Marubozu, Belt Hold und Long Line: Erkennung und Trading-Strategien

Was ist ein Marubozu?

Ein Marubozu ist eine lange Kerze, die nur aus dem Körper besteht: Eröffnung und Schluss liegen an den beiden Enden der Spanne, Dochte fehlen ganz oder fast ganz. Ein bullischer Marubozu eröffnet an seinem Tief und schließt an seinem Hoch, ein bärischer eröffnet am Hoch und schließt am Tief. Die Kerze zeigt, dass eine Seite die ganze Periode über den Kurs bestimmt hat.

Der Name stammt aus der japanischen Candlestick-Analyse und bedeutet so viel wie kahl geschoren: Der Kerze fehlen die Dochte wie einem geschorenen Kopf die Haare. Steve Nison hat den Marubozu und den verwandten Belt Hold in Japanese Candlestick Charting Techniques (1991) für den Westen beschrieben.

Unter den Candlestick-Mustern ist der Marubozu das Gegenstück zum Doji: Beim Doji endet die Periode im Gleichgewicht, beim Marubozu mit einem klaren Sieger. Zur Familie gehören der Closing Marubozu, der Belt Hold und die Long Line, die sich darin unterscheiden, auf welcher Seite ein Docht stehen darf.

Wie erkennt man einen Marubozu?

Einen Marubozu erkennen Sie zuerst an der Länge des Körpers und dann an den Enden der Kerze. Die Verwandten der Familie unterscheiden sich nur darin, wo ein Docht stehen darf.

• Der Körper ist deutlich länger als die Körper der Kerzen davor; eine kurze Kerze ohne Dochte zählt nicht.
• Beim Marubozu fehlen beide Dochte: Die Kerze eröffnet an einem Ende und schließt am anderen.
• Fehlt nur der Docht an der Schlussseite, spricht man vom Closing Marubozu; fehlt nur der an der Eröffnungsseite, vom Opening Marubozu.
• Ein Belt Hold ist eine lange Kerze ohne Docht an der Eröffnungsseite, die nach einem Trend in die Gegenrichtung läuft.
• Eine Long Line ist eine lange Kerze mit kurzen Dochten an beiden Enden.

Was steckt hinter dem Marubozu?

Ein bullischer Marubozu erzählt von einer Periode, in der die Käufer nie die Kontrolle abgegeben haben. Schon die Eröffnung war der tiefste Kurs, und bis zum Schluss stieg der Kurs, ohne dass Verkäufer ihn nennenswert zurückdrücken konnten. Der Schluss am Hoch zeigt, dass die Nachfrage bis zur letzten Minute anhielt.

Beim bärischen Marubozu ist es umgekehrt: Die Verkäufer haben vom ersten Kurs an gedrückt, und jeder Versuch einer Erholung blieb aus. Fehlt einer der beiden Dochte nicht, sagt das etwas über den Verlauf: Ein Docht an der Eröffnungsseite heißt, dass die Gegenseite zu Beginn noch einen Versuch unternahm; ein Docht an der Schlussseite heißt, dass der Druck kurz vor dem Ende nachließ.

Wichtig ist der Ort. Mitten in einem Trend bestätigt ein Marubozu die laufende Bewegung. Am Ende einer langen Bewegung kann dieselbe Kerze dagegen Erschöpfung anzeigen: Die letzten Nachzügler steigen ein, und danach fehlen die Käufer. Läuft die lange Kerze gegen den vorherigen Trend, wie beim Belt Hold, ist sie ein Hinweis auf eine Wende.

Welche Arten gibt es?

Die Varianten unterscheiden sich darin, auf welcher Seite ein Docht steht und ob ein Trend vorausgehen muss. Die Tabelle am Ende des Abschnitts fasst sie zusammen.

Marubozu

Der Marubozu im engen Sinn hat keinen Docht an beiden Enden. Bullisch eröffnet er am Tief und schließt am Hoch, bärisch umgekehrt. Er zeigt die größtmögliche Einseitigkeit, die eine einzelne Kerze haben kann.

Closing Marubozu

Beim Closing Marubozu fehlt nur der Docht an der Schlussseite: Ein bullischer schließt an seinem Hoch, darf aber nach der Eröffnung zunächst etwas gefallen sein. Der Schluss am Extrem zeigt, dass der Druck bis zum Ende anhielt; viele Händler achten deshalb besonders auf diese Seite der Kerze.

Opening Marubozu und Belt Hold

Fehlt nur der Docht an der Eröffnungsseite, heißt die Kerze Opening Marubozu. Steht sie nach einem Trend und läuft gegen ihn, nennt Nison sie Belt Hold: Ein bullischer Belt Hold eröffnet nach einem Abwärtstrend an seinem Tief und steigt dann weit, ein bärischer eröffnet nach einem Anstieg an seinem Hoch und fällt. Der japanische Name stammt aus dem Sumo, wo ein Ringer den Gegner am Gürtel aus dem Ring schiebt. Je länger die Kerze, desto deutlicher der Hinweis auf eine Wende.

Long Line

Die Long Line ist eine lange Kerze mit kurzen Dochten an beiden Enden; manche Autoren nennen sie Long Day. Sie zeigt eine kräftige Bewegung, bei der die Gegenseite an beiden Enden noch kurz gegenhalten konnte. Für sich allein ist sie ein Zeichen von Stärke, keine Wende.

Dochte im Forex- und Kryptohandel

Im Lehrbuch fehlt der Docht ganz. Auf liquiden Forex- und Krypto-Paaren, die in kleinen Schritten gehandelt werden, entsteht fast immer ein winziger Docht. In der Praxis zählt deshalb ein Docht, der im Vergleich zum Körper kaum zu sehen ist, als fehlend. Beurteilen Sie die Kerze im Chart am Verhältnis von Docht zu Körper, nicht an einzelnen Kursstellen.

Wann bestätigt sich ein Belt Hold oder Marubozu, wann nicht?

Ein bullischer Belt Hold bestätigt sich, wenn die folgenden Kerzen über seiner Mitte bleiben und der Kurs weiter steigt; ein bärischer, wenn sie unter seiner Mitte bleiben. Nach Nison ist der Hinweis hinfällig, wenn der Kurs jenseits der Eröffnung der Kerze schließt, beim bärischen Belt Hold also über seinem Hoch. Dann hat der alte Trend die Gegenbewegung vollständig zurückgenommen.

Für den Marubozu mitten in einem Trend gilt Ähnliches: Er bestätigt die Bewegung, solange die nächsten Kerzen seinen Körper nicht wieder aufzehren. Schließt der Kurs bald jenseits seines Anfangs, war die lange Kerze eher ein Ausreißer, etwa nach einer Nachricht. Der folgende Chart zeigt einen bärischen Belt Hold, der so scheitert.

Im Fehlsignal-Chart fällt der Kurs zunächst leicht und steigt dann über mehrere Wellen. Am Ende des Anstiegs eröffnet ein bärischer Belt Hold bei 106,00, das zugleich sein Hoch ist, und schließt bei 104,70; sein Tief liegt bei 104,55. Der Körper ist 1,30 Punkte lang, fast dreimal so lang wie die üblichen Körper davor. Die nächste Kerze schließt bei 105,30, die übernächste bei 106,20 über dem Hoch des Belt Hold. Damit haben die Käufer die lange Kerze vollständig zurückgeholt; die letzte Kerze im Bild schließt bei 109,30.

Beispiel für Einstieg, Stop und Ziel

Ein planmäßiger Trade mit einem bullischen Belt Hold kauft zum Schluss der Kerze und setzt den Stop knapp unter ihre Eröffnung, die zugleich ihr Tief ist. Fällt der Kurs darunter, ist die Gegenbewegung gescheitert. Als Ziel dient das Zwischenhoch, an dem der Abwärtstrend begann.

Im Chart fällt der Kurs vom Zwischenhoch bei 106,60 über mehrere Wellen. Dann eröffnet ein bullischer Belt Hold bei 101,20, das zugleich sein Tief ist, steigt bis 102,82 und schließt bei 102,65. Der Körper ist 1,45 Punkte lang, gut dreimal so lang wie die üblichen Körper davor; oben bleibt ein kurzer Docht von 0,17 Punkten. Ein Händler kauft zum Schlusskurs von 102,65. Der Stop liegt knapp unter der Eröffnung, bei 101,10; das Risiko beträgt 1,55 Punkte. Ziel ist das Zwischenhoch bei 106,60; der Kurs erreicht es nach 11 Kerzen, das sind 3,95 Punkte. Daraus ergibt sich ein Chance-Risiko-Verhältnis von rund 1:2,5. Weil der Einstieg erst am Schluss der langen Kerze liegt, ist das Risiko sogar etwas größer als der ganze Körper; je länger der Belt Hold, desto weiter liegt der Stop entfernt.

Wie nutzt man Marubozu und Belt Hold auf mehreren Zeitebenen?

Lange Kerzen ohne Dochte entstehen auf jeder Zeitebene, auf den kurzen oft durch eine einzelne Nachricht oder einen großen Auftrag. Erst der Blick auf die höheren Zeitebenen zeigt, ob die Kerze eine Bewegung beginnt oder nur einen kurzen Ausschlag darstellt.

Steigt der Kurs etwa auf dem 4h- und dem 1d-Chart, während er auf dem 1h-Chart einige Stunden zurückläuft, kann ein bullischer Belt Hold auf dem 1h-Chart das Ende dieses Rücklaufs anzeigen; die Kerze weist dann in Richtung der Hauptbewegung. Ein bärischer Marubozu gegen den Trend der höheren Zeitebenen ist dagegen oft nur ein heftiger Rücksetzer. Ein Marubozu auf dem 1d-Chart fasst einen ganzen Handelstag zusammen und wiegt deshalb mehr als einer auf dem 1h-Chart. Auf der Signalseite und im Cockpit sehen Sie, in welche Richtung der Trend auf jeder der acht Zeitebenen gerade zeigt.

Wie beeinflussen Nachrichten und Termine Marubozu und Belt Hold?

Viele lange Kerzen ohne Dochte entstehen direkt nach einer Veröffentlichung: Der Kurs springt in eine Richtung und läuft bis zum Ende der Periode weiter. Eine solche Kerze zeigt die Reaktion auf eine Zahl, nicht unbedingt einen dauerhaften Wechsel der Stimmung, und wird nicht selten in den folgenden Perioden teilweise zurückgenommen.

Prüfen Sie deshalb im Wirtschaftskalender, ob eine Zinsentscheidung oder ein Arbeitsmarktbericht in die Zeit der Kerze fiel. Die Nachrichtenlage im Cockpit zeigt zusätzlich, ob die Meldungen zum Paar in die Richtung der Kerze weisen; dann spricht mehr dafür, dass die Bewegung trägt.

Wie setzt man Marubozu und Belt Hold in den vier Handelsstilen ein?

Wie viel eine lange Kerze ohne Dochte wiegt, hängt stark von der Zeitebene ab. Auf kurzen Charts entsteht sie oft durch einen einzelnen Auftrag, auf dem Tageschart fasst sie einen ganzen Handelstag einseitigen Drucks zusammen.

Marubozu und Belt Hold im Scalping

Beim Scalping auf dem 15m- und 30m-Chart entstehen lange Kerzen ohne Dochte vor allem zu Beginn der Sitzungen und nach Veröffentlichungen. Viele davon sind die Folge eines einzelnen großen Auftrags und werden kurz danach teilweise zurückgenommen. Scalper nutzen einen Marubozu deshalb eher als Hinweis auf die Richtung der nächsten Minuten als als Einstieg zum Schlusskurs: Sie warten auf einen kleinen Rücklauf in den Körper und steigen dort in Richtung der Kerze ein. Ein Belt Hold an einer Stelle, die auch auf dem 1h- oder 2h-Chart zählt, etwa am Hoch oder Tief der laufenden Sitzung, verdient mehr Gewicht als einer mitten in einer Bewegung. Der Stop liegt jenseits der Eröffnung der Kerze; als Ziel dient oft das nächste Hoch oder Tief der laufenden Sitzung. Weil Ziel und Stop nur wenige Punkte auseinanderliegen, fallen Spread und Slippage stark ins Gewicht. In der ruhigen Sitzung in Asien sind lange Kerzen seltener und dann oft Nachrichten geschuldet. Die Haltedauer beträgt wenige Minuten bis einige Stunden.

Marubozu und Belt Hold im Daytrading

Im Daytrading auf dem 1h- und 2h-Chart zeigt ein Marubozu oft, dass eine Bewegung innerhalb des Tages Fahrt aufnimmt, etwa beim Ausbruch über das Hoch des Vortages. Für die übergeordnete Richtung ziehen Daytrader den 4h- oder 8h-Chart heran: Ein Marubozu in deren Trendrichtung bestätigt die Bewegung, ein Belt Hold gegen ihn kündigt eher eine Korrektur als eine Wende an. Gehandelt wird nach dem Schluss der Kerze oder bei einem Rücklauf in ihren Körper; der Stop liegt jenseits der Eröffnung oder, bei sehr langen Kerzen, jenseits ihrer Mitte. Weil alle Positionen bis zum Ende des Handelstages geschlossen werden, prüfen Daytrader vor dem Einstieg, ob bis dahin genug Zeit für den Weg zum Ziel bleibt. Als Ziel dient meist das nächste Zwischenhoch oder Zwischentief des Tages, bei einem Belt Hold auch der Beginn der Bewegung, gegen die er läuft. Ein Marubozu in der Stunde einer Veröffentlichung ist mit Vorsicht zu lesen. Mehr Gewicht hat einer, der sich ohne Termin aus einer ruhigen Phase heraus bildet.

Marubozu und Belt Hold im Swing-Trading

Beim Swing-Trading auf dem 4h- und 8h-Chart halten Trader Positionen über Tage bis wenige Wochen. Ein Belt Hold am Ende eines mehrtägigen Rückgangs ist hier ein ernst zu nehmender Hinweis, besonders an einer Zone des 12h- oder 1d-Charts. Ein Marubozu auf dem 8h-Chart umfasst etwa eine ganze Handelssitzung, in der eine Seite durchgehend bestimmt hat. Swing-Trader achten darauf, wo die Kerze im Trend steht: Am Anfang einer Bewegung bestätigt sie, nach einem langen Lauf kann sie Erschöpfung anzeigen. Eingestiegen wird mit dem Schluss der Kerze oder bei einem Rücklauf in ihren Körper; der Stop liegt jenseits der Eröffnung. Als Ziel dient häufig das Zwischenhoch oder Zwischentief, an dem die Bewegung vor der Kerze begann, wie im Beispiel oben. Da Positionen über Nacht und oft über das Wochenende laufen, rechnen Swing-Trader bei Devisen mit Lücken zum Wochenbeginn, während Kryptowährungen ohne Pause gehandelt werden. Ein bärischer Marubozu gegen eine laufende Kaufposition ist für viele ein Anlass, den Stop enger zu ziehen.

Marubozu und Belt Hold im Position-Trading

Im Position-Trading auf dem 12h- und 1d-Chart dauern Trades Wochen bis Monate. Ein Marubozu auf dem Tageschart fasst einen ganzen Handelstag einseitigen Drucks zusammen und ist entsprechend selten. Da FinScans keine höhere Zeitebene als 1d führt, ordnen Position-Trader die Kerze anhand des Verlaufs auf dem 1d-Chart über mehrere Monate ein: Bricht sie aus einer langen Seitwärtsphase aus, oder steht sie am Ende eines mehrwöchigen Trends? Im ersten Fall kann sie den Beginn einer neuen Bewegung markieren, im zweiten Erschöpfung. Ein Belt Hold auf dem Tageschart gegen einen mehrwöchigen Trend ist ein Anlass, laufende Positionen zu prüfen und Gewinne teilweise zu sichern. Neue Positionen eröffnen Position-Trader meist erst, wenn weitere Tageskerzen die Richtung bestätigen und Zinspolitik und Konjunkturdaten sie stützen. Weil der Körper einer Tageskerze lang ist, liegt ein Stop jenseits der Eröffnung weit entfernt; das verlangt eine entsprechend kleinere Positionsgröße.

Belt Hold oder Hammer?

Belt Hold und Hammer sind beide einzelne Kerzen, die nach einem Abwärtstrend eine Wende nach oben ankündigen können. Sie entstehen aber auf entgegengesetzte Weise.

Beim Hammer fällt der Kurs innerhalb der Periode weit und wird bis zum Schluss zurückgeholt; übrig bleibt ein kleiner Körper mit langem unterem Docht. Beim bullischen Belt Hold liegt das Tief gleich an der Eröffnung, und der Kurs steigt danach fast die ganze Periode; übrig bleibt ein langer Körper ohne unteren Docht. Der Hammer zeigt also eine abgewehrte Verkaufswelle, der Belt Hold einen Angriff der Käufer von Beginn an. Für den bärischen Belt Hold und den Hanging Man gilt alles spiegelbildlich.

Welche Fehler sind bei Marubozu und Belt Hold typisch?

Die meisten Fehler entstehen, weil eine lange Kerze ohne Dochte sehr entschlossen aussieht und dazu verleitet, ihr ohne Prüfung zu folgen.

• Jede lange Kerze als Fortsetzung lesen: Nach einem langen Lauf kann ein Marubozu Erschöpfung anzeigen statt Stärke.
• Nachrichtenkerzen überbewerten: Eine lange Kerze direkt nach einer Veröffentlichung zeigt die Reaktion auf eine Zahl und wird oft teilweise zurückgenommen.
• Den Ort übersehen: Ein Belt Hold an einer wichtigen Unterstützung oder einem Widerstand wiegt mehr als einer mitten in einer Bewegung.
• Dem Kurs am Schluss hinterherlaufen: Wer zum Schluss einer sehr langen Kerze einsteigt, hat den Stop weit entfernt; ein Rücklauf in den Körper bietet oft den besseren Einstieg.
• Den Stop zu eng setzen: Liegt der Stop innerhalb des Körpers, wird er schon bei einem normalen Rücklauf erreicht; wer die Positionsgröße nicht anpasst, verstößt gegen ein solides Risikomanagement.

Wie die Marubozu-Auslöser in FinScans-Signalen heißen

Auf der Signalseite stehen diese Auslöser in der Tabelle der Auslöser, jeweils mit einem Pfeil: ▲ heißt, FinScans zählt den Auslöser zur bullischen Seite, ▼ zur bärischen. Zu dieser Seite gehören acht Namen:

• „Marubozu Bullish“ (▲) und „Marubozu Bearish“ (▼): lange Kerze ohne Dochte.
• „Closing Marubozu Bullish“ (▲) und „Closing Marubozu Bearish“ (▼): lange Kerze ohne Docht an der Schlussseite.
• „Belt Hold Bullish“ (▲) und „Belt Hold Bearish“ (▼): lange Kerze ohne Docht an der Eröffnungsseite; nach dem Lehrbuch am Ende eines Trends in die Gegenrichtung.
• „Long Line Bullish“ (▲) und „Long Line Bearish“ (▼): lange Kerze mit kurzen Dochten.

An einer Kerze nennt FinScans höchstens einen dieser Namen: In den letzten 30 Tagen stand in keinem Signal mehr als einer davon. Einen Auslöser „Opening Marubozu“ zeigt die Signalseite nicht. Die kurzen Gegenstücke „Short Line Bullish“ und „Short Line Bearish“ gehören zur Seite über Spinning Top. Die Namen beschreiben die Form der Kerze; ob davor ein Trend lief und wo die Kerze im Chart steht, prüfen Sie selbst.

Für Kerzenmuster zeigt die Signalseite keine Klasse. Diese Auslöser stehen fast immer in Signalen ihrer eigenen Richtung. Ein solcher Auslöser steht fast nie allein: FinScans verrechnet ihn mit den anderen Auslösern desselben Signals zu einer Gesamtrichtung. Ob das Signal mit oder gegen die übergeordnete Bewegung läuft, zeigen der Trend über die acht Zeitebenen und die Gesamt-Einschätzung.

Der folgende Block zeigt aktuelle Daten zu diesen Auslösern. Die Trefferquote ist immer relativ zum Durchschnitt zu sehen: Liegt sie darüber, hat der Auslöser einen statistischen Vorteil; liegt sie darunter, taugt er eher als Hinweis als als alleiniger Einstiegsgrund. Die Quoten können je Handelsstil stark variieren, weil auf kurzen Zeitebenen mehr Rauschen wirkt. Auch die Abstände von Ziel und Stopp spielen hinein: Ein enger Stopp wird öfter erreicht als ein weiter, ein fernes Ziel seltener als ein nahes.

Das meldet die Maschine, das prüfen Sie selbst

Auf der Signalseite erscheinen diese Auslöser für Forex- und Krypto-Paare; ihr Name beschreibt die Kerze, nicht ihre Lage im größeren Bild. Ob eine lange Kerze ein tragfähiges Setup bietet, entscheiden Sie im Rahmen von Hybrid-Trading selbst.

• Die Maschine meldet zum Beispiel „Belt Hold Bullish“ oder „Marubozu Bearish“; Sie prüfen im Chart, ob die Kerze am Anfang einer Bewegung oder nach einem langen Lauf steht.
• Die Signalseite zeigt den Pfeil des Auslösers; Sie prüfen, ob die nächsten Kerzen den Körper halten oder wieder aufzehren.
• Die Maschine stellt den Trend über acht Zeitebenen bereit; Sie kontrollieren, ob die Kerze an einer Zone des höheren Charts steht.
• Der Datenblock nennt die bisherige Trefferquote; Sie prüfen im Wirtschaftskalender, ob die Kerze in der Zeit einer Veröffentlichung entstand.
• Die Signalseite nennt Ziel und Stopp; Sie messen den Abstand vom Einstieg bis jenseits der Eröffnung der Kerze und rechnen nach, ob das Chance-Risiko-Verhältnis zu Ihrem Risikomanagement passt.

Häufige Fragen

Ist ein Marubozu bullisch oder bärisch?

Das hängt von seiner Farbe ab. Ein bullischer Marubozu eröffnet am Tief und schließt am Hoch und zeigt Kaufdruck, ein bärischer zeigt Verkaufsdruck. Ob daraus eine Fortsetzung oder eine Erschöpfung wird, entscheidet der Ort im Chart und das, was die nächsten Kerzen tun.

Was ist der Unterschied zwischen Marubozu und Belt Hold?

Beim Marubozu fehlen beide Dochte, beim Belt Hold nur der an der Eröffnungsseite. Außerdem setzt der Belt Hold nach dem Lehrbuch einen Trend in die Gegenrichtung voraus und gilt deshalb als Hinweis auf eine Wende. Ein Marubozu kann dagegen überall im Chart stehen.

Wie lang muss die Kerze sein?

Eine feste Grenze gibt es nicht; entscheidend ist der Vergleich mit den Kerzen davor. Als Faustregel sollte der Körper mindestens anderthalbmal so lang sein wie die üblichen Körper der letzten Kerzen. Eine kurze Kerze ohne Dochte zeigt keine Einseitigkeit, sondern nur eine ruhige Periode.

Warum haben echte Kerzen fast immer einen kleinen Docht?

Auf liquiden Märkten wird in sehr kleinen Schritten gehandelt, und schon ein einziger Kurs jenseits von Eröffnung oder Schluss erzeugt einen Docht. Deshalb gilt ein Docht, der im Vergleich zum Körper kaum zu sehen ist, praktisch als fehlend. Beurteilen Sie die Kerze nach dem Gesamtbild, nicht nach einem einzelnen Tick.

Quellen

• Nison, Steve: Japanese Candlestick Charting Techniques, New York Institute of Finance, 1991.
• Morris, Gregory L.: Candlestick Charting Explained, McGraw-Hill, 2006.
• Bulkowski, Thomas N.: Encyclopedia of Candlestick Charts, John Wiley & Sons, 2008.