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RBC estime qu'un argument plus solide plaide pour une hausse de taux de la Fed de 50 points de base

RBC Economics projette une hausse de taux de la Fed en décembre et un resserrement total de 50 points de base, notant que les risques de croissance et d'inflation aux États-Unis penchent vers un cycle plus important qu'anticipé auparavant.

📅 13 novembre 2026 🕐 1 min de lecture

4 actifs impactés (Forex, Bonds). Biais net: 3 Haussier, 0 Baissier, 1 Neutre. Signal le plus fort: USD ↑ 6/10 (70% confiance).

📊 Actifs affectés (4)

USD

Bullish 🤖 70%

📅 Court terme 🌍 US · Explicite

RBC estime que l'argument en faveur de taux plus élevés de la Fed est plus solide, prévoyant une hausse en décembre et un resserrement cumulé de 50 points de base supplémentaires, avec des risques orientés vers un cycle de hausse encore plus important. Les prévisions de PIB américain ont été relevées à 2,4 % pour 2026 et 2027 et le chômage est vu à 4,2 %, soutenant des taux USD plus élevés.

Catalyseurs

▲ Hausse attendue de la Fed lors de la réunion de décembre
▲ Resserrement cumulé de 50 points de base supplémentaires prévu

Facteurs de risque

▼ Si les prochaines données américaines sur l'inflation ou l'emploi déçoivent, l'argument en faveur de la hausse de décembre s'affaiblit
▼ RBC s'attend aussi à une hausse de la BoC en décembre, ce qui pourrait compenser la divergence relative des taux

USD/CAD

Bullish 🤖 60%

📅 Court terme 🌍 US ✨ Inféré

Le rapport compare directement la Fed et la BoC : toutes deux devraient relever leurs taux en décembre, mais les risques américains penchent vers un cycle de hausse plus important alors que les risques pour la BoC sont équilibrés. Les attentes de taux relatives devraient favoriser le dollar américain face au dollar canadien.

Catalyseurs

▲ Hausse de la Fed attendue en décembre
▲ Risques du cycle de hausse américain plus importants que ceux du Canada

Facteurs de risque

▼ Les deux banques centrales devraient toujours relever leurs taux en décembre, ce qui limite la divergence
▼ Des risques équilibrés autour des prévisions pour la BoC pourraient maintenir la paire dans une fourchette

CAD

Neutral 🤖 55%

📅 Court terme 🌍 CA · Explicite

RBC s'attend aussi à ce que la BoC relève ses taux en décembre, ce qui soutient le dollar canadien, mais estime que les risques entourant ses prévisions pour la BoC sont seulement équilibrés alors que les risques américains penchent vers un cycle de hausse plus important, ce qui rend l'argument relatif en faveur du CAD plus faible que pour le USD.

Catalyseurs

• Hausse attendue de la BoC lors de la réunion de décembre

Facteurs de risque

• L'argument en faveur du resserrement est jugé plus solide pour la Fed que pour la BoC
• Les risques entourant les prévisions pour la BoC sont seulement équilibrés, et non orientés vers des hausses supplémentaires

US10Y

Bullish 🤖 55%

📅 Court terme 🌍 US ✨ Inféré

Les pressions croissantes de l'inflation sous-jacente, les données sur les prix à la production montrant des tensions montantes dans les chaînes d'approvisionnement et des prévisions de PIB relevées à 2,4 % pour 2026 et 2027 plaident pour un resserrement accru de la Fed, qui ferait monter les rendements de référence américains.

Catalyseurs

▲ Hausse attendue de la Fed lors de la réunion de décembre
▲ Données sur les prix à la production montrant des pressions inflationnistes croissantes dans les chaînes d'approvisionnement

Facteurs de risque

▼ Il s'agit des prévisions de RBC, et non d'un signal confirmé de la Fed
▼ Un cycle de hausse plus important est un scénario de risque, pas le scénario de base

🧭 Analyse complète de ces actifs

🎯 Points clés

RBC anticipe un resserrement cumulé de 50 points de base supplémentaires de la Fed, commençant par une hausse en décembre.
Les prévisions de croissance du PIB américain ont été relevées à 2,4 % pour 2026 et 2027.
Le taux de chômage devrait rester à 4,2 % tout au long de 2026 et 2027.
Les risques du cycle de hausse américain penchent vers une ampleur plus grande en raison des pressions inflationnistes croissantes liées aux chaînes d'approvisionnement.

📝 Résumé exécutif

RBC Economics prévoit un resserrement cumulé de 50 points de base supplémentaires de la Réserve fédérale, dont une hausse en décembre. La banque a relevé ses prévisions de croissance du PIB américain à 2,4 % pour 2026 et 2027, invoquant la robustesse du marché du travail et la hausse de l'inflation sous-jacente comme principaux moteurs d'une trajectoire de politique plus agressive que celle de la Banque du Canada.

❓ FAQ

USD · Pourquoi le dollar américain est-il considéré comme un gagnant de ce rapport ?

Parce que RBC s'attend à ce que la Réserve fédérale continue de relever ses taux, dont une hausse en décembre, et voit un risque de cycle de resserrement encore plus important en raison d'une forte croissance américaine et d'une inflation sous-jacente en hausse.

USD/CAD · À quoi s'attend RBC concernant la politique de la Fed face à celle de la BoC ?

La Fed et la BoC devraient toutes deux relever leurs taux en décembre, mais RBC juge l'argument en faveur d'une politique américaine plus resserrée plus solide, avec des risques américains orientés vers un cycle de hausse plus important.

CAD · Ce rapport aide-t-il le dollar canadien ?

La banque s'attend à une hausse de la Banque du Canada en décembre, ce qui est favorable, mais estime que l'argument en faveur de taux plus élevés est plus solide aux États-Unis, de sorte que l'avantage revient au dollar américain plutôt qu'au dollar canadien.

US10Y · Qu'implique le rapport pour les rendements obligataires américains ?

Avec un resserrement accru de la Fed attendu, dont une hausse en décembre, les rendements de référence américains tendraient à augmenter, toutes choses égales par ailleurs.

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