Los estrategas del National Bank of Canada, Stéfane Marion y Kyle Dahms, esperan que el Dólar Estadounidense mantenga su fortaleza hasta finales de 2026. La persistente inflación y la posibilidad de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal tras la pausa de octubre son los principales impulsores, junto con la demanda de refugio alimentada por un apetito de riesgo global en declive.
Bullish
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Los estrategas de National Bank of Canada esperan que el Dólar se mantenga sostenido hasta el fin de año debido a la persistente inflación, la perspectiva de un mayor endurecimiento de la Fed tras la pausa de octubre y la demanda de refugio derivada de un apetito de riesgo global más débil. El caso alcista está concentrado al principio, ya que prevén que el Dólar se debilite gradualmente el próximo año una vez que el apoyo por diferenciales de tipos alcance su punto máximo.
Catalizadores
- ▲ Expectativa de una política más restrictiva de la Fed antes de fin de año tras la pausa de octubre
- ▲ Otro sólido informe de IPC que refuerza las expectativas de una política más restrictiva
Factores de riesgo
- ▼ Los estrategas ven las elecciones de medio mandato como un viento en contra a medio plazo para el Dólar
- ▼ Se espera que el Dólar se debilite gradualmente el próximo año a medida que el apoyo por diferenciales de tipos alcance su punto máximo