Double sommet et double creux en trading

Qu'est-ce qu'un double sommet ou un double creux ?

Un double sommet est une figure chartiste formée de deux plus hauts à peu près au même niveau avec un creux entre eux, un double creux son pendant formé de deux plus bas avec un sommet entre eux. Sur le graphique, le double sommet rappelle un M et le double creux un W. Les deux passent pour des figures de retournement, mais ne sont achevées que lorsque le cours clôture au-delà de l'extrême situé entre les deux pointes.

Robert D. Edwards et John Magee ont décrit les deux formes dans Technical Analysis of Stock Trends (1948) et ont mis en garde contre le fait de prendre toute paire de plus hauts semblables pour un double sommet. John J. Murphy résume dans Technical Analysis of the Financial Markets (1999) la lecture habituelle : la figure n'est établie qu'avec la clôture au-delà de cet extrême, et sa hauteur sert de mesure pour l'objectif de cours.

Parmi les figures chartistes, les deux formes font partie des figures de retournement, tout comme le triple sommet et le triple creux et la figure tête-épaules.

Comment reconnaître un double sommet ou un double creux ?

Vous reconnaissez un double sommet à une hausse préalable, à deux plus hauts de niveau semblable et à un net repli entre eux ; pour le double creux, l'image est inversée. L'extrême entre les pointes donne la ligne de cou, et seule la clôture au-delà de cette ligne achève la figure.

• Tendance préalable : avant un double sommet, le cours monte ; avant un double creux, il baisse. Sans tendance préalable, il n'y a rien à retourner.
• Deux pointes : les deux plus hauts ou plus bas se situent à un niveau semblable. De petits écarts sont normaux, la seconde pointe n'a pas à toucher exactement la première.
• Écart : un net repli et suffisamment de temps séparent les pointes. Si elles sont très rapprochées, il s'agit selon Edwards et Magee plutôt d'une pause dans la tendance.
• Ligne de cou : dans le double sommet, elle passe horizontalement par le creux entre les plus hauts ; dans le double creux, par le sommet entre les plus bas. Certains traders la tracent en oblique par plusieurs creux ou sommets ; le cours la croise alors plus tôt.
• Volume : selon Murphy, le volume sur la seconde pointe d'un double sommet est le plus souvent plus faible que sur la première, et il augmente de nouveau lors de la cassure.
• Achèvement : la figure n'est valable que lorsqu'une bougie clôture au-delà de la ligne de cou.

Sur le marché des changes, il n'existe pas de volume boursier centralisé ; les traders y regardent surtout la réaction sur la seconde pointe et la clôture de la bougie de cassure.

Qu'y a-t-il derrière un double sommet ou un double creux ?

Derrière un double sommet se trouve une seconde attaque ratée : les acheteurs poussent de nouveau le cours jusqu'à l'ancien plus haut, mais n'avancent pas plus loin. Cela suggère que suffisamment de vendeurs attendent à ce niveau, et à chaque rejet, d'autres acheteurs deviennent prudents.

Le premier plus haut passe presque inaperçu au moment où il se forme, car il n'est d'abord suivi que d'un repli. Si le cours échoue lors de la seconde tentative, les derniers acheteurs entrés se retrouvent en perte. S'il tombe ensuite sous la ligne de cou, la suite de plus hauts et de plus bas croissants est rompue, et les stops de nombreux acheteurs sont à portée.

Dans le double creux, c'est l'inverse : les vendeurs échouent deux fois au même niveau. Si le cours clôture au-dessus de la ligne de cou, le dernier sommet plus bas est franchi, et beaucoup de vendeurs rachètent leurs positions.

Quels types existe-t-il ?

Il existe deux formes de base, symétriques l'une de l'autre. Thomas N. Bulkowski distingue en outre selon la forme de chaque pointe ; il importe aussi de les distinguer des figures apparentées à plus de deux pointes.

Double sommet

Dans le double sommet, une hausse est suivie d'un plus haut, d'un repli et d'un second plus haut de niveau semblable. La ligne de cou se situe au creux entre les deux, et la clôture en dessous est considérée comme baissière.

Double creux

Dans le double creux, une baisse est suivie d'un plus bas, d'une reprise et d'un second plus bas de niveau semblable. La ligne de cou se situe au sommet entre les deux, et la clôture au-dessus est considérée comme haussière.

Adam et Ève

Bulkowski décrit dans l'Encyclopedia of Chart Patterns les pointes selon leur forme : un retournement étroit et pointu s'appelle « Adam », un retournement large et arrondi « Ève ». Il en résulte quatre combinaisons : Adam et Adam, Adam et Ève, Ève et Adam, Ève et Ève. Cela ne change rien à la ligne de cou ni à l'objectif de cours, mais aide à lire comme figure des pointes d'aspect différent.

Distinction avec le triple sommet et la tête-épaules

Si le cours échoue trois fois à un niveau semblable, il s'agit d'un triple sommet. Si, sur trois plus hauts, celui du milieu dépasse nettement, c'est une figure tête-épaules.

Quand la cassure est-elle valable, et quand non ?

Un double sommet n'est valable que lorsqu'une bougie clôture sous la ligne de cou, un double creux lorsqu'elle clôture au-dessus. D'ici là, deux plus hauts semblables peuvent aussi n'être qu'un repli dans la tendance en cours, après lequel le cours monte au-dessus des deux pointes.

La figure peut aussi échouer après la cassure : si le cours clôture de nouveau de l'ancien côté de la ligne de cou, puis au-delà des deux pointes, elle est caduque, et le mouvement repart souvent dans l'ancienne direction. Un simple retour sur la ligne de cou n'est en revanche pas encore un échec, tant que le cours ne clôture pas de nouveau de l'ancien côté.

Dans le graphique du faux signal, le cours baisse d'abord et forme des plus bas à 104,80 et 105,00 avec un sommet à 109,60 entre eux. La bougie de cassure clôture à 110,35, au-dessus de la ligne de cou. Trois bougies plus tard, le cours clôture à 108,80, de nouveau en dessous, et huit bougies après la cassure il clôture à 104,15, sous la ligne passant par les deux plus bas, qui s'y trouve à 105,20. Le double creux a donc échoué, et la baisse se poursuit.

Exemple d'entrée, de stop et d'objectif de cours

Pour un trade structuré sur un double sommet, les traders attendent la clôture sous la ligne de cou au lieu de vendre dès le second plus haut. Selon Murphy, l'objectif de cours découle de la hauteur de la figure, reportée vers le bas à partir de la ligne de cou ; pour le stop, il existe une variante serrée et une variante large.

Dans le graphique, le cours monte d'abord puis forme des plus hauts à 110,20 et 110,02 avec un creux à 104,30 entre eux ; la figure mesure donc 5,90 points de haut. La bougie de cassure clôture à 103,25, sous la ligne de cou, et un trader vend au cours de clôture. Le stop se place juste au-dessus du dernier sommet intermédiaire avant la cassure, à 106,10 ; le risque s'élève à 2,85 points. L'objectif de cours se situe 5,90 points sous la ligne de cou, à 98,40. Trois bougies après la cassure, le cours remonte jusqu'à 104,20 vers la ligne de cou et clôture en dessous. Il atteint l'objectif au bout de 11 bougies ; cela fait 4,85 points depuis l'entrée. Il en résulte un rapport gain/risque d'environ 1:1,7.

La variante large serait un stop juste au-dessus de la pointe la plus haute, ici à 110,30. Le risque serait alors de 7,05 points, donc supérieur à la chance de 4,85 points, et le rapport d'environ 1:0,7. Le stop serré améliore le rapport, mais est atteint plus facilement ; vous devriez donc décider avant d'entrer quelle variante convient à votre plan.

Comment utiliser les doubles sommets et doubles creux sur plusieurs unités de temps ?

La comparaison sur plusieurs unités de temps montre si un double sommet annonce un retournement dans la tendance plus large ou n'est qu'une pause sur le graphique inférieur. Un double sommet sur le graphique inférieur a plus de poids s'il se forme sur une résistance du graphique supérieur ou si celui-ci se retourne déjà vers le bas.

Si par exemple un double sommet se forme sur le graphique 1h alors que les graphiques 4h et 1d montent nettement, ce n'est souvent qu'un repli dans la tendance haussière plus large, et l'objectif de cours reste incertain. Si en revanche les deux plus hauts se situent sur une résistance du graphique 1d, la figure s'inscrit dans l'image d'ensemble. FinScans affiche la tendance sur les huit unités de temps sur la page de signal et dans le cockpit.

Comment les nouvelles et les échéances influencent-elles les doubles sommets et doubles creux ?

Les doubles sommets et doubles creux se construisent sur de nombreuses bougies et peuvent être invalidés par une seule échéance : un saut de cours après des données économiques ou une décision de taux peut traverser la ligne de cou en une bougie, sans que les deux pointes précédentes n'en disent quoi que ce soit. Vérifiez donc si une cassure coïncide avec une telle réaction.

Qui consulte le calendrier économique avant d'entrer voit si une échéance à venir pourrait bientôt mettre la ligne de cou à l'épreuve. Qui vérifie en plus la situation de l'actualité dans le cockpit repère si la cassure naît du marché en cours ou si une nouvelle se cache derrière.

Comment utiliser les doubles sommets et doubles creux dans les quatre styles de trading ?

Selon le style de trading et l'unité de temps, l'écart entre les deux pointes, la hauteur de la figure et donc la distance du stop et de l'objectif diffèrent considérablement. Sur les graphiques courts, les pointes ne sont souvent séparées que de quelques heures, sur les unités de temps élevées de plusieurs semaines.

Les doubles sommets et doubles creux en scalping

En scalping sur les graphiques 15m et 30m, les doubles sommets se forment souvent au plus haut ou au plus bas d'une séance, quand le cours revient une seconde fois sur le même repère et repart. Sur ces graphiques, beaucoup de paires de plus hauts semblables ne sont que de courtes pauses ; les scalpers exigent donc un net repli entre les pointes et comparent la direction avec le graphique 1h ou 2h. Un double creux dans un graphique 1h haussier s'inscrit dans l'image, un double sommet dans le même graphique va contre la tendance plus large. On n'entre qu'après la clôture au-delà de la ligne de cou, et le stop se place derrière le dernier extrême intermédiaire. Comme la figure ne mesure ici que quelques points, le spread absorbe une part sensible de l'objectif ; si le rapport entre chance et risque devient alors trop juste, les scalpers laissent passer le trade. On trade surtout au début des séances de Londres et de New York, quand le marché s'anime ; pendant la séance asiatique calme, beaucoup de doubles pointes débouchent sur une phase latérale. Les positions restent ouvertes de quelques minutes à quelques heures et sont clôturées avant la fin de la séance.

Les doubles sommets et doubles creux en day trading

En day trading sur les graphiques 1h et 2h, les deux pointes sont souvent séparées de nombreuses heures, et les positions sont clôturées avant la fin de la journée de cotation. Les graphiques 4h et 8h fournissent le cadre supérieur. Une image typique : le cours forme un plus haut pendant la séance de Londres, recule et revient pendant le chevauchement avec New York sur le même niveau, sans le franchir. Les day traders attendent alors la clôture d'une bougie sous la ligne de cou et placent le stop au-dessus du dernier sommet intermédiaire. Sur ces graphiques, l'objectif tiré de la hauteur de la figure n'est pas toujours atteignable avant la fin de la journée ; ils prennent alors les gains au plus haut ou au plus bas de la veille. Si la cassure ne survient que vers la fin de la séance de New York ou peu avant une échéance importante, beaucoup renoncent à entrer. Si le cours revient après la cassure toucher de l'extérieur la ligne de cou, ce retour offre un second point d'entrée avec un stop plus serré.

Les doubles sommets et doubles creux en swing trading

En swing trading sur les graphiques 4h et 8h, les traders gardent leurs positions de quelques jours à quelques semaines ; plusieurs jours séparent souvent ici les deux pointes. Pour situer la figure, les swing traders se servent des graphiques 12h et 1d. Un double creux sur une zone de supports et résistances du graphique journalier a plus de poids pour eux qu'un double creux au milieu d'une fourchette. Après la clôture de la bougie de cassure, le stop se place sous le dernier creux intermédiaire pour le double creux et au-dessus du dernier sommet intermédiaire pour le double sommet, tandis que l'objectif de cours est confronté aux zones supérieures. Comme la position court la nuit et souvent pendant le week-end, les swing traders prévoient les risques de nuit et, sur les devises, les éventuels gaps du week-end, tandis que les cryptomonnaies se négocient en continu. Si un retour sur la ligne de cou tient après la cassure, beaucoup remontent le stop derrière ce nouvel extrême. Si en revanche le cours clôture de nouveau de l'ancien côté de la ligne, ils dénouent la position tôt au lieu d'attendre le stop.

Les doubles sommets et doubles creux en position trading

En position trading sur les graphiques 12h et 1d, les trades durent des semaines ou des mois ; un double sommet sur le graphique journalier peut indiquer la fin d'une grande tendance haussière. Il n'existe pas d'unité de temps supérieure à 1d chez FinScans ; l'évolution du graphique 1d sur plusieurs mois sert donc de référence. L'avertissement d'Edwards et Magee s'applique bien ici : si les deux plus hauts ne sont séparés que de quelques jours, il s'agit plutôt d'une pause ; un écart de plusieurs semaines rend la figure plus crédible. Un double sommet après une hausse de plusieurs mois est, pour les achats en cours, une occasion de resserrer le stop ou de prendre des gains partiels avant même la cassure. Les position traders n'ouvrent de nouvelles positions que lorsqu'une bougie journalière clôture au-delà de la ligne de cou, et vérifient en même temps si la politique de taux et les données macroéconomiques soutiennent la direction. Comme la figure est haute sur ce graphique, l'objectif et le stop sont loin de l'entrée ; les position traders amortissent les gaps du week-end et les décisions de taux par une taille de position plus petite.

Double sommet ou triple sommet ?

Les deux figures montrent des plus hauts rejetés à plusieurs reprises et ne sont achevées qu'avec la clôture au-delà de la ligne de cou. La différence tient au nombre de pointes et au temps dont la figure a besoin.

Dans le triple sommet, le cours échoue trois fois, et la ligne de cou relie deux creux. Si un double sommet reste inachevé et que le cours remonte une troisième fois depuis la ligne de cou, il peut en naître un triple sommet. L'objectif de cours se déduit de la même façon pour les deux : à partir de la hauteur de la figure, reportée depuis la ligne de cou.

Quelles erreurs sont typiques avec les doubles sommets et doubles creux ?

Beaucoup de pertes en tradant ces figures viennent de ce que les traders les anticipent ou en voient une dans deux plus hauts quelconques. Ce qui compte, c'est donc la tendance préalable, l'écart entre les pointes et la clôture complète de la bougie.

• Entrée avant la ligne de cou : qui vend au second plus haut parie sur une figure qui n'existe pas encore ; le cours peut aussi monter de là au-dessus des deux plus hauts.
• Pointes trop rapprochées : deux plus hauts séparés de quelques bougies ne sont le plus souvent qu'une hésitation dans la tendance, pas un double sommet.
• Pas de tendance préalable : deux plus hauts dans une phase latérale sont la limite supérieure d'une fourchette, pas le retournement d'une tendance.
• Mèche au lieu de clôture : une mèche au-delà de la ligne de cou n'achève pas la figure ; seule la clôture de la bougie compte.
• Reprendre le stop et l'objectif sans regarder le graphique : si un fort support se trouve nettement avant l'objectif de cours ou si la taille de position n'est pas adaptée à la distance au stop dans le cadre d'une gestion du risque solide, le rapport entre chance et risque bascule.

Comment s'appellent les déclencheurs dans les signaux FinScans

Sur la page de signal, les déclencheurs figurent dans le tableau des déclencheurs, chacun avec une flèche : ▲ signifie que FinScans compte le déclencheur du côté haussier, ▼ du côté baissier. Deux noms désignent la figure elle-même :

• « Double Top » (▼) : double sommet à deux plus hauts de niveau semblable.
• « Double Bottom » (▲) : double creux à deux plus bas de niveau semblable.

Les deux déclencheurs peuvent apparaître avant même que le cours n'ait clôturé au-delà de l'extrême situé entre les pointes, car une ligne de cou peut aussi être tracée en oblique. Selon le manuel, la figure n'est pas encore achevée à ce moment ; la comparaison avec le graphique reste donc votre tâche.

Sur des signaux plus anciens, vous trouverez en outre deux noms avec « Retreat ». Chez FinScans, ce mot désigne un rebond : le cours s'approche de la ligne de cou et repart au lieu de la casser. La figure n'en est pas achevée pour autant, c'est pourquoi la flèche pointe dans la direction opposée :

• « Double Top Retreat Up » (▲) : après le second plus haut, le cours rebondit vers le haut sur la ligne de cou.
• « Double Bottom Retreat Down » (▼) : après le second plus bas, le cours rebondit vers le bas sur la ligne de cou.

Pour ces déclencheurs, la page de signal affiche en outre une classe. Elle décrit comment le déclencheur s'est formé au cours des dernières bougies :

Un tel déclencheur est rarement seul : FinScans le combine avec les autres déclencheurs du même signal pour en tirer une direction globale. S'il va dans le sens du mouvement supérieur ou à son encontre, la tendance sur les huit unités de temps et l'évaluation globale le montrent.

Le bloc suivant montre des données actuelles sur ces déclencheurs. Le taux de réussite doit toujours être lu par rapport à la moyenne : s'il est supérieur, le déclencheur a un avantage statistique ; s'il est inférieur, il vaut plutôt comme indice que comme raison d'entrée à lui seul. Les taux peuvent varier fortement selon le style de trading, car le bruit pèse davantage sur les unités de temps courtes. Les distances de l'objectif et du stop jouent aussi : un stop serré est atteint plus souvent qu'un stop large, un objectif lointain plus rarement qu'un objectif proche.

Ce que signale la machine, ce que vous vérifiez vous-même

Sur la page de signal, les déclencheurs apparaissent avec leur flèche et leur classe pour les paires de devises et de cryptomonnaies observées. Si les deux pointes du graphique vont vraiment ensemble et si la cassure tombe dans un environnement cohérent, c'est à vous de le vérifier dans l'esprit du trading hybride.

• La machine signale « Double Top » ou « Double Bottom » ; vous vérifiez sur le graphique si une tendance a précédé et si les pointes, nettement séparées, se situent à un niveau semblable.
• La page de signal montre le déclencheur et la classe ; vous contrôlez si une bougie a déjà clôturé nettement au-delà de la ligne de cou horizontale ou si seule une mèche la traverse.
• La machine fournit la tendance sur huit unités de temps ; vous vérifiez si, sur le graphique supérieur, une zone proche de supports et résistances bloque le chemin vers l'objectif de cours.
• Le bloc de données indique le taux de réussite passé ; vous regardez dans le calendrier économique si une échéance à venir, comme une décision de taux, peut provoquer une fausse cassure.
• La page de signal indique l'objectif et le stop ; vous les comparez à la hauteur de la figure et au dernier extrême intermédiaire et fixez la taille de position selon votre gestion du risque.

Questions fréquentes

Un double sommet est-il haussier ou baissier ?

Selon le manuel, il est baissier, et un double creux est en conséquence haussier. Ce n'est toutefois établi que lorsqu'une bougie clôture au-delà de la ligne de cou ; d'ici là, deux plus hauts semblables ne sont qu'une observation, et le cours peut monter au-delà des deux.

Comment calcule-t-on l'objectif de cours d'un double sommet ?

Vous mesurez la hauteur de la figure de la pointe la plus haute jusqu'à la ligne de cou et la reportez vers le bas à partir de la ligne de cou ; pour le double creux, vers le haut. Le résultat est une valeur indicative : si une zone forte se trouve avant, beaucoup de traders y prennent déjà une partie des gains.

Quel écart doit séparer les deux pointes ?

Il n'existe pas de chiffre fixe, l'écart dépend de l'unité de temps. Selon Edwards et Magee, les plus hauts devraient être séparés de plusieurs semaines sur le graphique journalier. Sur tout graphique, un repli nettement visible devrait séparer les pointes.

Que se passe-t-il si le cours dépasse les deux pointes après le second plus haut ?

Si le cours clôture au-delà des deux pointes avant que la ligne de cou ne soit tombée, la figure est caduque ; la tendance se poursuit alors simplement. Si cela se produit après une cassure, la cassure a échoué, et beaucoup de traders clôturent leur position au plus tard à ce moment.

Sources

• Edwards, Robert D. / Magee, John : Technical Analysis of Stock Trends, Stock Trend Service, 1948.
• Murphy, John J. : Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.
• Bulkowski, Thomas N. : Encyclopedia of Chart Patterns, John Wiley & Sons, 2021.