STLA Analyse de marché & Prévisions

Stellantis est confrontée à une détérioration de la demande en Europe et à une concurrence chinoise accrue, partiellement compensée par des plans d'optimisation des coûts à long terme. Le signal le plus récent révèle un plan pour 2030 visant à exporter des SUV Jeep fabriqués en Chine vers l'Europe, une décision qui améliore les marges mais comporte des risques liés aux droits de douane de l'UE et à l'acceptation des consommateurs. Juste avant, les marques chinoises ont capturé 10 % des ventes de voitures neuves en Europe en mai, menaçant directement les segments de marché de masse de Peugeot, Citroën et Fiat de Stellantis. Un choc de demande à court terme est confirmé par le ralentissement des immatriculations dans l'UE en raison d'une crise d'accessibilité financière, affectant les véhicules d'entrée de gamme et de milieu de gamme. La pression concurrentielle est exacerbée par le lancement européen de SUV de BYD et par l'occupation par les entreprises chinoises d'usines européennes inactives, notamment par le biais du partenariat Leapmotor de Stellantis. Stellantis serait à la recherche d'alliances chinoises supplémentaires pour accéder à des plateformes VE à faible coût, mais celles-ci comportent des risques d'intégration et géopolitiques. Un seul signal haussier à court terme début juin a noté l'euphorie sectorielle liée à l'IA stimulant les actions européennes des constructeurs automobiles, mais cela a été dépassé par les développements baissiers ultérieurs. L'ensemble des signaux est majoritairement baissier sur les horizons court et moyen terme, avec un seul contrepoids haussier à long terme. La confiance est modérée en raison de certains délais mitigés et de la nature spéculative du plan pour 2030.