L'Europe aborde un hiver précaire alors que le niveau de stockage de gaz atteint 71,6 % au 11 novembre, le stock le plus bas en début de saison des années 2020. Alors que les prix spot du GNL en Asie dépassent 30 $ par million de British thermal units, Rystad Energy met en garde contre une forte volatilité, soulignant que d'éventuelles perturbations d'approvisionnement dans le détroit d'Ormuz pourraient faire chuter les stocks sous 10 % d'ici mars, même si une demande asiatique molle et des prévisions de temps doux offrent un possible soulagement des prix.
Bullish
🤖 60%
Les stocks de l'UE ne sont remplis qu'à 71,6 % (Allemagne 58 %) au 11 novembre, le niveau le plus bas à l'entrée de l'hiver des années 2020 et sous la moyenne quinquennale. Le scénario hiver froid plus perturbations d'Ormuz de l'AIE voit les stocks sous 10 % d'ici fin mars, et l'Europe doit surenchérir sur les acheteurs asiatiques de GNL qui paient plus de 30 $/MMBtu pour les cargaisons américaines, autant de facteurs favorables à des prix plus élevés.
Catalyseurs
- ▲ Stocks de l'UE remplis à 71,6 % au 11 novembre, bien sous la moyenne quinquennale pour le début de la saison de chauffage
- ▲ Le modèle de l'AIE montre que les stocks de l'UE pourraient tomber sous 10 % de la capacité utile d'ici fin mars en cas d'hiver froid avec des perturbations persistantes à Ormuz
Facteurs de risque
- ▼ Rystad s'abstient de prévoir une poursuite de la hausse et conseille de planifier pour un large éventail de scénarios
- ▼ Rystad attend un hiver doux en Asie du Nord-Est, où un GNL à 30 $ décourage la consommation de gaz et stimule le recours au charbon