Les marchés obligataires d'entreprise se préparent à un septembre de 200 milliards de dollars alors que l'activité de fusions et acquisitions et les dépenses en infrastructure des hyperscalers entraînent une augmentation de l'émission de dettes de haute qualité.
Les obligations 2055 d'Oracle se négocient à un fort rabais avec des spreads presque doublés par rapport au prix, indiquant une augmentation des coûts de financement et une prudence des investisseurs.
Alphabet a complété une vente d'obligations multi-tranches de 25 milliards de dollars, et ses obligations à long terme se sont négociées en dessous de la valeur nominale dans un contexte d'offre élevée.
GlaxoSmithKline a émis 6,5 milliards de dollars d'obligations pour financer son acquisition de Nuvalent, un financement de fusions et acquisitions important mais routinier.
UBS a fixé le prix d'une émission obligataire de 6 milliards de dollars, reflétant une activité de financement continue sans stress notable des spreads.
AbbVie a émis 10 milliards de dollars d'obligations pour soutenir les fusions et acquisitions, faisant partie d'un regain de financement d'acquisition.
HSBC Holdings a fixé le prix d'une émission obligataire de 6,75 milliards de dollars, un événement de financement important mais standard.
Martin Marietta Materials a émis 5,5 milliards de dollars d'obligations pour financer des fusions et acquisitions, contribuant à l'augmentation du financement d'acquisition.
Les marchés obligataires de haute qualité aux États-Unis ont connu une émission massive de 57 milliards de dollars en deux jours après la Fête du Travail, signalant un septembre potentiellement record. Bien que le financement lié aux fusions et acquisitions soit en reprise, le sentiment des investisseurs reste prudent comme en témoigne l'élargissement des spreads de la dette liée à l'IA à long terme, y compris les obligations 2055 d'Oracle.
Les investisseurs exigent des primes de risque plus élevées en raison des changements dans les paysages de financement et des préoccupations concernant la durabilité de la dette à long terme, ce qui entraîne un élargissement des spreads de T+125 à l'émission à T+245.
La poussée est alimentée par une combinaison de demande refoulée après la pause estivale, d'un regain de financement lié aux fusions et acquisitions, et des besoins de capital continus pour l'infrastructure de l'IA.