouvre à 106,70 et clôture à 105,30, sous le bord de la tasse. Dès la bougie suivante, il clôture de nouveau au-dessus, à 106,25, et quatre bougies après la cassure, la clôture à 107,75 se situe au-dessus du plus haut de l'anse. La figure a donc échoué ; la dernière bougie de l'image clôture à 109,60.

Exemple d'entrée, de stop et d'objectif de cours

Un trade planifié avec une tasse avec anse attend la clôture au-dessus du bord de la tasse et achète au cours de clôture de la bougie de cassure. Le stop se place sous le plus bas de l'anse : si le cours tombe en dessous, la cassure a échoué. L'objectif de cours découle de la profondeur de la tasse, reportée vers le haut à partir du bord de la tasse.

Dans le graphique, le cours monte d'abord de 97,30 jusqu'au bord gauche à 104,00. Puis il forme en 23 bougies une tasse arrondie au creux de 98,91 et atteint 103,85 au bord droit ; la tasse mesure donc 5,09 points de profondeur. Dans l'anse, le cours recule en six bougies jusqu'à 102,45, soit 1,55 point ou environ 30 pour cent de la profondeur. La bougie de cassure ouvre à 103,10 et clôture à 104,55, au-dessus du bord de la tasse ; on achète à ce niveau. Le stop se place juste sous le plus bas de l'anse, à 102,35 ; le risque s'élève à 2,20 points. L'objectif de cours se situe 5,09 points au-dessus du bord à 104,00, donc à 109,09 ; le cours l'atteint au bout de 12 bougies, soit 4,54 points. Il en résulte un rapport gain/risque d'environ 1:2,1. Un stop sous le creux de la tasse serait plus de deux fois plus éloigné, et le rapport tomberait sous 1:1.

Comment utiliser la tasse avec anse sur plusieurs unités de temps ?

Une tasse a besoin de nombreuses bougies pour être achevée. Sur l'unité de temps où elle se forme, elle ressemble longtemps à une phase latérale ; ce n'est que dans le contexte que l'on voit si elle est une pause dans la tendance ou déjà sa fin.

Si le cours monte sur le graphique 1d, une tasse sur le graphique 4h peut être une pause dans cette hausse ; la cassure au-dessus du bord pointe alors dans le sens du mouvement principal. Si en revanche le cours baisse sur les unités de temps supérieures, une tasse sur le graphique 1h est plutôt une reprise qui peut échouer au bord. Une anse de six bougies horaires ne représente plus qu'une ou deux bougies sur le graphique 4h. Sur la page de signal et dans le cockpit, vous voyez dans quelle direction la tendance pointe en ce moment sur chacune des huit unités de temps.

Comment les nouvelles et les échéances influencent-elles la tasse avec anse ?

Comme une tasse se forme sur de nombreuses bougies, plusieurs échéances tombent le plus souvent pendant sa formation. C'est surtout l'anse qui est délicate : elle se forme souvent dans le calme qui précède une publication importante, quand les intervenants attendent. La cassure ne découle alors pas de la figure, mais de la nouvelle, et peut tout aussi bien aller dans la direction opposée.

Vérifiez donc dans le calendrier économique si une décision de taux ou un rapport sur l'emploi est imminent avant de miser sur une cassure de l'anse. La situation de l'actualité dans le cockpit montre en outre si les informations sur la paire pointent plutôt dans le sens de la figure ou à son encontre.

Comment utiliser la tasse avec anse dans les quatre styles de trading ?

La facilité à trader une tasse dépend fortement de l'unité de temps. Une tasse de 20 à 30 bougies couvre cinq à sept heures et demie sur le graphique 15m, environ un mois sur le graphique 1d.

La tasse avec anse en scalping

En scalping sur les graphiques 15m et 30m, une tasse se forme en quelques heures, souvent au passage d'une séance à la suivante. Beaucoup de formes arrondies à ces niveaux ne sont que des phases calmes où le cours va lentement d'un côté à l'autre. Les scalpers ne tiennent donc compte d'une tasse que si un mouvement net l'a précédée et que le bord se trouve à un endroit qui compte aussi sur le graphique 1h ou 2h, par exemple au plus haut de la séance en cours. On entre à la clôture au-dessus du bord, le stop se place au-delà de l'anse. Comme l'anse ne mesure que quelques points à ces niveaux, le stop est proche ; le spread et le slippage pèsent en revanche lourd. Une cassure pendant la séance asiatique calme a souvent peu d'échanges derrière elle ; au début des séances de Londres ou de New York, c'est différent. L'objectif tiré de la profondeur de la tasse est souvent ambitieux à ce niveau, c'est pourquoi beaucoup de scalpers sécurisent une partie du gain avant. La durée de détention est de quelques minutes à quelques heures.

La tasse avec anse en day trading

En day trading sur les graphiques 1h et 2h, une tasse couvre un peu moins d'un jour à deux jours et demi. La figure est donc plus longue qu'une journée de cotation ; les day traders l'utilisent surtout pour entrer à la cassure, pas pour tout le mouvement. Pour la direction supérieure, ils se servent du graphique 4h ou 8h : une tasse dans le sens de sa tendance est une figure de continuation, une tasse contraire plutôt une reprise. On trade après la clôture au-dessus du bord, le stop se place sous le plus bas de l'anse. Comme toutes les positions sont clôturées avant la fin de la journée de cotation, les day traders n'atteignent souvent pas l'objectif complet ; ils prennent alors comme objectif le prochain sommet intermédiaire ou une partie de la profondeur. Une anse qui tombe dans une phase nocturne calme en dit peu ; une anse qui se forme pendant une séance liquide a plus de poids. Si la cassure survient peu avant la fin de la journée, il reste à peine de temps pour le mouvement, et beaucoup de day traders renoncent à entrer.

La tasse avec anse en swing trading

En swing trading sur les graphiques 4h et 8h, les traders gardent leurs positions de quelques jours à quelques semaines. Une tasse couvre ici quelques jours à environ deux semaines et convient donc bien à la durée de détention. Les swing traders surveillent l'emplacement : si le bord de la tasse se trouve sur une zone du graphique 12h ou 1d, la cassure au-dessus pèse davantage. On entre à la clôture au-dessus du bord ou lors d'un retour sur le bord ; le stop se place sous le plus bas de l'anse. L'objectif tiré de la profondeur de la tasse est souvent atteignable à ce niveau dans la durée de détention habituelle. Si l'anse descend au-delà d'environ la moitié de la tasse, beaucoup de swing traders écartent la figure, car il reste trop peu de la hausse sur le bord droit. Comme les positions courent la nuit et souvent pendant le week-end, les swing traders s'attendent sur les devises à des gaps en début de semaine, tandis que les cryptomonnaies se négocient sans interruption. Pour une position vendeuse en cours, une clôture au-dessus du bord d'une tasse est une occasion de resserrer le stop.

La tasse avec anse en position trading

En position trading sur les graphiques 12h et 1d, les trades durent des semaines ou des mois. Une tasse couvre ici plusieurs semaines et se rapproche ainsi le plus de la durée qu'O'Neil avait en tête. Comme FinScans ne propose pas d'unité de temps supérieure à 1d, les position traders situent la figure à l'aide de l'évolution du graphique 1d sur plusieurs mois : le bord se trouve-t-il sur un plus haut où le marché a déjà échoué auparavant ? La cassure au-dessus d'un tel bord a plus de poids qu'une cassure au milieu d'un mouvement. Comme la profondeur d'une tasse est grande sur le graphique journalier, l'objectif est lui aussi loin ; les position traders remontent donc le stop dès que le cours est nettement au-dessus du bord. Ils n'ouvrent le plus souvent de nouvelles positions que lorsque la politique de taux et les données conjoncturelles pointent dans la même direction. Le stop sous l'anse est loin de l'entrée à ce niveau ; cela exige une taille de position réduite en conséquence. Pour la tasse inversée, tout est inversé : une clôture sous le bord après un dôme arrondi est une occasion de réexaminer les positions acheteuses en cours.

Tasse avec anse ou double creux ?

Les deux figures ont une ligne horizontale au-dessus d'un creux, et pour les deux la clôture au-dessus de cette ligne est considérée comme haussière. Elles diffèrent par la forme du creux, par la position de la ligne et par la tendance qui précède.

Dans le double creux, le cours baisse deux fois vers un plus bas semblable et se reprend nettement entre les deux ; la ligne de cou se situe au sommet entre les deux plus bas. Dans la tasse, il n'y a qu'un creux arrondi, et la ligne de cassure se situe au bord, c'est-à-dire au plus haut qui précède le creux. Un double creux se situe le plus souvent à la fin d'une tendance baissière, la tasse suit selon le manuel une hausse. Pour le double sommet et la tasse inversée, tout est inversé.

Quelles erreurs sont typiques avec la tasse avec anse ?

La plupart des erreurs viennent de ce que l'on voit facilement des formes arrondies dans un graphique et de ce que la figure met longtemps à s'achever.

• Acheter avant la cassure : tant que le cours se trouve dans l'anse sous le bord, le repli peut aussi aller plus bas ; seule la clôture au-dessus du bord achève la figure.
• Prendre un V pour une tasse : si le cours se retourne en pointe, il manque le retournement progressif qui caractérise la figure.
• Admettre une anse profonde : si l'anse rend plus d'environ la moitié de la tasse, il reste trop peu de la hausse sur le bord droit.
• Négliger la tendance préalable : sans hausse préalable, un creux arrondi n'est qu'une formation de creux, pas une figure de continuation.
• Placer le stop sous le creux de la tasse : il est alors loin ; qui n'adapte pas la taille de position enfreint une gestion du risque solide.

Comment s'appellent les déclencheurs dans les signaux FinScans

Sur la page de signal, les déclencheurs figurent dans le tableau des déclencheurs, chacun avec une flèche : ▲ signifie que FinScans compte le déclencheur du côté haussier, ▼ du côté baissier. Deux noms relèvent de cette page :

• « Cup & Handle » (▲) : tasse avec anse, cassure vers le haut.
• « Inverse Cup & Handle » (▼) : tasse avec anse inversée, cassure vers le bas.

Les deux déclencheurs peuvent apparaître avant même que le cours n'ait clôturé au-delà du bord le plus haut ou le plus bas, car la ligne passant par les deux bords peut être oblique. Selon le manuel, la figure n'est pas encore achevée à ce moment ; vérifiez sur le graphique où se situe le cours par rapport aux deux bords. Les deux déclencheurs apparaissent nettement plus rarement que les déclencheurs du double sommet et du double creux.

Pour ces déclencheurs, la page de signal affiche en outre une classe. Elle décrit comment le déclencheur s'est formé au cours des dernières bougies :

Un tel déclencheur n'est presque jamais seul : FinScans le combine avec les autres déclencheurs du même signal pour en tirer une direction globale. S'il va dans le sens du mouvement supérieur ou à son encontre, la tendance sur les huit unités de temps et l'évaluation globale le montrent.

Le bloc suivant montre des données actuelles sur ces déclencheurs. Le taux de réussite doit toujours être lu par rapport à la moyenne : s'il est supérieur, le déclencheur a un avantage statistique ; s'il est inférieur, il vaut plutôt comme indice que comme raison d'entrée à lui seul. Les taux peuvent varier fortement selon le style de trading, car le bruit pèse davantage sur les unités de temps courtes. Les distances de l'objectif et du stop jouent aussi : un stop serré est atteint plus souvent qu'un stop large, un objectif lointain plus rarement qu'un objectif proche.

Ce que signale la machine, ce que vous vérifiez vous-même

Sur la page de signal, ces déclencheurs apparaissent pour les paires de devises et de cryptomonnaies ; leur nom décrit la figure, pas sa position dans la vue d'ensemble. Si une tasse se trouve à un endroit pertinent et offre un setup solide, c'est vous qui en décidez dans le cadre du trading hybride.

• La machine signale « Cup & Handle » ou « Inverse Cup & Handle » ; vous vérifiez sur le graphique si le creux est vraiment arrondi et si une tendance l'a précédé.
• La page de signal montre la flèche du déclencheur ; vous vérifiez si le cours a déjà clôturé au-delà du bord le plus haut ou le plus bas.
• La machine fournit la tendance sur huit unités de temps ; vous contrôlez si la tasse pointe dans le sens de la tendance supérieure.
• Le bloc de données indique le taux de réussite passé ; vous vérifiez dans le calendrier économique si la cassure de l'anse a coïncidé avec une échéance.
• La page de signal indique l'objectif et le stop ; vous mesurez la profondeur de la tasse et la distance jusqu'au-delà de l'anse et vérifiez si le rapport gain/risque convient à votre gestion du risque.

Questions fréquentes

La tasse avec anse est-elle haussière ou baissière ?

La tasse avec anse classique est haussière : après une hausse, la clôture au-dessus du bord de la tasse annonce une poursuite vers le haut. Son image inversée, la tasse avec anse inversée, est baissière et annonce après une baisse une poursuite vers le bas. Dans les deux cas, la figure n'est valable qu'avec la clôture au-delà du bord.

Comment calcule-t-on l'objectif de cours d'une tasse avec anse ?

On mesure la profondeur de la tasse du bord jusqu'au creux et on la reporte à partir du bord dans le sens de la cassure. Dans l'exemple ci-dessus, cela fait 5,09 points au-dessus du bord à 104,00, donc 109,09. L'objectif est une valeur indicative, pas une promesse ; beaucoup de traders sécurisent une partie du gain avant.

Quelle profondeur l'anse peut-elle avoir ?

Selon l'opinion répandue, l'anse rend environ un tiers de la profondeur de la tasse, au plus la moitié ; O'Neil exige qu'elle se situe dans la moitié supérieure de la tasse. Plus elle est plate, plus l'image est claire et plus le stop est proche. Une anse qui descend jusque dans la moitié inférieure remet la figure en question.

Une tasse doit-elle avoir une anse ?

Non, une tasse sans anse peut aussi casser au-dessus de son bord. L'anse a toutefois une utilité pratique : son plus bas fournit un stop proche, et le repli plat montre qu'on ne vend presque plus au bord. Sans anse, le stop pertinent est souvent nettement plus éloigné.

Sources

• O'Neil, William J. : How to Make Money in Stocks, McGraw-Hill, 1988.
• Bulkowski, Thomas N. : Encyclopedia of Chart Patterns, John Wiley & Sons, 2021.
• Edwards, Robert D. / Magee, John : Technical Analysis of Stock Trends, Stock Trend Service, 1948.