Les enchères de bons du Trésor et les procès-verbaux de la Fed devraient déterminer la direction du marché obligataire américain cette semaine.
Les traders obligataires se concentrent sur les prochaines enchères de bons du Trésor et la publication des procès-verbaux de la FOMC de juin. Une forte demande aux enchères pourrait faire baisser les rendements, tandis que des procès-verbaux hawkish pourraient les faire augmenter.
Une forte demande de bons du Trésor aux enchères fait généralement baisser les rendements à mesure que les prix augmentent. Inversement, une faible demande peut entraîner une hausse des rendements pour attirer les acheteurs.
Les traders examineront les procès-verbaux pour toute discussion sur la réduction des achats d'actifs, le calendrier des hausses de taux et les divisions entre les décideurs politiques concernant les risques d'inflation.
Le US02Y est particulièrement sensible aux anticipations de la politique de la Fed. Les procès-verbaux de la FOMC de juin pourraient fournir des indices sur les mouvements de taux à court terme, tandis que les enchères de bons du Trésor et de coupons à court terme influenceront les rendements du front-end.
Le rendement à 2 ans suit de près les anticipations du marché concernant le taux des fonds fédéraux au cours des deux prochaines années, ce qui le rend très réactif à tout signal hawkish ou dovish des procès-verbaux de la FOMC.
Pour les bons et billets à court terme, les enchères fixent directement les taux de référence au front-end. Une offre importante ou une faible demande peuvent faire augmenter les rendements, tandis qu'une forte demande peut les comprimer.
Les traders obligataires surveillent de près les enchères de bons du Trésor de cette semaine pour déceler des signaux de demande. La publication des procès-verbaux de la FOMC de juin fournira des informations sur la trajectoire des taux de la banque centrale. Les deux événements devraient influencer les mouvements de rendement et les volumes d'échange.
Les traders obligataires se concentrent sur les prochaines enchères de bons du Trésor et la publication des procès-verbaux de la FOMC de juin, qui pourraient tous deux modifier considérablement les rendements et façonner la direction du marché à court terme.
Les enchères de bons du Trésor révèlent la demande de dette du gouvernement américain. Une forte demande indique une confiance et peut faire baisser les rendements, tandis qu'une faible demande signale de la prudence et peut faire augmenter les rendements.
Les procès-verbaux pourraient montrer l'équilibre des opinions sur la réduction de la taille du bilan, les hausses de taux et les risques d'inflation, offrant des indices sur la tendance de la Fed, plus hawkish ou plus dovish, dans les mois à venir.