Les stratèges de la Banque Nationale du Canada, Stéfane Marion et Kyle Dahms, s'attendent à ce que le billet vert conserve sa force jusqu'à la fin de 2026. L'inflation persistante et la perspective d'un nouveau resserrement de la Réserve fédérale après la pause d'octobre en sont les principaux moteurs, auxquels s'ajoute la demande d'actifs refuges alimentée par l'appétit mondial pour le risque en déclin.
Bullish
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Les stratèges de la Banque Nationale du Canada s'attendent à ce que le dollar reste soutenu jusqu'à la fin de l'année grâce à l'inflation persistante, la perspective d'un nouveau resserrement de la Fed après la pause d'octobre, et la demande d'actifs refuges liée à un appétit mondial pour le risque affaibli. Le scénario haussier est concentré sur le court terme, car ils voient le dollar s'affaiblir progressivement l'année prochaine une fois que le soutien relatif des taux aura atteint son apogée.
Catalyseurs
- ▲ Attente d'une politique Fed plus restrictive avant la fin de l'année après la pause d'octobre
- ▲ Un nouveau rapport CPI solide renforçant les attentes de politique plus restrictive
Facteurs de risque
- ▼ Les stratèges voient les élections de mi-mandat comme un vent contraire à moyen terme pour le dollar
- ▼ Le dollar devrait s'affaiblir progressivement l'année prochaine, à mesure que le soutien relatif des taux atteint son apogée