El presidente Trump amenaza con aranceles del 50% a Canadá utilizando la Sección 338, alimentando la debilidad del CAD y los temores de una guerra comercial en los mercados globales.
El dólar canadiense es directamente vulnerable a la amenaza de aranceles porque los aranceles estadounidenses más altos sobre las exportaciones canadienses reducen la demanda de CAD. Se espera que USD/CAD suba a medida que los operadores descontan los daños económicos a Canadá.
Los aranceles reducen la demanda de las exportaciones canadienses, reduciendo los flujos comerciales y disminuyendo la necesidad de CAD. También amortiguan las perspectivas de crecimiento económico de Canadá, lo que provoca salidas de capital y una moneda más débil.
Si se implementan los aranceles, USD/CAD podría probar la resistencia en 1.40 y potencialmente 1.45, niveles que no se veían desde el shock de COVID de 2020, a medida que se intensifica la venta de CAD.
Canadá es un importante exportador de petróleo crudo a EE. UU., y los aranceles del 50% interrumpirían los flujos, lo que podría reducir la oferta de EE. UU. y elevar los precios del WTI a corto plazo a medida que las refinerías buscan fuentes alternativas.
Los aranceles sobre el petróleo crudo canadiense, que representan más de 4 millones de barriles por día de las importaciones de EE. UU., podrían causar una escasez de suministro a corto plazo, lo que elevaría los precios del WTI hasta que el mercado se ajuste a fuentes de suministro alternativas.
El impacto a largo plazo no está claro. Si los aranceles conducen a una desaceleración económica más amplia, la destrucción de la demanda podría superar la escasez de suministro, lo que haría que las perspectivas a mediano plazo sean neutrales a bajistas.
La amenaza de aranceles del 50% a Canadá aumenta el riesgo de una guerra comercial más amplia en América del Norte, afectando el sentimiento de los inversores y las ganancias de las empresas estadounidenses con una exposición significativa a Canadá. Los futuros del S&P 500 probablemente bajarán debido a la aversión al riesgo.
Los sectores automotriz, industrial y energético son los más expuestos debido a las cadenas de suministro integradas. Empresas como GM, Ford y empresas energéticas que importan petróleo canadiense podrían enfrentar presiones de costos.
Sí, una rápida desescalada o una indicación de que la amenaza es una táctica de negociación probablemente provocaría un repunte de alivio en el S&P 500, especialmente en los sectores sensibles al comercio.
La amenaza del presidente Trump de imponer aranceles del 50% a Canadá bajo la Sección 338 de la Ley de Expansión Comercial plantea el espectro de una renovada guerra comercial. La medida interrumpiría gravemente los flujos comerciales entre EE. UU. y Canadá, particularmente en automóviles, energía y agricultura. Los mercados están descontando una debilidad a corto plazo del CAD y un posicionamiento general de aversión al riesgo a medida que la amenaza se intensifica.
La Sección 338 autoriza al Presidente de los EE. UU. a aumentar los aranceles sobre los bienes de un país específico si el aumento de las importaciones causa o amenaza con causar daños graves a los productores estadounidenses, sin pasar por la investigación típica de la Comisión de Comercio Internacional.
Un arancel del 50% aumentaría los costos para las empresas y los consumidores estadounidenses que dependen de los insumos canadienses, lo que podría alimentar la inflación e interrumpir las cadenas de suministro en los sectores automotriz, energético y agrícola, al tiempo que invitaría a represalias por parte de Canadá.
Canadá es el mayor socio comercial de EE. UU., y Trump ha utilizado previamente amenazas de aranceles para renegociar los términos comerciales. La medida puede tener como objetivo extraer concesiones sobre productos lácteos, madera o impuestos a los servicios digitales.