Doji: reconocimiento, variantes y estrategias de trading

¿Qué es un doji?

Un doji es una vela en la que la apertura y el cierre están a la misma altura o casi. En lugar de un cuerpo, el gráfico solo muestra un trazo horizontal del que cuelgan, arriba y abajo, mechas de distinta longitud; a menudo la vela parece una cruz.

El doji procede del análisis japonés de velas y es una de sus formas más conocidas. Steve Nison lo describió para Occidente en Japanese Candlestick Charting Techniques (1991). Lo entiende como señal de que compradores y vendedores se equilibran durante un periodo y destaca su importancia tras una subida prolongada.

Entre los patrones de velas, el doji es una forma básica: puede aparecer solo, pero también forma parte de otros patrones, por ejemplo del harami cross de la página sobre el harami o de la estrella doji.

¿Cómo se reconoce un doji?

Un doji se reconoce porque, al cierre, no queda nada del movimiento dentro de la vela: el precio termina donde empezó. El manual no fija con qué exactitud deben coincidir la apertura y el cierre; depende de las velas del entorno.

• La apertura y el cierre son iguales o casi; como regla práctica, el cuerpo no supera una décima parte del rango de la vela.
• La longitud de las mechas determina la variante: largas arriba y abajo, largas solo abajo o solo arriba.
• Cuenta la comparación con las velas vecinas: entre muchas velas pequeñas, un doji apenas llama la atención; tras una vela de tendencia larga, mucho.
• Antes de la vela hay una tendencia visible; el doji solo puede anunciar un giro si hay algo que invertir.
• La dirección la decide la vela siguiente: un cierre más allá del máximo o del mínimo confirma o invalida la pista.

¿Qué hay detrás del doji?

Detrás de un doji hay un equilibrio: durante el periodo, ambos bandos movieron el precio, pero al cierre ninguno tiene la ventaja. En sí mismo es neutral; la vela solo cobra peso por lo que ocurrió antes de ella.

En una tendencia alcista, los compradores han ganado hasta ahora casi cada periodo. Un doji muestra que esta vez no lo han conseguido, aunque la tendencia lo hacía esperar. Si sigue una vela que cierra claramente más abajo, la vacilación se convierte en un cambio. Según Nison, merece especial atención un doji que sigue a una larga vela alcista dentro de una tendencia alcista.

En una tendencia bajista ocurre lo contrario: el doji muestra que los vendedores no pudieron empujar más abajo el precio. Sin embargo, en el suelo la vela es según Nison menos significativa que en el máximo, porque un mercado también puede seguir cayendo sin nuevos vendedores. Por eso aquí es especialmente importante la confirmación de la vela siguiente.

¿Qué tipos existen?

Los dojis se distinguen sobre todo por dónde está el trazo dentro del rango y, con ello, por la longitud de las mechas. A ello se suman patrones de varias velas en los que un doji desempeña el papel principal, y nombres que designan el doji según su lugar en la tendencia. La tabla al final de la sección resume las formas.

Long-legged doji

El doji de piernas largas (Long-Legged Doji) tiene mechas largas arriba y abajo, y su rango es claramente mayor que el de las velas anteriores. El precio ha ido lejos en ambas direcciones y al final ha vuelto al punto de partida. La vela muestra una fuerte indecisión, pero ninguna dirección. Si el trazo está justo en el centro del rango, algunos autores hablan de Rickshaw Man.

Doji libélula

En el doji libélula (Dragonfly Doji), la apertura, el cierre y el máximo están a la misma altura, y debajo cuelga una mecha larga. Los vendedores empujaron el precio muy abajo, y los compradores lo recuperaron por completo hasta el cierre. Tras una tendencia bajista, es una pista de un posible giro al alza. La forma se parece al martillo, que sin embargo tiene un cuerpo pequeño; la diferencia la explica la página de martillo y hombre colgado.

Doji lápida

El doji lápida (Gravestone Doji) es la imagen especular: la apertura, el cierre y el mínimo coinciden, y encima se alza una mecha larga. Una subida durante el periodo fue rechazada por completo. Tras una tendencia alcista, la vela advierte de un giro a la baja. Lo cerca que está de la estrella fugaz lo muestra la página de estrella fugaz y martillo invertido.

Doji de cuatro precios

En el doji de cuatro precios, la apertura, el máximo, el mínimo y el cierre son iguales; la vela es solo un trazo. Surge casi únicamente cuando en un periodo apenas se negocia. En los pares de divisas y de criptomonedas líquidos es rara y entonces dice más sobre la falta de negociación que sobre la dirección.

Estrella doji y tri-star

Una estrella doji es un doji que se forma, separado de su cuerpo, tras una vela de tendencia larga: en una tendencia alcista, por encima del cuerpo de una vela alcista larga; en una bajista, por debajo del de una vela bajista larga. Anuncia que la tendencia se atasca. Si la tercera vela cierra muy dentro del cuerpo de la primera, se forma una estrella vespertina o matutina con doji; estos patrones los explica la página de estrella de la mañana y estrella de la tarde.

En el manual, entre el cuerpo de la vela larga y el doji hay un gap. En el mercado de divisas y de criptomonedas, cada vela empieza en el cierre de la anterior, por lo que ese gap se forma pocas veces; compruebe por eso en el gráfico con qué claridad se separa el doji de la vela anterior. Aún más raro es el tri-star: tres dojis seguidos, de los cuales el del medio está, en el máximo, por encima de los otros dos y, en el mínimo, por debajo.

El doji según su lugar en la tendencia

Thomas Bulkowski designa en su Encyclopedia of Candlestick Charts los dojis también según su lugar: Northern Doji para un doji en una tendencia alcista, Southern Doji para uno en una tendencia bajista, Gapping Up Doji y Gapping Down Doji para un doji situado con un gap por encima o por debajo de la vela anterior. Estos nombres no describen una forma propia, sino el lugar en el que está la vela. Con estos nombres aparecen también en las señales de FinScans.

¿Cuándo se confirma un doji y cuándo no?

Un doji se confirma cuando la vela siguiente cierra más allá de su extremo, contra la tendencia anterior: tras una tendencia bajista, por encima de su máximo; tras una alcista, por debajo de su mínimo. Si, en cambio, el precio cierra más allá del otro extremo, la pista queda invalidada y la tendencia anterior continúa.

En el long-legged doji esta cuestión está especialmente abierta, porque el rango es grande y ambos extremos quedan lejos del cierre. Pueden pasar varios periodos hasta que una vela cierre fuera del rango; el lado que cede primero decide la dirección. Eso es justo lo que muestra el siguiente gráfico.

En el gráfico de la señal falsa, el precio sube primero y después cae en varias ondas. A continuación se forma un long-legged doji: abre en 106,05, sube hasta 107,20, baja hasta 104,95 y cierra en 106,07. Ambas mechas miden algo más de un punto, y el rango de 2,25 puntos es más del doble del rango habitual de las velas anteriores. La vela siguiente cierra algo más arriba, en 106,45, pero la siguiente cierra en 104,70, por debajo del mínimo del doji. Con ello se han impuesto los vendedores; la última vela de la imagen cierra en 101,05.

Ejemplo de entrada, stop y objetivo

Una operación planificada con el doji libélula espera la confirmación de la vela siguiente y coloca el stop por debajo de la larga mecha inferior. El mínimo de esa mecha es el punto en el que fracasaron los vendedores; si el precio cae por debajo, la idea queda refutada. Como objetivo sirve el máximo intermedio en el que empezó la tendencia bajista.

En el gráfico, el precio cae en varias ondas desde el máximo intermedio en 106,60. Después se forma un doji libélula: abre en 101,20, baja hasta 99,45 y cierra en 101,22; su máximo está en 101,25. La mecha inferior mide 1,75 puntos, y el cuerpo solo 0,02 puntos. Un trader espera a la vela siguiente: cierra en 102,05, por encima del máximo del doji, y la compra se hace al precio de cierre. El stop se sitúa justo por debajo del mínimo de la mecha, en 99,35; el riesgo es de 2,70 puntos. El objetivo es el máximo intermedio en 106,60; el precio lo alcanza al cabo de 11 velas, es decir, 4,55 puntos. De ello resulta una relación beneficio/riesgo de aproximadamente 1:1,7. Como el doji apenas tiene cuerpo, solo la mecha inferior determina la distancia al stop: cuanto más larga es, más lejos de la entrada queda el stop.

¿Cómo se usa el doji en varios marcos temporales?

Los dojis se forman en cualquier marco temporal, y con especial frecuencia en los cortos. Solo la mirada a los marcos temporales superiores muestra si la vela está en un lugar donde cabe esperar un giro o si solo marca una pausa breve dentro de un movimiento en curso.

Si, por ejemplo, el precio sube en los gráficos de 4h y 1d mientras en el gráfico de 1h retrocede durante unas horas, un doji libélula al final de ese retroceso puede indicar el final de la corrección; la vela apunta entonces en la dirección del movimiento principal. Si, en cambio, el mismo doji se forma en una fuerte tendencia bajista de los marcos superiores, a menudo es solo una pausa. Un doji en el gráfico de 1d resume toda una jornada y por eso pesa más que uno en el gráfico de 1h. En la página de la señal y en el cockpit ve hacia dónde apunta en este momento la tendencia en cada uno de los ocho marcos temporales.

¿Cómo influyen las noticias y las citas en el doji?

Antes de las citas importantes se forman llamativamente muchos dojis: los participantes esperan y el precio oscila en un rango estrecho. Un doji así no muestra un equilibrio tras una tendencia, sino solo la calma previa a una publicación, y por eso no sirve como pista de un giro.

Tras la publicación, la imagen suele invertirse: el precio salta primero en una dirección y luego en la otra, y al final del periodo queda un long-legged doji con dos mechas largas. Por eso, compruebe en el calendario económico si una decisión de tipos o un informe de empleo coincide con el periodo de la vela. La situación de noticias del cockpit muestra además si las noticias sobre el par apuntan más bien en una dirección; entonces, tras el doji, tiene más a favor el lado que respaldan.

¿Cómo se usa el doji en los cuatro estilos de trading?

Cuánto pesa un doji en el plan de trading depende mucho del marco temporal. En los gráficos cortos, los dojis son cotidianos y casi siempre irrelevantes; en el gráfico diario, en cambio, son lo bastante raros como para revalorar una situación.

El doji en scalping

En scalping en los gráficos de 15m y 30m, los dojis se forman constantemente, sobre todo en fases tranquilas en las que el precio apenas avanza. La mayoría no muestran un equilibrio tras una tendencia, sino simplemente falta de movimiento. Por eso los scalpers solo tienen en cuenta un doji si antes hubo un movimiento claro y rápido y si está en un lugar que también importa en el gráfico de 1h o 2h, por ejemplo en el máximo o el mínimo de la sesión en curso. Un long-legged doji poco después de una publicación es en este nivel más bien un motivo para esperar que una ocasión de operar. Quien opera un doji libélula o lápida espera el cierre de la vela siguiente y coloca el stop más allá de la mecha larga. Como el objetivo y el stop están a solo unos puntos de distancia, el spread y el slippage pesan mucho. Se opera sobre todo en las sesiones líquidas de Londres y Nueva York; en la sesión asiática, con poca negociación, se forman muchos dojis sin significado. El tiempo de mantenimiento va de unos minutos a unas horas.

El doji en day trading

En day trading en los gráficos de 1h y 2h, un doji es a menudo la primera señal de que un movimiento del día se agota, por ejemplo cuando el precio alcanza el máximo o el mínimo del día anterior. Para la dirección superior, los day traders recurren al gráfico de 4h u 8h: un doji contrario a su tendencia anuncia más bien una corrección que un giro. Se opera tras el cierre de la vela de confirmación, y el stop se sitúa más allá del extremo del doji en la dirección de la tendencia anterior. En un long-legged doji esa distancia es grande; los day traders reducen entonces la posición o esperan a que el precio salga por un lado del rango. Como todas las posiciones se cierran antes del final de la jornada, comprueban antes de entrar si queda tiempo suficiente para llegar al objetivo. Los dojis del periodo tranquilo antes de la apertura de Nueva York suelen ser solo una pausa. Tiene más peso un doji que frena una ruptura poco después del inicio de una sesión.

El doji en swing trading

En swing trading en los gráficos de 4h y 8h, los traders mantienen posiciones de días a pocas semanas. Un doji al final de una subida o una caída de varios días es aquí una pista a tener en cuenta, sobre todo si se forma en una zona del gráfico de 12h o 1d. Los swing traders se fijan en cómo encaja la vela en el movimiento: si un doji sigue a una vela de tendencia especialmente larga, pesa más que tras una serie de velas pequeñas. Un doji en el gráfico de 8h abarca aproximadamente toda una sesión; que compradores y vendedores se hayan equilibrado durante todo ese tiempo dice más que una breve vacilación en el gráfico de 1h. Solo se entra cuando la vela siguiente confirma la dirección; el stop se sitúa más allá del doji y, con mechas largas, también más allá de la zona siguiente. Como las posiciones se mantienen durante la noche y a menudo el fin de semana, los swing traders cuentan en las divisas con gaps al inicio de la semana, mientras que las criptomonedas cotizan sin pausa. Un doji que se forma contra una posición swing existente es para muchos un motivo para ajustar el stop, incluso antes de que llegue una confirmación.

El doji en position trading

En position trading en los gráficos de 12h y 1d, las operaciones duran de semanas a meses. Un doji en el gráfico diario tras una tendencia de varias semanas es aquí un motivo para revisar la situación, pero rara vez, por sí solo, una razón para entrar. Como FinScans no ofrece un marco temporal superior a 1d, los position traders sitúan la vela según la evolución del gráfico de 1d a lo largo de varios meses: ¿está en un máximo o un mínimo que el mercado ya no pudo superar antes? Para las posiciones en curso, un doji así es motivo para asegurar parte de las ganancias o subir el stop. Los position traders suelen abrir nuevas posiciones contra la tendencia anterior solo cuando otras velas diarias confirman el giro y la política de tipos y los datos coyunturales lo respaldan. Como el rango de una vela diaria es grande, un stop más allá del doji queda lejos; eso exige un tamaño de posición menor en consecuencia.

¿Doji o peonza?

El doji y la peonza muestran ambos indecisión: el precio ha ido en ambas direcciones y termina a poca distancia de su punto de partida. La diferencia está en el tamaño del cuerpo.

En la peonza (Spinning Top) queda un cuerpo pequeño pero visible; en el doji, solo un trazo. Una peonza muestra, por tanto, que un bando aún tenía una pequeña ventaja al cierre; el doji muestra empate. Tras una tendencia, muchos traders leen ambas velas como señal de una fuerza que se debilita y conceden algo más de peso al doji.

¿Qué errores son típicos con el doji?

La mayoría de los errores con el doji surgen porque la vela es frecuente y llamativa. Quien lee cada doji como pista de un giro opera sobre todo ruido.

• Operar cada doji: sin tendencia previa y sin relación con una zona, un doji solo muestra que el precio no avanzó en neto durante ese periodo.
• Saltarse la confirmación: el doji en sí no tiene dirección; solo el cierre de la vela siguiente más allá de su máximo o su mínimo la aporta.
• Leer el long-legged doji como motivo de compra: la vela es neutral; hacia dónde va el precio solo se decide al salir del rango.
• Pasar por alto el lugar: un doji en un soporte o una resistencia importantes pesa más que uno en mitad de un movimiento.
• Colocar el stop demasiado cerca: con mechas largas, el stop sensato queda lejos; quien no adapta el tamaño de la posición incumple una sólida gestión del riesgo.

Cómo se llaman los disparadores doji en las señales de FinScans

En la página de la señal, estos disparadores figuran en la tabla de disparadores, cada uno con una flecha: ▲ significa que FinScans cuenta el disparador en el lado alcista, ▼ en el bajista. A esta página pertenecen once nombres:

• «Long Legged Doji» (▲): doji con mechas largas arriba y abajo. La vela en sí es neutral; en la página de la señal aparece tanto en señales alcistas como bajistas.
• «Dragonfly Doji» (▲): doji libélula con mecha larga abajo; según el manual, al final de una tendencia bajista.
• «Northern Doji» (▲): doji en una tendencia alcista. Según el manual es más bien una advertencia de que la subida pierde fuerza; la flecha solo indica en qué lado cuenta FinScans el disparador.
• «Southern Doji» (▲): doji en una tendencia bajista; puede anunciar un giro al alza.
• «Gapping Down Doji» (▼): doji situado con un gap por debajo de la vela anterior.
• «Gapping Up Doji» (▼): doji situado con un gap por encima de la vela anterior; muy raro.
• «Bullish Doji Star» (▲): estrella doji tras una vela bajista larga en una tendencia bajista.
• «Bearish Doji Star» (▼): estrella doji tras una vela alcista larga en una tendencia alcista.
• «Collapsing Doji Star» (▼): a una vela alcista le sigue un doji con un gap a la baja y después una vela bajista situada aún más abajo.
• «Bullish Tri-Star» (▲) y «Bearish Tri-Star» (▼): tres dojis seguidos en el mínimo o en el máximo; muy raros.

Los nombres «Morning Doji Star» y «Evening Doji Star» pertenecen a la página de la estrella de la mañana y la estrella de la tarde. La página de la señal no muestra ningún disparador llamado «Gravestone Doji». Los nombres describen la forma y el lugar de la vela; si antes hubo de verdad una tendencia y si la vela siguiente confirma lo comprueba usted en el gráfico.

Para los patrones de velas, la página de la señal no muestra clase. Un disparador doji casi nunca aparece solo: FinScans lo combina con los demás disparadores de la misma señal en una dirección global, por eso un disparador con ▲ también puede figurar en una señal bajista. Si la señal va a favor o en contra del movimiento superior lo muestran la tendencia en los ocho marcos temporales y la evaluación general.

El siguiente bloque muestra datos actuales sobre estos disparadores. La tasa de acierto debe verse siempre en relación con la media: si está por encima, el disparador tiene una ventaja estadística; si está por debajo, sirve más como pista que como motivo de entrada por sí solo. Las tasas pueden variar mucho según el estilo de trading, porque en los marcos cortos influye más el ruido. También influyen las distancias del objetivo y del stop: un stop ajustado se alcanza más a menudo que uno amplio, y un objetivo lejano con menos frecuencia que uno cercano.

Lo que indica la máquina, lo que comprueba usted

En la página de la señal, estos disparadores aparecen para pares de divisas y de criptomonedas; su nombre describe la vela, no su lugar en el panorama general. Si un doji está en un lugar sensato y ofrece un planteamiento sólido lo decide usted en el marco del trading híbrido.

• La máquina indica, por ejemplo, «Dragonfly Doji» o «Long Legged Doji»; usted comprueba en el gráfico si antes de la vela hubo una tendencia clara y qué longitud tienen las mechas en comparación con las velas anteriores.
• La página de la señal muestra la flecha del disparador; usted espera a ver si la vela siguiente cierra más allá del máximo o del mínimo del doji y fija así la dirección.
• La máquina aporta la tendencia en ocho marcos temporales; usted controla si el doji está en una zona del gráfico superior.
• El bloque de datos indica la tasa de acierto pasada; usted comprueba en el calendario económico si el doji se formó poco antes o después de una cita.
• La página de la señal indica el objetivo y el stop; usted mide la distancia desde la entrada hasta más allá del extremo del doji y comprueba si la relación beneficio/riesgo encaja con su gestión del riesgo.

Preguntas frecuentes

¿Es un doji una señal de compra o de venta?

Por sí solo, ni lo uno ni lo otro. Un doji solo muestra que compradores y vendedores se equilibraron durante un periodo. Solo adquiere dirección por la tendencia anterior y por la vela siguiente: si tras una tendencia bajista cierra por encima de su máximo, eso habla a favor de un giro al alza; tras una tendencia alcista, lo contrario.

¿Qué diferencia hay entre el doji libélula y el doji lápida?

Ambos carecen de cuerpo y tienen una sola mecha larga. En el doji libélula cuelga abajo: la apertura, el cierre y el máximo coinciden, y una caída se recuperó por completo. En el doji lápida se alza arriba: la apertura, el cierre y el mínimo coinciden, y una subida fue rechazada por completo. La libélula se considera una pista alcista tras una tendencia bajista, y la lápida una pista bajista tras una tendencia alcista.

¿Con qué exactitud deben coincidir la apertura y el cierre en un doji?

No hay un límite fijo. Lo decisivo es la comparación con las velas del entorno: si el cuerpo apenas se ve en relación con el rango y con las velas vecinas, la vela se lee como un doji. Como regla práctica, el cuerpo no supera una décima parte del rango; Nison llama casi doji a los casos que fallan por poco ese umbral.

¿Por qué aparecen tantos dojis en los marcos temporales cortos?

En los marcos temporales cortos, el precio apenas se mueve en muchos periodos, sobre todo en horas tranquilas y antes de citas importantes. Entonces la apertura y el cierre quedan juntos por casualidad, sin que detrás haya un equilibrio tras una tendencia. Esos dojis dicen poco; tiene más peso un doji tras un movimiento vigoroso o en un marco temporal superior.

Fuentes

• Nison, Steve: Japanese Candlestick Charting Techniques, New York Institute of Finance, 1991.
• Bulkowski, Thomas N.: Encyclopedia of Candlestick Charts, John Wiley & Sons, 2008.
• Morris, Gregory L.: Candlestick Charting Explained, McGraw-Hill, 2006.