MACD: cálculo, cruces y estrategias de trading

¿Qué es el MACD?

El MACD (Moving Average Convergence Divergence) lo desarrolló Gerald Appel a finales de la década de 1970; Thomas Aspray añadió el histograma en 1986. El nombre describe lo que mide el indicador: cómo dos medias móviles se acercan (convergencia) o se separan (divergencia).

Como herramienta técnica, el indicador combina elementos del seguimiento de tendencia con los de un oscilador. Los traders lo usan para determinar la dirección de la tendencia superior y para detectar puntos de giro de corto plazo. Cuando las dos medias se alejan entre sí, el movimiento gana fuerza; cuando vuelven a acercarse, el impulso se debilita.

¿Cómo se calcula el MACD?

El cálculo se basa en dos medias exponenciales cuya diferencia forma la línea MACD propiamente dicha. Una línea de señal suaviza además estos valores en un periodo más corto, mientras el histograma representa la distancia entre ambas líneas. Así, los traders ven de inmediato si la dinámica aumenta o si el impulso de un movimiento existente se debilita poco a poco.

La construcción sigue reglas de cálculo fijas:

• La línea MACD es la diferencia entre la media móvil exponencial de 12 periodos y la de 26 periodos.
• La línea de señal es una media móvil exponencial de 9 periodos de la línea MACD.
• El histograma muestra la distancia entre la línea MACD y la línea de señal; las barras por encima de cero significan que la línea MACD está por encima de la línea de señal.
• La línea cero marca el punto en que ambas medias son iguales; si la línea MACD está por encima, la media rápida es más alta que la lenta.
• El ajuste 12, 26, 9 es el ajuste estándar y el más extendido.

¿Qué muestra el MACD sobre el mercado?

El MACD muestra el impulso de una tendencia. Si crece la distancia entre las dos medias, los precios más recientes se escapan y la tendencia se acelera. Si la distancia se reduce, los precios más antiguos recuperan terreno: el movimiento pierde fuerza, a menudo antes de que el propio precio gire.

Detrás está el hecho de que la media móvil exponencial (EMA) pondera más los precios recientes que los antiguos. Si la línea MACD está por encima de cero, en el pasado reciente los compradores han tomado la ventaja; si está por debajo, los vendedores. Un histograma que se encoge muestra que el lado dominante se debilita, aunque siga por delante.

¿Qué señales y variantes existen?

El MACD aporta tres tipos de señales: el cruce con la línea de señal, el cruce con la línea cero y las oscilaciones del histograma. A ello se suman dos variantes emparentadas que se basan en el mismo cálculo: el APO y el MACDFIX. La tabla al final de la sección los resume todos.

Cruce con la línea de señal

Si la línea MACD cruza al alza su línea de señal, el impulso de corto plazo se vuelve positivo; si la cruza a la baja, negativo. Este cruce llega pronto y a menudo. Por debajo de la línea cero, un cruce al alza puede indicar el suelo de una tendencia bajista o ser solo un movimiento contrario; si de ello sale algo más suele mostrarlo solo el cruce de la línea cero.

Cruce con la línea cero

Si la línea MACD cruza la línea cero, la media rápida vuelve a quedar por encima o por debajo de la lenta. Este cruce llega más tarde que el de la línea de señal, pero habla más bien a favor de un cambio de dirección de la tendencia que de un breve movimiento contrario.

Histograma

El histograma muestra la distancia entre la línea MACD y la línea de señal. Si las barras se acortan, el impulso se debilita, a menudo unas velas antes de que las líneas se crucen. Por eso muchos traders observan el histograma para detectar pronto un cruce.

APO

El APO (Absolute Price Oscillator) es la diferencia entre dos medias móviles, es decir, en esencia la línea MACD sin línea de señal; si cruza la línea cero, la media rápida ha cruzado la lenta.

MACDFIX

MACDFIX designa una variante del MACD con periodos fijos de 12 y 26; sus cruces se leen como los del MACD.

Divergencias

Las divergencias entre el precio y el MACD aparecen en la página de la señal con nombres propios como «MACD Regular Bull Div»; las explica la página de divergencias.

¿Cuándo se confirma una señal MACD y cuándo fracasa?

Una señal se confirma cuando el movimiento del precio sigue al cruce con un impulso visible y el histograma respalda la nueva dirección con barras crecientes. Si el planteamiento fracasa, la línea MACD vuelve a girar con rapidez y el mercado rompe, en contra del impulso, hacia un nuevo extremo relativo de precio.

Un simple cruce no garantiza una tendencia duradera. En los mercados laterales son frecuentes las señales falsas, en las que las líneas se entrelazan varias veces sin que el precio rompa.

El gráfico de la señal falsa ilustra este desarrollo: en una tendencia bajista, la línea MACD cruza brevemente al alza su línea de señal, pero la recuperación se hunde de inmediato. Unas velas después, la línea MACD vuelve a caer por debajo de la línea de señal. Quien entró aquí reconoce el fracaso en el nuevo cruce y limita las pérdidas con rigor.

Ejemplo de entrada, stop y objetivo

Una operación sólida exige marcas de entrada, stop-loss y objetivo claramente definidas de antemano. Tras un cruce alcista por debajo de la línea cero, la entrada se produce normalmente al precio de cierre de la vela de señal. El stop se coloca por debajo del último mínimo, mientras un máximo intermedio anterior sirve de objetivo lógico para la toma de beneficios.

El gráfico muestra el desarrollo de una entrada planificada tras una fase bajista:

En el gráfico, el precio cae tras un máximo intermedio, y la línea MACD se desliza por debajo de la línea cero. Tras el mínimo, cruza al alza su línea de señal (-1,677) con un valor de -1,407 («MACD Signal Cross Up»). La vela cierra en 98,80, y un trader compra al precio de cierre. Coloca el stop justo por debajo del mínimo de las últimas cinco velas, en 94,50; el riesgo es de 4,30 puntos. El objetivo es el máximo intermedio en 106,40, donde empezó la caída; el precio lo alcanza al cabo de 12 velas, es decir, 7,60 puntos. De ello resulta una relación beneficio/riesgo de aproximadamente 1:1,8.

¿Cómo se usa el MACD en varios marcos temporales?

El análisis de varios marcos temporales evita que los traders operen señales de corto plazo de forma aislada contra la dirección de la tendencia superior. Si los marcos temporales superiores confirman la dirección de la señal, la alineación habla más bien a favor de una continuación. Si los intervalos se contradicen, conviene la prudencia para evitar señales falsas en fases laterales sin tendencia.

Si, por ejemplo, aparece un cruce alcista de la línea de señal en el gráfico de 1h, los traders deberían comprobar si los gráficos de 4h y 8h respaldan esa subida. Si el marco temporal superior muestra una tendencia alcista intacta, la señal del marco inferior marca el momento de una entrada. Si, en cambio, el mercado superior cae, se trata casi siempre de un movimiento contrario pasajero.

FinScans muestra la tendencia en los ocho marcos temporales en la página de la señal y en el cockpit.

¿Cómo influyen las noticias y las citas en el MACD?

Las noticias económicas y las decisiones de los bancos centrales provocan a menudo saltos de precio repentinos que pueden dejar fuera de juego a corto plazo a los indicadores puramente calculados. Antes de citas de tipos o datos coyunturales importantes, el momentum suele aplanarse, mientras que la publicación posterior puede provocar oscilaciones extremas engañosas que exigen un proceder disciplinado.

Una señal técnica justo antes de citas importantes conlleva riesgos de slippage y de cambios de dirección repentinos. El calendario económico le ayuda a reconocer a tiempo esos acontecimientos que mueven el mercado.

Quien sigue además la situación de noticias del cockpit contrasta los disparadores técnicos con el entorno fundamental. En las citas especialmente importantes, muchos traders esperan al primer impulso y solo entran cuando el mercado se ha estabilizado.

¿Cómo se usa el MACD en los cuatro estilos de trading?

La elección del estilo de trading determina cuánto marca el ruido del mercado la interpretación y cuánto tiempo se mantienen de media las posiciones. Desde la operativa rápida en marcos temporales pequeños hasta el posicionamiento de largo plazo, cada estilo exige un manejo adaptado de las líneas del indicador y reglas claras para limitar las pérdidas.

El MACD en scalping

En scalping en los gráficos de 15m y 30m, las dos líneas del MACD se cruzan muy a menudo, y muchos de esos cruces son simple ruido. En estos marcos temporales cortos, las oscilaciones se suceden con rapidez, por lo que aplicar sin filtro cada cambio de las dos líneas del MACD lleva pronto a operaciones fallidas. Para la orientación superior, los scalpers recurren al gráfico de 1h o 2h. Solo se abre una posición si la dirección en el intervalo superior coincide con la dinámica de corto plazo. Como las operaciones duran a menudo de pocos minutos a unas horas, la entrada y la limitación de pérdidas deben ser muy ajustadas. El spread y el slippage pueden consumir una parte notable del rendimiento por la alta frecuencia de operaciones. Por eso los scalpers se concentran en las fases de mercado muy líquidas durante el solapamiento de las sesiones europea y estadounidense. Las posiciones se cierran estrictamente antes del final de la sesión, de modo que no surge riesgo nocturno. Esto exige una gran concentración ante la pantalla; ayuda operar solo los cruces que apuntan en la misma dirección que el histograma del marco temporal superior.

El MACD en day trading

En day trading en los gráficos de 1h y 2h, un cruce con la línea de señal muestra a menudo que el impulso gira dentro del día, y las posiciones se cierran antes del final de la sesión. Los traders usan el gráfico de 4h u 8h para determinar de forma fiable la dirección superior del día. El ruido es notablemente menor que en el scalping, con lo que los cruces de la línea cero y de la línea de señal ganan valor. Las entradas se producen casi siempre tras un retroceso dentro de la tendencia, en cuanto el histograma vuelve a girar en la dirección de la tendencia. El stop-loss se sitúa justo fuera de los últimos swings, mientras el objetivo se orienta a máximos o mínimos diarios anteriores. Como las posiciones nunca se mantienen durante la noche, desaparecen por completo los gaps de apertura imprevisibles del día siguiente. Los traders deben observar atentamente el mercado durante la sesión activa, pero pueden hacer sus análisis de forma ordenada. Los costes de transacción son moderados en relación con el margen de ganancia medio. El indicador ayuda a detectar fases de agotamiento a lo largo del día y a recoger las ganancias a tiempo antes del cierre de la sesión. Quien opera varias sesiones al día adapta sus expectativas al volumen de negociación de cada franja horaria.

El MACD en swing trading

En swing trading en los gráficos de 4h y 8h, los traders mantienen posiciones de días a pocas semanas; aquí el MACD muestra si una tendencia de varios días gana o pierde impulso. Para determinar la tendencia superior sirve el gráfico de 12h o el diario (1d). En estos marcos temporales, el indicador suaviza en gran medida las oscilaciones intradía. Los cruces con la línea de señal pueden indicar aquí el comienzo de un tramo de tendencia de varios días. Los traders entran cuando el indicador vuelve a tirar en la dirección de la tendencia principal tras una corrección. Los stops se colocan con suficiente distancia por debajo de puntos de estructura destacados, para dejar espacio a las oscilaciones normales del mercado. Como las posiciones se mantienen durante varios días y semanas, los traders deben tener en cuenta el riesgo nocturno y los posibles gaps de fin de semana en las divisas; las criptomonedas se negocian también el fin de semana. El tiempo de observación del mercado sigue siendo limitado, porque bastan unos pocos vistazos al día. El indicador sirve aquí también como instrumento de seguimiento de tendencia, dejando correr las ganancias mientras el histograma no indique un debilitamiento marcado. Los traders pacientes usan cierres parciales para asegurar las ganancias latentes cuando la tendencia muestra los primeros signos de debilidad.

El MACD en position trading

En position trading en los gráficos de 12h y 1d, las operaciones duran de semanas a meses; un cruce de la línea cero en el gráfico diario marca aquí a menudo el cambio de la gran dirección de la tendencia. En FinScans no hay un marco temporal superior a 1d; por eso sirve de referencia la evolución del gráfico de 1d a lo largo de varios meses. El ruido de corto plazo pasa por completo a un segundo plano, y los factores fundamentales ganan peso. Si la línea MACD cruza al alza la línea cero, eso habla a favor de un desplazamiento de la relación de fuerzas en favor de los compradores. Los stops se sitúan lejos, por debajo de puntos de giro de largo plazo, y los objetivos se orientan a marcas chartistas superiores. Los traders deben poder soportar fases de pérdidas latentes intermedias, porque las tendencias atraviesan correcciones considerables a lo largo de los meses. La vigilancia diaria requiere poco tiempo. El planteamiento busca aprovechar los grandes movimientos macroeconómicos y evitar de forma constante las salidas prematuras por perturbaciones de corto plazo.

¿MACD o medias móviles?

El MACD y las medias móviles del gráfico de precios se basan en los mismos datos, pero los muestran de forma distinta. Las medias muestran dónde está el precio en relación con la tendencia y dónde hay soportes; el MACD muestra a qué velocidad se alejan o se acercan las medias entre sí.

Un cruce de la línea cero del MACD equivale al cruce de las dos medias móviles de 12 y 26 periodos en el gráfico de precios; el MACD lo muestra en una ventana propia y hace visible además la distancia entre las dos líneas. Quien busca marcas de precio para el stop y el objetivo usa más bien las medias del gráfico; quien quiere medir el impulso, más bien el MACD.

Errores típicos al operar con el MACD

Los errores típicos surgen de usar sin criterio cada cruce de líneas como señal de entrada inmediata o de pasar por alto con precipitación el contexto de la tendencia dominante. También descuidar zonas horizontales importantes del gráfico y tener expectativas de ganancia excesivas en intervalos muy cortos llevan a muchos principiantes a pérdidas evitables.

• Operar cada cruce sin reflexión: en los mercados laterales, las líneas se cruzan constantemente de un lado a otro sin que siga un movimiento de precio real.
• Ignorar la tendencia superior: una señal alcista en un marco temporal pequeño fracasa a menudo si el mercado cae con fuerza en base diaria.
• Pasar por alto la línea cero: un cruce de la línea de señal muy por debajo de la línea cero es a menudo solo un movimiento contrario, no un cambio de tendencia completo.
• Mirar las divergencias de forma aislada: las divergencias anuncian una desaceleración, pero en fases de tendencia fuerte no llevan necesariamente a un giro.
• Falta de gestión del riesgo: quien opera sin un stop-loss claro se arriesga a fuertes pérdidas con las señales falsas cuando la dinámica gira de golpe.

Cómo se llaman los disparadores MACD en las señales de FinScans

En la página de la señal, los disparadores MACD figuran en la tabla de disparadores, cada uno con una flecha: ▲ significa que FinScans cuenta el disparador en el lado alcista, ▼ en el bajista. Hay diez nombres:

• «MACD Signal Cross Up» (▲): la línea MACD cruza al alza su línea de señal.
• «MACD Signal Cross Down» (▼): la línea MACD cruza a la baja su línea de señal.
• «MACD Zero Cross Up» (▲): la línea MACD cruza al alza la línea cero.
• «MACD Zero Cross Down» (▼): la línea MACD cruza a la baja la línea cero.
• «MACDFIX Signal Cross Up» (▲): en la variante MACDFIX, la línea MACD cruza al alza su línea de señal.
• «MACDFIX Signal Cross Down» (▼): en la variante MACDFIX, la línea MACD cruza a la baja su línea de señal.
• «MACDFIX Zero Cross Up» (▲): en la variante MACDFIX, la línea MACD cruza al alza la línea cero.
• «MACDFIX Zero Cross Down» (▼): en la variante MACDFIX, la línea MACD cruza a la baja la línea cero.
• «APO Zero Cross Up» (▲): el APO cruza al alza la línea cero; es decir, la media rápida sube por encima de la lenta.
• «APO Zero Cross Down» (▼): el APO cruza a la baja la línea cero; es decir, la media rápida cae por debajo de la lenta.

Para los indicadores, la página de la señal no muestra clase. Un disparador MACD rara vez aparece solo: FinScans lo combina con los demás disparadores de la misma señal en una dirección global. Si va a favor o en contra del movimiento superior lo muestran la tendencia en los ocho marcos temporales y la evaluación general.

El siguiente bloque muestra datos actuales sobre los disparadores MACD. La tasa de acierto debe verse siempre en relación con la media: si está por encima, el disparador tiene una ventaja estadística; si está por debajo, sirve más como pista que como motivo de entrada por sí solo. Las tasas pueden variar mucho según el estilo de trading, porque en los marcos cortos influye más el ruido. También influyen las distancias del objetivo y del stop: un stop ajustado se alcanza más a menudo que uno amplio, y un objetivo lejano con menos frecuencia que uno cercano.

Lo que indica la máquina, lo que comprueba usted

La máquina se encarga de observar los pares de divisas y de criptomonedas en ocho marcos temporales e indica los disparadores MACD. Sin embargo, la valoración de cada planteamiento sigue siendo responsabilidad del trader. Esta combinación de trabajo previo de la máquina y experiencia humana se llama trading híbrido.

• La máquina indica el cruce de las líneas; usted comprueba si soportes y resistencias destacados del gráfico limitan el objetivo de forma razonable.
• La máquina muestra la tendencia en ocho marcos temporales; usted controla en el calendario económico si las próximas citas pueden desencadenar una volatilidad imprevisible.
• El bloque de datos aporta la tasa de acierto pasada; usted determina el tamaño de posición adecuado según los principios de una sólida gestión del riesgo.
• La máquina indica un cambio de impulso en el histograma; usted valora si la figura de velas en la vela de señal respalda la dirección supuesta.
• La máquina muestra la evolución del precio vela a vela; usted se atiene estrictamente al plan de salida y cierra la posición con disciplina en el objetivo o en el stop.

Preguntas frecuentes

¿Qué ajustes son habituales en el MACD?

El más extendido es el ajuste 12, 26, 9: una media exponencial de 12 y otra de 26 periodos para la línea MACD y una media de 9 periodos de la línea MACD como línea de señal. Los valores más cortos reaccionan más rápido, pero generan más señales falsas; los más largos suavizan más y señalan los giros más tarde.

¿Qué diferencia hay entre el cruce de la línea de señal y el de la línea cero?

El cruce con la línea de señal muestra que el impulso gira; llega antes y con más frecuencia. El cruce con la línea cero muestra que la media rápida ha cruzado la lenta; habla más bien a favor de un cambio de tendencia, pero llega más tarde.

¿Sirve el MACD para todas las clases de activos?

El indicador se puede aplicar a todos los mercados con cotización continua, por ejemplo acciones, índices, divisas y criptomonedas. Solo calcula con precios de cierre; sin embargo, en mercados poco líquidos, los gaps y los valores atípicos distorsionan las medias y, con ellas, también el MACD.

¿En qué se diferencia el MACD del RSI?

Mientras que el MACD, como oscilador de seguimiento de tendencia, representa la distancia entre dos medias móviles, el RSI mide la relación entre movimientos al alza y a la baja en una escala fija de 0 a 100. Ambos se complementan: el MACD muestra la dirección y el impulso, y el RSI si un mercado está sobrecomprado o sobrevendido.

Fuentes

• Appel, Gerald: Technical Analysis: Power Tools for Active Investors, FT Prentice Hall, 2005.
• Murphy, John J.: Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.