Les prix de l'or ont baissé mardi après que les données sur l'emploi américain se soient avérées plus fortes que prévu, renforçant ainsi la position de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt élevés. La lecture robuste du marché du travail a diminué l'attrait de l'or non rémunéré, faisant grimper le dollar et les rendements du Trésor et poussant l'or vers des niveaux de support clés autour de 1 900 $ l'once. Les investisseurs voient désormais une diminution des chances d'une baisse de taux à court terme, déplaçant les capitaux vers des actifs porteurs de rendement.
Bearish
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Les prix de l'or ont baissé alors que des données robustes sur l'emploi américain ont renforcé les attentes de taux d'intérêt élevés soutenus, réduisant l'attrait de l'or non rémunéré. Le marché du travail robuste a diminué la probabilité de baisses de taux de la Fed à court terme, faisant grimper le dollar et les rendements du Trésor, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur l'or. Les ventes techniques ont accéléré le déclin alors que les prix testaient le support autour de 1 900 $ l'once.
Catalyseurs
- ▼ Les chiffres de l'emploi non agricole américain ont dépassé les attentes
- ▼ Des anticipations de taux d'intérêt plus élevés
Facteurs de risque
- ▲ Les tensions géopolitiques pourraient relancer la demande d'or comme valeur refuge
- ▲ Des commentaires dovish de la Fed contredisant les données
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Pourquoi l'or baisse-t-il lorsque les taux d'intérêt augmentent ?
L'or ne rapporte pas d'intérêts, donc des taux plus élevés augmentent le coût d'opportunité de sa détention par rapport aux actifs porteurs d'intérêts comme les obligations. Lorsque la Fed signale une politique monétaire plus restrictive, l'or a souvent tendance à baisser à mesure que les investisseurs se tournent vers des actifs à rendement.
Quels sont les principaux niveaux de support pour l'or ?
L'article suggère que l'or a testé des niveaux autour de 1 900 $ l'once. Une cassure en dessous pourrait ouvrir la voie à 1 850 $, mais cela dépend beaucoup des données économiques et de la rhétorique de la Fed qui suivront.
S'agit-il d'une opportunité d'achat pour l'or ?
Pour les détenteurs à long terme, les baisses pourraient présenter des points d'entrée si l'inflation reste tenace et que les taux réels atteignent finalement un sommet. Cependant, la dynamique à court terme est baissière compte tenu des données solides sur le marché du travail et des perspectives de taux hawkish.