Los mercados han revaluado agresivamente la política de la Reserva Federal, pasando de dos subidas de tipos esperadas a casi cuatro hasta septiembre de 2027. Este giro restrictivo impulsó el Índice del Dólar estadounidense a un máximo de 2026 de 103,410 y empujó el rendimiento del Tesoro a dos años hacia el 5%. Mientras las acciones mostraron resistencia con una subida del 2,5% en el S&P 500, los activos sin rendimiento como el oro y Bitcoin sufrieron fuertes pérdidas al dispararse el coste de oportunidad de mantenerlos.
Bullish
🤖 85%
Los precios de los fondos feduales saltaron de unos 47 puntos básicos a unos 90 puntos básicos de endurecimiento adicional hasta septiembre de 2027 entre el 6 y el 13 de noviembre, empujando el Índice del Dólar a un nuevo máximo de 2026 y por encima de una resistencia significativa. Un IPC subyacente persistente del 0,3% mensual respalda una mayor fortaleza del dólar, aunque el PPI más suave del viernes (0,3% frente al 0,4% esperado) provocó un modesto retroceso.
Catalizadores
- ▲ Subida de diciembre totalmente descontada (88,5% para 25 puntos básicos, 11,5% para 50 puntos básicos)
- ▲ IPC subyacente de octubre del 0,3% mensual, por encima del 0,2% esperado
Factores de riesgo
- ▼ La sorpresa a la baja del PPI (0,3% frente al 0,4% esperado) ya provocó un retroceso del Dólar
- ▼ Los responsables de la Fed no ofrecieron un respaldo claro a la senda completa de endurecimiento que los mercados han descontado