Les courbes de rendement en Asie du Sud-Est s'accentuent à mesure que les anticipations de baisse des taux s'intensifient.
On suppose que les rendements à 10 ans des obligations philippines subissent une pression à la hausse compte tenu de la tendance régionale à l'accentuation des taux, amplifiée par la forte dépendance du pays aux flux de capitaux étrangers et par un important déficit de la balance des paiements courants.
Catalyseurs
- ▼ L'accentuation régionale de la pente s'est répercutée sur les obligations philippines.
- ▼ Le déficit du compte courant accroît les risques de financement extérieur.
Facteurs de risque
- ▲ Les envois de fonds pourraient stabiliser les rendements.
- ▲ Intervention de la banque centrale pour plafonner les rendements
▼ Afficher FAQ (2) ▲ Masquer FAQ
Pourquoi les obligations philippines sont-elles concernées même si cela n'est pas explicitement mentionné ?
L'accentuation de cette tendance en Asie du Sud-Est a un impact sur les obligations philippines par contagion, les investisseurs réévaluant le risque dans toute la région et exigeant des rendements plus élevés sur la dette à long terme.
Qu’est-ce qui pourrait enrayer cette tendance à la hausse aux Philippines ?
Un dollar fort ou une chute soudaine des envois de fonds pourraient inverser la tendance à la hausse en provoquant des sorties de capitaux et en forçant la banque centrale à resserrer sa politique monétaire.