La producción industrial se desploma a medida que la inflación impulsada por la guerra frena la demanda global

Los sectores de industriales, materiales y energía se enfrentan a vientos en contra directos de la menor producción manufacturera. El consumo discrecional también podría sufrir si los precios altos siguen pesando sobre el gasto.

Sí, una caída sostenida de la inflación que permita a los bancos centrales flexibilizar la política probablemente impulsaría los múltiplos de valoración. Sin embargo, el momento es incierto ya que persisten las interrupciones de la guerra.

La manufactura es un importante consumidor de productos petroleros para energía y como materia prima. Una contracción en la actividad de la fábrica reduce directamente la demanda de petróleo crudo, lo que lleva a precios más bajos a menos que se reduzca la oferta.

Sí, si la OPEP+ profundiza los recortes de producción o si los acontecimientos geopolíticos interrumpen el suministro, los precios del petróleo podrían subir. Sin embargo, una debilidad sostenida de la demanda acabaría superando las medidas del lado de la oferta.

Cuando las perspectivas de crecimiento económico se atenúan, los inversores buscan la seguridad de los bonos gubernamentales, lo que eleva sus precios y reduce los rendimientos. Además, las expectativas de recortes de tasas de los bancos centrales para apoyar la economía reducen los rendimientos de los bonos.

Sí, si los próximos datos de inflación muestran una aceleración, la Fed podría mantener una postura restrictiva, lo que conduciría a rendimientos más altos. Además, si mejoran los datos económicos, los bonos podrían venderse.

El índice DAX tiene un gran peso en los industriales y los fabricantes de automóviles, que se ven directamente afectados por las tendencias de la manufactura global. Los altos costos de la energía en Europa perjudican aún más a estas empresas.

Un alto el fuego en la guerra o una caída significativa de los precios de la energía eliminarían los principales obstáculos, lo que podría provocar un fuerte repunte. Además, un repunte de la demanda china podría proporcionar un catalizador.