Les biseaux en trading : biseau ascendant et descendant

Qu'est-ce qu'un biseau ?

Un biseau est une figure chartiste formée de deux lignes convergentes, toutes deux inclinées dans la même direction. Il montre un cours qui continue d'avancer dans une direction, mais en gagnant de moins en moins de terrain ; la figure ne se dénoue qu'avec une clôture hors des lignes.

Robert D. Edwards et John Magee ont décrit le biseau dans Technical Analysis of Stock Trends (1948). John J. Murphy le classe dans Technical Analysis of the Financial Markets (1999) selon son inclinaison : elle va en règle générale contre la tendance dominante, c'est pourquoi un biseau descendant est considéré comme haussier et un biseau ascendant comme baissier.

Parmi les figures chartistes, le biseau est proche du triangle symétrique, mais s'en distingue par cette nette inclinaison.

Comment reconnaître un biseau ?

Vous reconnaissez un biseau quand au moins deux plus hauts et deux plus bas peuvent être reliés par deux lignes de tendance qui pointent dans la même direction et convergent vers la droite. Ce qui compte, c'est que la ligne située du côté de la cassure attendue soit moins pentue que l'autre.

• Deux lignes encadrent le cours : une supérieure sur les plus hauts et une inférieure sur les plus bas. Les deux montent ou les deux baissent.
• Les lignes convergent vers la droite : dans le biseau ascendant, la ligne inférieure monte plus fortement que la supérieure ; dans le biseau descendant, la ligne supérieure baisse plus fortement que l'inférieure.
• Le cours touche chaque ligne au moins deux fois.
• Les fluctuations diminuent de vague en vague, et le volume baisse le plus souvent.
• La figure n'est achevée que lorsque le cours clôture au-delà de l'une des deux lignes, et ce avant que les lignes ne se rejoignent.

Sur le marché des changes, il n'existe pas de volume boursier centralisé ; les traders y regardent surtout les vagues qui rétrécissent et la clôture de la bougie de cassure.

Qu'y a-t-il derrière un biseau ?

Derrière un biseau se trouve un mouvement qui perd de la force : le cours atteint certes encore de nouveaux extrêmes, mais chaque vague rapporte moins que la précédente. Le camp dominant s'impose encore, mais doit pour cela surmonter de plus en plus de résistance.

Dans le biseau ascendant, des plus hauts et des plus bas toujours plus hauts se forment, mais les plus hauts montent plus lentement que les plus bas. Les acheteurs interviennent plus tôt à chaque repli, mais n'avancent presque plus en haut. La fourchette se resserre, et si le cours tombe sous la ligne inférieure, beaucoup des derniers acheteurs entrés se retrouvent en perte.

Dans le biseau descendant, c'est l'inverse : les plus bas baissent plus lentement que les plus hauts. Les vendeurs poussent certes encore le cours plus bas, mais gagnent moins de vague en vague. Si le cours clôture au-dessus de la ligne supérieure, cela montre que la pression vendeuse a faibli.

Quels types existe-t-il ?

Il existe deux formes de base, qui découlent de l'inclinaison commune des lignes. Selon leur position sur le graphique, les deux peuvent apparaître comme continuation ou comme retournement ; il importe en outre de les distinguer du triangle et du drapeau, qui peuvent leur ressembler.

Biseau ascendant

Dans le biseau ascendant, les deux lignes montent, l'inférieure plus fortement que la supérieure ; selon Murphy, il est considéré comme baissier. Il peut apparaître dans une tendance baissière comme mouvement contraire qui, après la cassure, ramène à l'ancienne tendance, ou à la fin d'une tendance haussière comme avertissement d'un retournement.

Biseau descendant

Dans le biseau descendant, les deux lignes baissent, la supérieure plus fortement que l'inférieure ; selon Murphy, il est considéré comme haussier. Il peut apparaître dans une tendance haussière comme correction après laquelle la hausse se poursuit, ou à la fin d'une tendance baissière pour amorcer un creux.

Continuation ou retournement

Le biseau indique sa direction attendue par son inclinaison, pas par la tendance qui le précède. Si le biseau est incliné contre la tendance précédente, c'est une continuation ; s'il est incliné dans le sens de la tendance, c'est un retournement possible. Dans les deux cas, la cassure est attendue à l'opposé de l'inclinaison.

Distinction avec le triangle et le drapeau

Si une ligne est horizontale ou si les deux lignes sont inclinées l'une vers l'autre, il s'agit d'un triangle. Si les deux lignes sont parallèles et que la figure suit un mât abrupt, c'est un drapeau.

Quand la cassure est-elle valable, et quand non ?

Une cassure d'un biseau est valable dès qu'une bougie clôture hors de la ligne de délimitation et que ce n'est pas seulement une mèche qui dépasse la ligne. Si au contraire le cours revient rapidement et clôture au-delà de la ligne opposée, la cassure a échoué, et le mouvement se poursuit souvent dans le sens de l'inclinaison.

La situation devient délicate quand le cours ne casse que peu avant le point de rencontre des lignes : la fourchette y est si étroite que de petites fluctuations suffisent à produire une clôture au-delà de la ligne.

Dans le graphique du faux signal, le cours baisse d'abord, puis monte dans un biseau à deux lignes montantes. La bougie de cassure clôture à 106,90, sous la ligne inférieure, qui s'y trouve à 108,00. Quatre bougies plus tard, le cours clôture à 111,41, au-dessus de la ligne supérieure à 110,40 ; la cassure vers le bas a donc échoué, et le cours continue de monter.

Exemple d'entrée, de stop et d'objectif de cours

Pour un trade structuré sur un biseau, les traders attendent la clôture de la bougie de cassure au lieu de trader déjà dans la fourchette qui se resserre. Le stop se place au-delà du dernier extrême du biseau ; selon Edwards et Magee, l'objectif de cours est le début du biseau, d'où le mouvement est parti.

Dans le graphique, le cours monte d'abord puis corrige dans un biseau : les plus hauts baissent de 110,40 à 103,68, les plus bas de 104,04 à 100,88. La bougie de cassure clôture à 103,90, au-dessus de la ligne supérieure, qui s'y trouve à 102,00, et un trader achète au cours de clôture. Le stop se place juste sous le dernier plus bas du biseau, à 100,78 ; le risque s'élève à 3,12 points. L'objectif de cours est le début du biseau à 110,40. Le cours l'atteint au bout de 12 bougies ; cela fait 6,50 points depuis l'entrée. Il en résulte un rapport gain/risque d'environ 1:2,1.

Comment utiliser les biseaux sur plusieurs unités de temps ?

La comparaison sur plusieurs unités de temps montre si un biseau est une correction dans la tendance plus large ou s'il va contre elle. Un biseau descendant sur le graphique inférieur a plus de poids si le graphique supérieur monte, car la cassure mène alors dans la direction du mouvement principal.

Si par exemple un biseau descendant se forme sur le graphique 1h alors que les graphiques 4h et 1d montent, la figure s'inscrit comme une correction dans la tendance plus large. Si en revanche les unités de temps supérieures pointent nettement vers le bas, la hausse après la cassure s'arrête souvent au prochain obstacle. FinScans affiche la tendance sur les huit unités de temps sur la page de signal et dans le cockpit.

Comment les nouvelles et les échéances influencent-elles les biseaux ?

Les biseaux se forment sur de nombreuses bougies et peuvent être invalidés par une seule échéance : un saut de cours après des données économiques ou une décision de taux peut traverser les deux lignes, sans que les vagues précédentes n'en disent quoi que ce soit. Vérifiez donc si une cassure coïncide avec une telle réaction.

Qui consulte le calendrier économique avant d'entrer voit si une cassure pourrait coïncider avec la première réaction à une publication. Qui vérifie en plus la situation de l'actualité dans le cockpit repère si la cassure naît du marché en cours ou si une nouvelle se cache derrière.

Comment utiliser les biseaux dans les quatre styles de trading ?

Selon le style de trading et l'unité de temps, la durée d'un biseau et l'écart entre entrée, stop et objectif diffèrent considérablement. Sur les graphiques courts naissent beaucoup de petits biseaux qui se dissolvent vite, tandis que les biseaux des unités de temps supérieures résument des phases de marché de plusieurs jours ou semaines.

Les biseaux en scalping

En scalping sur les graphiques 15m et 30m, de petits biseaux se forment souvent comme bref mouvement contraire après une poussée ; beaucoup se dissolvent au bout de quelques bougies sans cassure nette. Les scalpers comparent donc toujours l'inclinaison avec le graphique 1h ou 2h et cherchent surtout des biseaux inclinés contre la direction qui y règne, car la cassure va alors dans le sens de la tendance plus large. Un biseau descendant dans un graphique 1h haussier est l'image typique. Le stop se place au plus près au-delà du dernier extrême du biseau. Si le cours avance jusque peu avant le point de rencontre des lignes sans casser, beaucoup de scalpers laissent passer le biseau, car la poussée qui suit reste souvent faible. Comme la hauteur du biseau ne représente que quelques points sur ces graphiques, le spread absorbe une part sensible de l'objectif. On trade surtout au début des séances de Londres et de New York, quand le marché s'anime ; pendant la séance asiatique calme, les biseaux s'épuisent souvent latéralement. Les positions restent ouvertes de quelques minutes à quelques heures et sont clôturées avant la fin de la séance.

Les biseaux en day trading

En day trading sur les graphiques 1h et 2h, un biseau peut couvrir une grande partie d'une séance, et les positions sont clôturées avant la fin de la journée de cotation. Les graphiques 4h et 8h fournissent le cadre supérieur. Une image typique : après une forte hausse pendant la séance de Londres, le cours recule pendant plusieurs heures dans un biseau descendant, et la cassure vient pendant le chevauchement avec New York. Les day traders attendent la clôture d'une bougie au-delà de la ligne et placent le stop derrière le dernier extrême du biseau. L'objectif est le plus souvent le début du biseau ; si le temps jusqu'à la fin de la journée ne suffit pas, ils prennent les gains au plus haut ou au plus bas de la veille. Si la cassure ne survient que vers la fin de la séance de New York ou peu avant une échéance importante, beaucoup renoncent à entrer. Si le cours revient après la cassure toucher de l'extérieur la ligne franchie, ce retour offre un second point d'entrée.

Les biseaux en swing trading

En swing trading sur les graphiques 4h et 8h, les traders gardent leurs positions de quelques jours à quelques semaines ; un biseau est ici souvent une correction de plusieurs jours dans la tendance en cours. Pour situer la figure, les swing traders se servent des graphiques 12h et 1d. Sur ces unités de temps, un biseau s'étend sur plusieurs jours, de sorte que les écarts isolés pèsent moins et que les points de retournement ressortent plus clairement. Après la clôture de la bougie de cassure, le stop se place sous le dernier plus bas pour le biseau descendant et au-dessus du dernier plus haut pour le biseau ascendant, tandis que le début du biseau est confronté aux zones supérieures de supports et résistances. Comme la position court la nuit et souvent pendant le week-end, les swing traders prévoient les risques de nuit et, sur les devises, les éventuels gaps du week-end, tandis que les cryptomonnaies se négocient en continu. Si un retour sur la ligne franchie tient après la cassure, beaucoup remontent le stop derrière ce nouvel extrême. Si le biseau va à l'encontre du graphique 1d, il sert ici plutôt d'occasion de protéger des positions existantes que d'entrée à part entière.

Les biseaux en position trading

En position trading sur les graphiques 12h et 1d, les trades durent des semaines ou des mois ; un biseau sur le graphique journalier indique ici qu'une grande tendance corrige ou perd de la force. Il n'existe pas d'unité de temps supérieure à 1d chez FinScans ; l'évolution du graphique 1d sur plusieurs mois sert donc de référence. Selon Murphy, un biseau sur le graphique journalier dure le plus souvent plus d'un mois, mais pas plus de trois. Un biseau ascendant après une hausse de plusieurs mois est, pour les achats en cours, une occasion de resserrer le stop ou de prendre des gains partiels. À l'inverse, un biseau descendant sur le graphique journalier peut annoncer un creux après une longue baisse. Les position traders n'entrent que lorsqu'une bougie journalière clôture hors de la limite, et vérifient en même temps si la politique de taux et les données macroéconomiques soutiennent la direction de la cassure. Comme la distance au début du biseau est grande, l'objectif et le stop sont loin de l'entrée ; les position traders amortissent les gaps du week-end et les décisions de taux par une taille de position plus petite.

Biseau ou drapeau ?

Le biseau comme le drapeau s'inclinent le plus souvent contre la tendance et sont souvent lus comme une pause dans un mouvement en cours. La différence tient au tracé des deux lignes, à ce qui précède et à la durée des figures.

Dans un drapeau, les lignes sont parallèles, et un mât presque vertical le précède ; dans le biseau, elles convergent, et un mât n'est pas nécessaire. L'objectif de cours se déduit aussi différemment : pour le drapeau à partir de la longueur du mât, pour le biseau à partir de son début.

Quelles erreurs sont typiques avec les biseaux ?

Beaucoup de pertes en tradant les biseaux viennent de ce que les traders lisent mal l'inclinaison ou tracent les lignes par des pointes de bougies quelconques. Ce qui compte, c'est donc l'attribution correcte de la forme, les contacts et la clôture complète de la bougie.

• Confondre inclinaison et direction : un biseau ascendant est baissier selon le manuel malgré ses lignes montantes, un biseau descendant haussier.
• Confondre biseau et canal de tendance : si les lignes ne convergent pas mais sont parallèles, ce n'est pas un biseau, et l'interprétation tombe.
• Entrée avant la cassure : tant qu'aucune bougie n'a clôturé au-delà de la ligne, le biseau est inachevé ; un biseau ascendant peut continuer à monter longtemps.
• Lignes tracées sur trop peu de points : chaque ligne a besoin d'au moins deux contacts nets.
• Reprendre le stop et l'objectif sans regarder le graphique : si une forte résistance se trouve nettement avant le début du biseau ou si la taille de position n'est pas adaptée à la distance au stop dans le cadre d'une gestion du risque solide, le rapport entre chance et risque bascule.

Comment s'appellent les déclencheurs biseau dans les signaux FinScans

Sur la page de signal, les déclencheurs biseau figurent dans le tableau des déclencheurs, chacun avec une flèche : ▲ signifie que FinScans compte le déclencheur du côté haussier, ▼ du côté baissier. Il existe deux noms :

• « Rising Wedge » (▼) : biseau ascendant à deux lignes montantes, l'inférieure plus pentue que la supérieure.
• « Falling Wedge » (▲) : biseau descendant à deux lignes descendantes, la supérieure plus pentue que l'inférieure.

Pour les déclencheurs biseau, la page de signal affiche en outre une classe. Elle décrit comment le déclencheur s'est formé au cours des dernières bougies :

Un déclencheur biseau est rarement seul : FinScans le combine avec les autres déclencheurs du même signal pour en tirer une direction globale. S'il va dans le sens du mouvement supérieur ou à son encontre, la tendance sur les huit unités de temps et l'évaluation globale le montrent.

Le bloc suivant montre des données actuelles sur les déclencheurs biseau. Le taux de réussite doit toujours être lu par rapport à la moyenne : s'il est supérieur, le déclencheur a un avantage statistique ; s'il est inférieur, il vaut plutôt comme indice que comme raison d'entrée à lui seul. Les taux peuvent varier fortement selon le style de trading, car le bruit pèse davantage sur les unités de temps courtes. Les distances de l'objectif et du stop jouent aussi : un stop serré est atteint plus souvent qu'un stop large, un objectif lointain plus rarement qu'un objectif proche.

Ce que signale la machine, ce que vous vérifiez vous-même

Sur la page de signal, les deux déclencheurs biseau apparaissent avec leur flèche et leur classe pour les paires de devises et de cryptomonnaies observées. Si les lignes du graphique s'appuient proprement sur de vrais points de retournement et si la cassure tombe dans un environnement cohérent, c'est à vous de le vérifier dans l'esprit du trading hybride.

• La machine signale « Rising Wedge » ou « Falling Wedge » ; vous vérifiez sur le graphique si les deux lignes ont été touchées proprement au moins deux fois et si elles convergent vraiment.
• La page de signal montre le déclencheur et la classe ; vous contrôlez si une bougie a déjà clôturé nettement au-delà de la ligne et si la cassure ne survient pas seulement peu avant le point de rencontre des lignes.
• La machine fournit la tendance sur huit unités de temps ; vous vérifiez si, sur le graphique supérieur, une zone proche de supports et résistances bloque le chemin vers le début du biseau.
• Le bloc de données indique le taux de réussite passé ; vous regardez dans le calendrier économique si une échéance à venir, comme une décision de taux, peut provoquer une fausse cassure.
• La page de signal indique l'objectif et le stop ; vous les comparez au dernier extrême du biseau et fixez la taille de position selon votre gestion du risque.

Questions fréquentes

Un biseau ascendant est-il haussier ou baissier ?

Selon le manuel, il est baissier, bien que les deux lignes montent. Les plus hauts montent plus lentement que les plus bas, la hausse perd donc de la force. La direction n'est toutefois établie que lorsqu'une bougie clôture au-delà de l'une des deux lignes ; d'ici là, le cours peut aussi continuer à monter dans le biseau.

Comment calcule-t-on l'objectif de cours d'un biseau ?

Selon Edwards et Magee, l'objectif de cours est le début du biseau, c'est-à-dire le cours d'où est parti le mouvement dans le biseau. Le résultat est une valeur indicative : si un fort support ou une résistance se trouve avant, beaucoup de traders y prennent déjà une partie des gains.

En quoi le biseau et le triangle diffèrent-ils ?

Dans le biseau, les deux lignes sont inclinées dans la même direction ; dans le triangle, une ligne est horizontale, ou les lignes sont inclinées l'une vers l'autre. Un biseau indique par son inclinaison une direction attendue ; un triangle symétrique laisse en revanche la direction ouverte jusqu'à la cassure.

Un biseau descendant peut-il aussi casser vers le bas ?

Oui, même si un biseau descendant passe pour haussier selon le manuel, une clôture sous la ligne inférieure se produit. C'est pourquoi les traders prudents attendent toujours la clôture au-delà de la ligne supérieure au lieu d'acheter déjà dans le biseau en anticipant une cassure vers le haut.

Sources

• Edwards, Robert D. / Magee, John : Technical Analysis of Stock Trends, Stock Trend Service, 1948.
• Murphy, John J. : Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.
• Bulkowski, Thomas N. : Encyclopedia of Chart Patterns, John Wiley & Sons, 2021.