SHCOMP Analyse de marché & Prévisions

L'indice composite de Shanghai (SHCOMP) est tiraillé entre des liquidités haussières et des réformes structurelles, d'un côté, et des vents contraires liés au crédit et aux tensions géopolitiques, de l'autre. Le signal le plus récent, du 30 juin, met en évidence un rallye des actions des courtiers qui soutient le moral dans un contexte d'explosion des volumes d'échange, après une hausse des flux entrants via Stock Connect le 23 juin, suite à l'assouplissement par la Chine des règles d'investissement transfrontalier. Auparavant, le 18 juin, le changement de la PBOC vers des achats d'obligations d'État a été perçu comme un déblocage d'outils d'assouplissement et un renforcement des espoirs de croissance. Cependant, ces éléments positifs sont contrebalancés par une déception de la croissance du crédit le 12 juin qui a freiné le sentiment des investisseurs, et une flambée géopolitique le 11 juin, la Chine ayant sanctionné un chef de la défense philippin. Un désastre minier du 28 mai a menacé les coûts des intrants pour les secteurs clés de l'indice, tandis qu'une répression fiscale sur les fiducies offshore le 27 mai a ébranlé les actions. Du côté haussier, une demande record pour les IPO chinoises le 12 juin et de forts afflux de fonds mondiaux en avril signalent un intérêt étranger robuste. À moyen terme, les réformes de la cotation nationale visent à rediriger les IPO technologiques vers les bourses continentales. L'indice est donc pris entre des rallyes à court terme tirés par les liquidités et des inquiétudes persistantes concernant la demande intérieure et l'imprévisibilité réglementaire.