Les triangles en trading : ascendant, descendant, symétrique

Que sont les triangles ?

Les triangles comptent parmi les formations de consolidation classiques de l'analyse technique et se forment quand les fluctuations de cours se resserrent entre deux lignes de délimitation convergentes. Ils indiquent un équilibre passager entre l'offre et la demande, qui ne se dénoue qu'avec une clôture hors de la formation.

Les triangles font le plus souvent partie des figures de continuation : le cours marque une pause dans la tendance en cours, les fluctuations diminuent, et après la cassure le mouvement repart souvent dans l'ancienne direction. Robert D. Edwards et John Magee ont décrit les triangles en détail dans Technical Analysis of Stock Trends (1948) ; John J. Murphy distingue dans Technical Analysis of the Financial Markets (1999) les trois formes symétrique, ascendante et descendante.

Parmi les figures chartistes, les triangles occupent une place fixe, car ils marquent à la fois le moment où l'impulsion faiblit et le point où un camp reprend la main.

Comment reconnaître un triangle ?

Un triangle se reconnaît sur le graphique dès que l'on peut relier au moins deux sommets intermédiaires marquants et deux creux intermédiaires par deux lignes de tendance convergentes. L'inclinaison des limites supérieure et inférieure montre alors si un camp accumule déjà plus de pression pendant la pause.

• Deux lignes encadrent le cours : une supérieure sur les plus hauts et une inférieure sur les plus bas. Elles convergent vers la droite.
• Le cours touche chaque ligne au moins deux fois ; selon John J. Murphy, un triangle a besoin d'au moins quatre points de retournement.
• Les fluctuations diminuent de vague en vague, et le volume baisse le plus souvent.
• Une tendance visible précède le triangle ; dans le triangle symétrique, c'est elle qui oriente la direction de cassure attendue.
• La figure n'est achevée que lorsque le cours clôture au-delà de l'une des deux lignes.
• La cassure survient le plus souvent avant que le cours n'atteigne la pointe ; selon Murphy, souvent aux deux tiers ou aux trois quarts du chemin entre le début du triangle et la pointe.

Sur le marché des changes, il n'existe pas de volume boursier centralisé ; les traders y regardent surtout la diminution régulière de l'amplitude des bougies et la clôture de la bougie de cassure.

Qu'y a-t-il derrière un triangle ?

Derrière un triangle se trouve une phase de retenue croissante sur le marché, pendant laquelle acheteurs et vendeurs agissent avec plus de prudence et la fourchette de cotation se resserre de vague en vague. La façon dont les deux camps s'opposent diffère nettement selon la forme du triangle.

Dans le triangle ascendant, les vendeurs défendent une zone d'offre fixe à peu près au même niveau de prix, tandis que les acheteurs interviennent plus tôt à chaque repli et sont prêts à entrer à des cours toujours plus hauts. Une fois l'offre épuisée sur l'obstacle horizontal, le cours peut casser vers le haut.

Dans le triangle descendant, c'est l'inverse : les acheteurs tiennent d'abord une zone de demande horizontale, mais les vendeurs cèdent leurs positions à chaque reprise intermédiaire à des cours toujours plus bas. Dans le triangle symétrique, les deux camps se rapprochent de la même façon, sans qu'aucun ne montre de net avantage avant la cassure.

Quels types existe-t-il ?

En analyse chartiste, on distingue trois formes de base de triangles, qui découlent du tracé des lignes de délimitation supérieure et inférieure. Il importe en outre de bien les distinguer de figures apparentées dont les lignes convergent aussi, mais qui ont un autre historique ou une autre inclinaison.

Triangle ascendant

Dans le triangle ascendant, la ligne supérieure est horizontale, tandis que les plus bas sont de plus en plus hauts de vague en vague ; selon Murphy, c'est une figure haussière. Il apparaît souvent comme une pause dans une tendance haussière existante, mais peut aussi achever la formation d'un creux à la fin d'une baisse, dès que l'obstacle horizontal est franchi.

Triangle descendant

Dans le triangle descendant, la ligne inférieure est horizontale, tandis que les plus hauts sont de plus en plus bas de vague en vague ; selon Murphy, c'est une figure baissière. Les sommets intermédiaires de plus en plus bas montrent que la pression vendeuse augmente ; si une bougie clôture sous le bord inférieur horizontal, la figure est considérée comme achevée.

Triangle symétrique

Dans le triangle symétrique, la ligne supérieure baisse et la ligne inférieure monte ; la forme elle-même n'indique aucune direction, c'est donc la cassure qui décide. Comme les plus hauts et les plus bas se rapprochent à peu près au même rythme, les traders attendent la clôture d'une bougie hors de l'une des deux limites au lieu d'anticiper la direction.

Distinction avec le biseau et le fanion

Si les deux lignes vont dans la même direction, toutes deux montantes ou toutes deux descendantes, il s'agit d'un biseau et non d'un triangle. Un petit triangle symétrique juste après un mouvement de cours presque vertical s'appelle fanion ; il dure peu et suit un mât abrupt.

Quand la cassure est-elle valable, et quand non ?

Une cassure d'un triangle est valable dès qu'une bougie clôture nettement hors de la ligne de délimitation et que le mouvement ne dépasse pas seulement la ligne d'une brève mèche. Si au contraire le cours revient rapidement dans le triangle et clôture au-delà de la ligne opposée, la cassure a échoué.

La situation devient délicate quand le cours ne casse que peu avant la pointe : la fourchette y est si étroite que le cours sort souvent du triangle latéralement, sans poussée nette.

Dans le graphique du faux signal, le cours baisse d'abord puis oscille dans un triangle symétrique. La bougie de cassure clôture à 101,40, sous la ligne inférieure, qui s'y trouve à 102,55. Trois bougies plus tard, le cours clôture à 105,10, au-dessus de la ligne supérieure à 104,00 ; la cassure vers le bas a donc échoué, et le cours continue de monter.

Exemple d'entrée, de stop et d'objectif de cours

Pour un trade structuré sur un triangle, les traders attendent la clôture de la bougie de cassure au lieu d'acheter déjà dans la fourchette qui se resserre. Le stop-loss est placé sous le dernier creux intermédiaire avant la cassure, tandis que l'objectif de cours découle de la hauteur initiale de la formation.

L'objectif classique résulte de la hauteur du triangle à son endroit le plus large, c'est-à-dire au début : on la reporte à partir du point de cassure dans le sens de la cassure.

Dans le graphique, le cours monte d'abord puis bute à 108,00 sur une ligne horizontale, sur laquelle il rebondit plusieurs fois. Les plus bas montent ce faisant, de 102,20 à 105,80 ; au début, le triangle mesure 6,70 points de haut. La bougie de cassure clôture à 109,10, au-dessus de la ligne horizontale, et un trader achète au cours de clôture. Le stop se place juste sous le dernier plus bas du triangle, à 105,70 ; le risque s'élève à 3,40 points. L'objectif de cours résulte de la hauteur : 6,70 points, reportés à partir de la ligne horizontale à 108,00, donnent 114,70. Le cours l'atteint au bout de 9 bougies ; cela fait 5,60 points depuis l'entrée. Il en résulte un rapport gain/risque d'environ 1:1,6.

Comment utiliser les triangles sur plusieurs unités de temps ?

La comparaison sur plusieurs unités de temps montre si la cassure d'un triangle est en accord avec le mouvement supérieur ou si elle se heurte à un obstacle proche sur le graphique supérieur. Si les directions concordent, la cassure va dans le sens de la tendance plus large plutôt que contre elle.

Si par exemple un triangle ascendant casse vers le haut sur le graphique 1h alors que les graphiques 4h et 1d sont eux aussi orientés à la hausse, la figure s'inscrit comme une pause de continuation dans la tendance plus large. Si en revanche une résistance marquante sur le graphique journalier se trouve juste au-dessus de la ligne horizontale du triangle, la cassure peut rapidement s'y enliser. FinScans affiche la tendance sur les huit unités de temps sur la page de signal et dans le cockpit.

Comment les nouvelles et les échéances influencent-elles les triangles ?

Avant les échéances économiques importantes ou les décisions de taux, l'amplitude des fluctuations se réduit souvent sensiblement, parce que les intervenants attendent ; sur le graphique, cela donne facilement l'image d'un triangle étroit. La publication qui suit peut alors pousser brièvement le cours au-delà de la ligne dans une direction, puis le faire repartir aussitôt.

Qui consulte le calendrier économique avant d'entrer voit si une cassure pourrait coïncider avec la première réaction à une publication de données. Qui vérifie en plus la situation de l'actualité dans le cockpit voit si une cassure part d'une phase de marché calme ou tombe dans un environnement de nouvelles importantes.

Comment utiliser les triangles dans les quatre styles de trading ?

Selon le style de trading et l'unité de temps, la durée de formation d'un triangle et l'écart entre entrée, stop et objectif diffèrent considérablement. Alors que sur les graphiques courts beaucoup de petits triangles s'évanouissent au cours de la journée, les triangles des unités de temps supérieures résument des phases de marché de plusieurs jours ou semaines.

Les triangles en scalping

En scalping sur les graphiques 15m et 30m, de petits triangles se forment surtout pendant les phases calmes entre les séances ; beaucoup se dissolvent au bout de quelques bougies sans cassure nette. Les scalpers s'intéressent donc surtout aux cassures en début de séance à Londres ou à New York, quand le marché s'anime. Les scalpers comparent toujours la direction de la cassure avec le graphique 1h ou 2h et tradent de préférence dans le sens de la tendance qui y règne. Le stop se place au plus près sous le dernier creux intermédiaire du triangle ; comme la hauteur initiale du triangle ne représente que quelques points sur ces unités de temps courtes, le spread pèse sensiblement par rapport à l'objectif. Si le cours avance jusque près de la pointe sans casser, beaucoup de scalpers laissent passer la formation, car la poussée qui suit reste souvent trop faible. Si le cours casse en même temps au-dessus du plus haut ou sous le plus bas de la séance en cours, il n'y a plus d'obstacle de la même séance entre l'entrée et l'objectif. Les positions ouvertes sont clôturées avant la fin de la séance, de sorte qu'aucun risque de nuit n'apparaît.

Les triangles en day trading

En day trading sur les graphiques 1h et 2h, un triangle peut couvrir une grande partie d'une séance, et les positions sont clôturées avant la fin de la journée de cotation. Les graphiques 4h et 8h fournissent le cadre supérieur. Une image typique : après le premier mouvement de la séance de Londres, le cours oscille pendant plusieurs heures entre deux lignes convergentes, et la cassure ne vient que pendant le chevauchement des séances de Londres et de New York. Les day traders attendent la clôture complète d'une bougie au-delà de la ligne et placent le stop sous le dernier plus bas à l'intérieur du triangle. Comme le dernier plus bas s'est déjà rapproché de la ligne de cassure vers la fin du triangle, la distance au stop reste souvent modérée par rapport à la hauteur initiale de la formation. Mais si la cassure ne survient que vers la fin de la séance de New York ou juste avant une échéance importante du calendrier, beaucoup de day traders renoncent à entrer, car il reste trop peu de temps pour atteindre l'objectif avant la fin de la journée. Si le cours revient après la cassure toucher de l'extérieur la ligne franchie sans replonger dans le triangle, ce retour offre un second point d'entrée.

Les triangles en swing trading

En swing trading sur les graphiques 4h et 8h, les traders gardent leurs positions de quelques jours à quelques semaines ; un triangle après une tendance de plusieurs jours est ici une occasion typique d'attendre la cassure dans le sens de la tendance. Pour situer la figure, les swing traders se servent des graphiques 12h et 1d. Sur ces unités de temps, un triangle s'étend le plus souvent sur plusieurs séances, de sorte que les écarts intrajournaliers isolés pèsent moins et que les quatre points de retournement ou plus ressortent plus clairement. Après la clôture de la bougie de cassure, le stop est placé sous le dernier creux intermédiaire du triangle, tandis que l'objectif calculé à partir de la hauteur initiale est confronté aux zones supérieures de supports et résistances. Comme la position court sur plusieurs jours et souvent aussi pendant le week-end, il faut prévoir les risques de nuit et, sur les devises, les éventuels gaps du week-end, tandis que les cryptomonnaies se négocient en continu. Après un retour sur la ligne franchie du triangle qui tient, beaucoup de swing traders remontent le stop sous ce nouveau creux intermédiaire pour réduire le risque initial. Si le triangle s'étend sur un week-end, seule compte, sur les devises, la clôture de la première bougie après le gap du week-end ; une ouverture au-delà de la ligne n'est pas encore une cassure.

Les triangles en position trading

En position trading sur les graphiques 12h et 1d, les trades durent des semaines ou des mois ; un triangle sur le graphique journalier peut se former sur de nombreuses semaines et marque ici une pause plus longue dans la tendance principale. Il n'existe pas d'unité de temps supérieure à 1d chez FinScans ; l'évolution du graphique 1d sur plusieurs mois sert donc de référence. Si, après une hausse de plusieurs mois, le cours oscille pendant plusieurs semaines entre une ligne supérieure horizontale et des plus bas montants, ce triangle ascendant concentre une grande phase de consolidation. Les position traders n'entrent que lorsqu'une bougie journalière clôture nettement hors de la limite, et vérifient en même temps si l'environnement macroéconomique soutient la direction de la cassure. Comme la hauteur initiale d'un triangle de plusieurs semaines est grande sur le graphique journalier, l'objectif et le stop sont loin de l'entrée ; les position traders amortissent donc les gaps du week-end et les décisions de taux par une taille de position plus petite. Si en revanche un grand triangle casse contre la direction d'une position existante, les position traders utilisent souvent cette clôture comme occasion de réexaminer le trade ou de resserrer le stop.

Triangle ou biseau ?

Dans le triangle comme dans le biseau, deux lignes de délimitation convergent vers la droite, c'est pourquoi les deux figures sont facilement confondues à première vue. La différence décisive tient à l'inclinaison commune des deux lignes et au message typique pour la suite.

Dans le triangle, une ligne est horizontale ou les deux lignes sont inclinées l'une vers l'autre ; dans le biseau, les deux lignes sont inclinées dans la même direction, et selon Murphy un biseau ascendant est baissier, un biseau descendant haussier. Alors qu'un triangle ascendant, avec son bord supérieur horizontal, indique un intérêt acheteur, un biseau ascendant, dont la ligne supérieure monte aussi, montre souvent une poussée haussière qui faiblit.

Quelles erreurs sont typiques avec les triangles ?

Beaucoup de pertes en tradant les triangles viennent de ce que les traders considèrent une figure comme tranchée trop tôt ou tracent des lignes par des pointes de bougies quelconques. Ce qui compte, ce sont donc les quatre points de retournement, la position de la cassure avant la pointe et la clôture complète de la bougie.

• Entrée avant la cassure : tant qu'aucune bougie n'a clôturé au-delà de la ligne, le triangle est inachevé et le cours peut à tout moment rebondir dans la fourchette.
• Lignes tracées sur trop peu de points : deux plus hauts et un seul plus bas ne font pas encore un triangle ; chaque ligne a besoin d'au moins deux contacts nets.
• Cassure tradée tout au bout de la pointe : si le cours ne casse que juste à la pointe, le mouvement manque souvent d'élan.
• Anticiper la direction du triangle symétrique : même si une tendance a précédé, seule la cassure fixe de quel côté le triangle symétrique se dénoue.
• Reprendre le stop et l'objectif sans regarder le graphique : si une forte résistance se trouve nettement avant l'objectif calculé ou si la taille de position n'est pas adaptée à la distance au stop dans le cadre d'une gestion du risque solide, le rapport entre chance et risque bascule.

Comment s'appellent les déclencheurs triangle dans les signaux FinScans

Sur la page de signal, les déclencheurs triangle figurent dans le tableau des déclencheurs, chacun avec une flèche : ▲ signifie que FinScans compte le déclencheur du côté haussier, ▼ du côté baissier. Il existe trois noms :

• « Ascending Triangle » (▲) : triangle ascendant avec une ligne supérieure horizontale et des plus bas montants.
• « Descending Triangle » (▼) : triangle descendant avec une ligne inférieure horizontale et des plus hauts descendants.
• « Symmetrical Triangle » (▲ ou ▼) : triangle symétrique avec une ligne supérieure descendante et une ligne inférieure montante. Ce nom apparaît tantôt avec ▲, tantôt avec ▼ ; seule la flèche montre de quel côté il s'agit.

Pour les déclencheurs triangle, la page de signal affiche en outre une classe. Elle décrit comment le déclencheur s'est formé au cours des dernières bougies :

Un déclencheur triangle est rarement seul : FinScans le combine avec les autres déclencheurs du même signal pour en tirer une direction globale. S'il va dans le sens du mouvement supérieur ou à son encontre, la tendance sur les huit unités de temps et l'évaluation globale le montrent.

Le bloc suivant montre des données actuelles sur les déclencheurs triangle. Le taux de réussite doit toujours être lu par rapport à la moyenne : s'il est supérieur, le déclencheur a un avantage statistique ; s'il est inférieur, il vaut plutôt comme indice que comme raison d'entrée à lui seul. Les taux peuvent varier fortement selon le style de trading, car le bruit pèse davantage sur les unités de temps courtes. Les distances de l'objectif et du stop jouent aussi : un stop serré est atteint plus souvent qu'un stop large, un objectif lointain plus rarement qu'un objectif proche.

Ce que signale la machine, ce que vous vérifiez vous-même

Sur la page de signal, les trois déclencheurs triangle apparaissent avec leur flèche et leur classe pour les paires de devises et de cryptomonnaies observées. Si les lignes du graphique s'appuient proprement sur de vrais points de retournement et si la cassure tombe dans un environnement cohérent, c'est à vous de le vérifier dans l'esprit du trading hybride.

• La machine signale « Ascending Triangle », « Descending Triangle » ou « Symmetrical Triangle » ; vous vérifiez sur le graphique si les deux lignes ont été touchées proprement au moins deux fois et si une tendance a précédé le triangle.
• La page de signal montre le déclencheur et la classe ; vous contrôlez si une bougie a déjà clôturé nettement au-delà de la ligne et si la cassure ne se produit pas tout au bout de la pointe.
• La machine fournit la tendance sur huit unités de temps ; vous vérifiez si, sur le graphique supérieur, une zone proche de supports et résistances bloque le chemin vers l'objectif.
• Le bloc de données indique le taux de réussite passé ; vous regardez dans le calendrier économique si une échéance à venir, comme une décision de taux, peut provoquer une fausse cassure.
• La machine fournit le signal ; vous mesurez la hauteur initiale du triangle, placez le stop sous le dernier creux intermédiaire ou au-dessus du dernier sommet intermédiaire et fixez la taille de position selon votre gestion du risque.

Questions fréquentes

Comment calcule-t-on l'objectif de cours d'un triangle ?

On mesure la hauteur du triangle à son endroit le plus large, c'est-à-dire au début, et on la reporte à partir du point de cassure dans le sens de la cassure. Le résultat est une valeur indicative : si une forte résistance ou un support se trouve avant, beaucoup de traders y prennent déjà une partie des gains.

Dans quelle direction un triangle symétrique casse-t-il ?

La forme elle-même ne fixe pas la direction. Comme les triangles sont le plus souvent des figures de continuation, beaucoup de traders attendent une cassure dans le sens de la tendance précédente ; la direction n'est établie que lorsqu'une bougie clôture au-delà de l'une des deux lignes.

Pourquoi la cassure ne devrait-elle pas survenir tout au bout de la pointe du triangle ?

Plus le cours s'approche de la pointe, plus la fourchette entre les deux lignes se resserre, jusqu'à ce que l'impulsion se perde souvent complètement. Selon John J. Murphy, les cassures sont les plus parlantes lorsqu'elles surviennent aux deux tiers ou aux trois quarts du chemin entre le début du triangle et la pointe.

Un triangle ascendant peut-il aussi casser vers le bas ?

Oui, même si un triangle ascendant passe selon le manuel pour une figure haussière, une cassure sous la ligne inférieure montante se produit. C'est pourquoi les traders prudents attendent toujours la clôture au-delà de la ligne de délimitation au lieu d'acheter déjà dans le triangle en anticipant une cassure vers le haut.

Sources

• Edwards, Robert D. / Magee, John : Technical Analysis of Stock Trends, Stock Trend Service, 1948.
• Murphy, John J. : Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.
• Bulkowski, Thomas N. : Encyclopedia of Chart Patterns, John Wiley & Sons, 2021.