Ein Verkauf von US-Staatsanleihen, der zunächst durch steigende Ölpreise ausgelöst wurde, verlor an Schwung, nachdem ein Inflationsindikator auf eine nachlassende Preisdynamik hindeutete. Der Kern-PCE-Preisindex, das bevorzugte Inflationsmaß des Federal Reserve, stieg langsamer als erwartet, was die Befürchtungen vor weiteren aggressiven Straffungen zerstreute. Die Benchmark-10-Jahresrendite, die aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Ölangebots auf 4,55 % gestiegen war, sank nach der Datenveröffentlichung auf etwa 4,48 %.
Bullish
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Die 10-jährige Treasury-Rendite sank von Mehrwochenhochs nahe 4,55 % auf 4,48 % nachdem der Kern-PCE-Inflationsindikator einen geringeren Anstieg als erwartet zeigte. Die Daten milderten die Befürchtungen vor anhaltender Inflation, reduzierten den Aufwärtsdruck auf die Renditen und unterstützten die Anleihepreise.
Auslöser
- ▲ Schwächerer Kern-PCE-Inflationswert
- ▲ Abkühlende Inflationserwartungen
Risikofaktoren
- ▼ Wiedererstarkte Ölpreise
- ▼ Starke Arbeitsmarktdaten befeuern Wetten auf Zinserhöhungen
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Warum fiel die 10-jährige Rendite nach den Inflationsdaten?
Der Kern-PCE-Index, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, stieg langsamer, was darauf hindeutet, dass der Preisdruck nachlässt. Dies verringerte die Notwendigkeit für die Fed, die Zinsen aggressiv zu erhöhen, was sich positiv auf die Anleihepreise auswirkt und die Renditen senkt.
Wie hoch war die 10-jährige Rendite, bevor sich der Verkauf verlangsamte?
Die Rendite war auf rund 4,55 % gestiegen, ihr höchstes Niveau seit mehreren Wochen, getrieben von einem Anstieg der Ölpreise, der Inflationsbedenken auslöste.
Handelt es sich um eine Umkehr oder nur eine Pause im Verkauf von Treasury-Anleihen?
Der Schritt ist wahrscheinlich eher eine Pause als eine vollständige Umkehr, da die Anleihemärkte weiterhin empfindlich auf eine erneute Beschleunigung der Ölpreise oder stärkere Wirtschaftsdaten reagieren. Der Trend könnte sich fortsetzen, wenn die Inflationsängste zurückkehren.