JPMorgan-Strategin Bob Michele sagt, die Botschaft der Federal Reserve an die Märkte ist klar: sich auf Zinserhöhungen einzustellen. Das hawkishe Signal deutet auf eine Straffung der Geldpolitik hin, wobei Michele Investoren auffordert, sich vorzubereiten. Steigende Treasury-Renditen sind wahrscheinlich, was die Anleihekurse senkt und den US-Dollar stärkt. Risikoanlagen, einschließlich Aktien, Gold und Kryptowährungen, stehen unter Druck, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für deren Haltung erhöhen. Die Warnung deutet darauf hin, dass die Märkte die Geschwindigkeit kommender Politikwechsel möglicherweise unterbewerten.
Bearish
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Die Botschaft der Fed, sich auf Erhöhungen vorzubereiten, impliziert steigende Zinsen, die die Treasury-Renditen direkt anheben und die Anleihekurse belasten. JPMorgan’s Michele warnt die Märkte vor einer Straffung und signalisiert eine pessimistische Sicht auf US10Y-Futures.
Auslöser
- ▼ Die Fed signalisiert bevorstehende Zinserhöhungen
- ▼ JPMorgan Michele’s Warnung
Risikofaktoren
- ▲ Wenn die Fed von ihrer Hawkisheit abrückt
- ▲ Inflationsdaten moderieren unerwartet
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Wie wird US10Y auf die Signale der Fed-Zinserhöhung reagieren?
Es wird erwartet, dass die 10-jährige Treasury-Rendite steigen wird, da die Märkte höhere kurzfristige Zinsen einkalkulieren, was zu einem Rückgang der Anleihekurse führt.
Welche Renditeniveaus könnte US10Y bei einer Hawkishen Fed erreichen?
Wenn die Märkte aggressiven Anstieg vollständig einkalkulieren, könnte die 10-jährige Rendite frühere Höchststände des Zyklus testen, möglicherweise über 3,5%.
Ist dies ein Verkaufssignal für Staatsanleihen?
Kurzfristig deutet es darauf hin, die Duration zu reduzieren, aber langfristige Investoren könnten höhere Renditen als eine Gelegenheit sehen, Renditen zu fixieren.