La política estancada de la Fed y el Banco de Inglaterra en medio de la guerra en Irán mantiene al USD y al GBP estables, mientras que el impulso de paz de Trump enfría el petróleo y el oro.
Los precios del crudo se reducen a medida que la iniciativa de paz de Trump señala una posible desescalada en el conflicto de Irán, que ha interrumpido las rutas de suministro durante 100 días. La postura cautelosa de los bancos centrales limita la presión del lado de la demanda.
Si se confirma, Brent podría caer a alrededor de $70 a medida que se deshace la prima de riesgo de guerra de $10-15, pero los niveles clave de soporte limitarán las pérdidas si persisten las preocupaciones sobre el suministro.
Posiblemente; si las conversaciones de paz se estancan, la prima podría volver a dispararse. El mercado está muy corto, por lo que un fracaso podría causar un fuerte repunte de cobertura corta.
El oro como refugio seguro se retira a medida que Trump explora un acuerdo de paz en Irán, reduciendo el riesgo geopolítico. La inacción de la Fed mantiene los rendimientos estables, reduciendo el costo de oportunidad de mantener el oro.
El oro cae porque la pausa de la Fed en sí es neutral, pero la perspectiva de un acuerdo de paz reduce los flujos de refugio seguro y los rendimientos estables disminuyen el atractivo del oro.
Una escalada en Irán que reavive la demanda de refugio seguro y obligue a la Fed a endurecer la política, lo que podría elevar inicialmente el oro por el miedo antes de que suban los rendimientos.
Las acciones ganan a medida que los riesgos geopolíticos se reducen con la apertura de paz de Irán, y los bancos centrales se mantienen eliminan un exceso de endurecimiento. El sector energético arrastra pero el mercado en general se recupera.
Depende de las conversaciones de paz y la estabilidad del petróleo; una ruptura podría desencadenar una fuerte corrección, mientras que un acuerdo confirmado respaldaría nuevos máximos.
El consumo discrecional y la tecnología se benefician de la caída del petróleo y las tasas de interés más bajas, mientras que la energía se queda rezagada a medida que caen los precios del crudo.
La postura cautelosa de la Fed señala una pausa prolongada en los movimientos de tasas, eliminando un catalizador alcista para el dólar. La apertura de paz de Trump a Irán puede reducir los flujos de refugio seguro, lo que limita aún más el DXY.
La pausa era esperada; los mercados habían descontado la falta de cambios. El sentimiento neutral refleja la incertidumbre sobre si la pausa se extiende más, manteniendo el DXY dentro de un rango limitado.
Una escalada repentina en Irán que eleve los precios del petróleo y obligue a una retórica más agresiva de la Fed, o, por el contrario, un acuerdo de paz concreto que colapse la demanda de refugio seguro.
El Banco de Inglaterra manteniendo las tasas en medio de la incertidumbre de la guerra refleja la cautela de la Fed, dejando las diferencias de tasas sin cambios. Cable enfrenta una ganancia limitada ya que ambos bancos centrales priorizan la estabilidad sobre el endurecimiento.
No significativamente; la pausa es neutral. El GBP podría obtener un ligero impulso si las conversaciones de paz mejoran el apetito por el riesgo, pero el par probablemente se mantenga dentro de un rango limitado.
Soporte cerca de 1,2500, por debajo del cual una ruptura podría apuntar a 1,2300 si los riesgos geopolíticos se intensifican.
Los rendimientos del Tesoro se estabilizan a medida que la Fed se mantiene y los temores de inflación disminuyen con la caída del petróleo. El acuerdo de paz reduce aún más las expectativas de inflación, lo que respalda los precios de los bonos.
Los rendimientos podrían disminuir modestamente a medida que la pausa se combina con la caída de los precios del petróleo para aliviar las expectativas de inflación, pero el movimiento es limitado a menos que las conversaciones de paz colapsen.
Una ruptura por debajo del 4,20% podría abrir espacio al 4,00%, pero una reversión en el petróleo trastoca ese escenario.
Se espera que la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra mantengan las tasas de interés sin cambios a medida que la guerra en Irán entra en su día 100, mientras que el presidente Trump explora un acuerdo de paz. La postura cautelosa refleja la incertidumbre sobre la inflación impulsada por el petróleo y los riesgos geopolíticos. Los mercados esperan claridad en ambos frentes.
Los bancos centrales equilibran los riesgos de inflación derivados de los shocks petroleros con las preocupaciones por el crecimiento provocadas por la incertidumbre geopolítica; mantener las tasas evita el endurecimiento de las condiciones financieras en un contexto global frágil.
Un acuerdo de paz reduciría la prima de riesgo geopolítico, lo que podría bajar el petróleo y el oro al tiempo que impulsaría las acciones y facilitaría los rendimientos de los bonos.
Al no haber cambios en la política, los movimientos directos de las divisas son limitados, pero la postura señala cautela, manteniendo el dólar y la libra dentro de los rangos recientes a menos que las conversaciones de paz colapsen repentinamente o el petróleo se dispare.