Welltower se prépare à vendre 750 millions de C$ d'obligations en dollars canadiens
La vente d'obligations canadiennes de 750 millions de C$ de Welltower signale un financement de l'expansion à un coût potentiellement inférieur, ce qui pourrait être accrétique pour les bénéfices si les produits sont déployés dans des propriétés de soins de santé à taux de capitalisation élevés. Cependant, l'émission ajoute de la dette, ce qui pourrait peser sur les ratios de levier à court terme.
- ▲ Annonce de l'émission d'obligations de 750 millions de C$
- ▲ Coûts d'emprunt potentiellement inférieurs par rapport au marché USD
- ▼ Si les produits sont utilisés pour refinancer plutôt que pour se développer
- ▼ Indigestion du marché entraînant un coupon plus élevé
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La vente d'obligations est-elle positive pour l'action Welltower ?
Oui, si les fonds sont utilisés pour des acquisitions accrétiques et que le coût global est inférieur à leurs taux de capitalisation marginaux. Cependant, la réaction immédiate du marché boursier peut être modérée, car l'endettement augmente le levier.
Pourquoi des dollars canadiens plutôt que des dollars américains ?
Welltower pourrait trouver un financement moins cher sur le marché canadien en raison de la forte demande de crédit REIT et des swaps de base de devise favorables.