El Índice del Dólar Estadounidense se consolida en niveles superiores a 103, su punto más alto desde abril de 2025. Los analistas de MUFG atribuyen esta fortaleza a un brusco repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años y a una mayor aversión al riesgo derivada de una caída global de Microsoft y del débil sentimiento tecnológico. Los mercados están descontando actualmente subidas de tipos de la Fed consecutivas en diciembre y enero, con potencial de una nueva revalorización alcista (más restrictiva) si los datos de empleo y los precios de la energía siguen siendo fuertes.
Bullish
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El dólar se consolida en nuevos máximos por encima de 103 en el DXY, niveles no vistos desde abril de 2025, anclado por un brusco movimiento al alza del rendimiento a 2 años del Tesoro de EE. UU. La aversión al riesgo por una caída global de Microsoft y el débil sentimiento tecnológico perjudica a las divisas de mayor beta del G10 frente al dólar. El riesgo de que datos de empleo más fuertes o un repunte de los precios de la energía descuenten una subida de 50 puntos básicos o subidas consecutivas añade potencial alcista.
Catalizadores
- ▲ DXY en nuevos máximos por encima de 103, primera vez desde abril de 2025
- ▲ Brusco movimiento al alza del rendimiento a 2 años del Tesoro apoyando al dólar
Factores de riesgo
- ▼ Advertencias de intervención japonesa en el mercado de divisas del Ministro de Finanzas Katayama contra movimientos bruscos y unilaterales
- ▼ Un resultado más expansivo de la Fed respecto al escenario base de 25 puntos básicos desharía la revalorización restrictiva