Golden Cross et Death Cross : moyennes mobiles et signaux

Que sont le Golden Cross et le Death Cross ?

Un Golden Cross se forme quand une moyenne mobile calculée sur peu de périodes croise de bas en haut une moyenne mobile calculée sur de nombreuses périodes ; dans le Death Cross, elle la croise de haut en bas. Les deux croisements font partie des signaux classiques de suivi de tendance pour les changements de direction sur le graphique de cours.

Le plus connu est le croisement des moyennes sur 50 et 200 jours sur le graphique journalier ; John J. Murphy décrit le principe dans Technical Analysis of the Financial Markets (1999) comme la méthode du double croisement. Parmi les indicateurs techniques, les deux croisements comptent parmi les outils les plus connus pour la direction de la tendance.

Comment se forme un Golden Cross ou un Death Cross ?

Pour qu'un croisement se forme, deux moyennes mobiles de longueurs différentes sont calculées ensemble sur le graphique de cours et prolongées à partir des cours de clôture. Dès que la ligne de moyenne la plus courte, après un retournement du cours, coupe la ligne plus lente à la clôture d'une bougie pour passer de l'autre côté, le croisement est acquis.

• La moyenne mobile simple (SMA) est la moyenne des cours de clôture des n dernières périodes ; la SMA 20, par exemple, fait la moyenne des 20 dernières clôtures.
• La moyenne mobile exponentielle (EMA) pondère davantage les clôtures les plus récentes et réagit donc plus vite qu'une SMA de même période.
• La moyenne rapide a la période la plus courte (20 ou 50), la lente la plus longue (50 ou 200).
• Golden Cross : à la clôture d'une période, la moyenne rapide se situe au-dessus de la lente, après avoir été en dessous.
• Death Cross : à la clôture d'une période, la moyenne rapide se situe sous la lente, après avoir été au-dessus.
• Les deux moyennes suivent le cours ; le croisement n'arrive donc toujours qu'une fois que le cours a déjà parcouru un bout de chemin dans la nouvelle direction.

Que montre le croisement sur le marché ?

Le croisement de deux moyennes mobiles indique un changement de direction de la tendance, parce que la moyenne des cours récents dépasse la moyenne de plus long terme ou passe en dessous. Comme les deux lignes sont calculées à partir de clôtures passées, le croisement arrive toujours tard, au début comme à la fin d'une tendance.

Si le cours remonte après une baisse sur EUR/USD ou sur le Bitcoin, ce n'est que quelques bougies après le creux que la moyenne rapide passe au-dessus de la lente ; de même, le Death Cross ne suit que nettement après le sommet. Dans un marché latéral, les deux moyennes sont proches et se croisent dans un sens et dans l'autre.

Quelles variantes existe-t-il ?

Dans le double croisement, les variantes se distinguent par le type de moyenne mobile et par la paire de périodes. Les périodes plus courtes et la pondération exponentielle réagissent plus tôt aux changements de direction, tandis que les périodes plus longues et les moyennes simples lissent davantage et filtrent les petits mouvements intermédiaires.

SMA ou EMA

Un Golden Cross sur EMA arrive le plus souvent quelques périodes plus tôt qu'un croisement sur SMA, car l'EMA pondère davantage les cours récents ; en revanche, les EMA se croisent plus souvent dans un sens et dans l'autre en phase latérale. Avec la moyenne simple (SMA), chaque clôture de la fenêtre compte autant, ce qui rend la ligne plus calme.

20/50 ou 50/200

Le croisement 20/50 réagit plus vite et se produit nettement plus souvent ; le croisement 50/200 est plus rare et décrit des changements de tendance plus importants. Qui suit des mouvements de quelques jours à quelques semaines utilise le plus souvent la paire 20/50, tandis que la paire 50/200 ne se retourne que lors de grands retournements de tendance supérieurs.

Distinction : le cours croise une moyenne

Si c'est le cours lui-même qui croise une moyenne mobile, il ne s'agit pas d'un Golden Cross ou d'un Death Cross ; la page sur les moyennes mobiles explique ces croisements. Un Golden Cross ou un Death Cross suppose toujours deux moyennes mobiles, dont la plus rapide coupe la plus lente à la clôture d'une bougie.

Quand un croisement se confirme-t-il, et quand non ?

Un croisement se confirme quand les deux moyennes s'écartent visiblement l'une de l'autre après le point de croisement, s'inclinent dans la même direction et que le cours reste du nouveau côté des lignes. Si au contraire les moyennes restent plates et se recroisent rapidement, il s'agit d'un faux signal en marché latéral.

Dans le graphique du faux signal, le cours évolue latéralement après une baisse, et les deux moyennes sont proches l'une de l'autre. Une courte hausse fait passer la SMA 20 au-dessus de la SMA 50 (« SMA CROSS 20 50 Golden Cross ») ; un trader achète au cours de clôture de 100,80. Dès 8 bougies plus tard, la SMA 20 repasse sous la SMA 50, et la sortie au cours de clôture de 98,64 se solde par une perte de 2,16 points.

Exemple d'entrée, de stop et de sortie

Un trade fondé sur des règles avec deux moyennes mobiles utilise la clôture de la bougie de croisement pour l'entrée et place le stop-loss sous le dernier creux intermédiaire avant le croisement. Au lieu d'un objectif fixe, le croisement inverse des deux moyennes peut servir de règle de sortie, tant que la tendance porte.

Dans le graphique, le cours baisse d'abord, et la SMA 20 se trouve sous la SMA 50. Le creux se situe à 94,45 ; ce n'est que 20 bougies plus tard que la SMA 20 passe au-dessus de la SMA 50 (« SMA CROSS 20 50 Golden Cross »). Un trader achète au cours de clôture de cette bougie à 100,83, soit 6,38 points au-dessus du creux. Le stop se place juste sous le plus bas des dix dernières bougies, à 97,98 ; le risque s'élève à 2,85 points. Il n'y a pas d'objectif fixe : le trader reste dans le trade jusqu'à ce que la SMA 20 repasse sous la SMA 50. Cela se produit au bout de 45 bougies ; la sortie au cours de clôture de 105,90 rapporte 5,07 points, environ 1,8 fois le risque. Le sommet entre-temps se situait à 121,19 : le croisement arrive tard, au début comme à la fin d'une tendance.

Comment utiliser le Golden Cross et le Death Cross sur plusieurs unités de temps ?

La comparaison sur plusieurs unités de temps montre si un croisement sur le graphique tradé s'inscrit dans une tendance supérieure existante ou ne marque qu'un bref mouvement contraire au sein d'un mouvement plus large. Si les directions concordent sur l'unité inférieure et sur l'unité supérieure, le trade va dans le sens de la tendance principale.

Si la SMA 20 croise la SMA 50 vers le haut sur le graphique 1h alors que le graphique 4h monte aussi, la direction concorde ; mais si une zone de supports et résistances y fait obstacle, la hausse cale souvent. FinScans affiche la tendance sur les huit unités de temps sur la page de signal et dans le cockpit.

Comment les nouvelles et les échéances influencent-elles le Golden Cross et le Death Cross ?

Les données économiques et les décisions de taux peuvent déplacer fortement le cours en quelques minutes, tandis que les moyennes mobiles sur 20, 50 ou 200 bougies ne suivent un tel saut qu'avec retard. Un coup d'œil au calendrier évite de trader un croisement lent en plein milieu d'une fluctuation soudaine provoquée par une nouvelle.

Si une échéance du calendrier économique est imminente, un seul saut de cours peut déclencher un croisement qui s'inverse peu après la publication. Qui vérifie en plus la situation de l'actualité dans le cockpit voit si une nouvelle se cache derrière un mouvement ou s'il vient de la tendance en cours.

Comment utiliser le Golden Cross et le Death Cross dans les quatre styles de trading ?

Selon le style de trading et l'unité de temps, le rôle du Golden Cross et du Death Cross change nettement : sur les intervalles courts, les changements de direction fréquents produisent beaucoup de bruit, tandis que sur les unités de temps supérieures le retard à l'entrée et à la sortie pèse davantage. Chaque style utilise donc le croisement différemment.

Le Golden Cross et le Death Cross en scalping

En scalping sur les graphiques 15m et 30m, les deux moyennes se croisent très souvent, et beaucoup de ces croisements ne sont que du bruit. Surtout pendant les heures calmes de la séance asiatique, les paires de devises évoluent souvent latéralement dans des fourchettes étroites, de sorte que les moyennes 20 et 50 se coupent plusieurs fois sans progression durable. Les scalpers n'utilisent donc guère la paire 20/50 comme déclencheur direct d'achat ou de vente au point de croisement, mais comme filtre de direction au début des séances animées de Londres et de New York. Pour cela, ils comparent la position des moyennes avec le graphique supérieur 1h ou 2h. Ce n'est que lorsque, après un Golden Cross, les deux moyennes montent nettement et que le cours repart dans le sens de la tendance après un bref repli vers la moyenne 20 que les scalpers cherchent une entrée, avec un stop serré sous le dernier creux intermédiaire. Comme il ne reste souvent que quelques points jusqu'à la prochaine impulsion contraire sur ces graphiques courts, le spread pèse sensiblement, et les positions sont clôturées au bout de quelques minutes à quelques heures.

Le Golden Cross et le Death Cross en day trading

En day trading sur les graphiques 1h et 2h, un croisement 20/50 n'arrive souvent que lorsque le mouvement de la journée est déjà bien avancé, et les positions sont clôturées avant la fin de la journée de cotation. Les graphiques 4h et 8h fournissent le cadre supérieur. Comme 50 bougies sur le graphique 1h couvrent déjà plus de deux jours complets, un Golden Cross ou un Death Cross sur les périodes 20 et 50 montre le plus souvent le passage du mouvement de la veille à une nouvelle tendance intrajournalière ; la paire 50/200 remonte à plus d'une semaine et sert surtout de ligne d'orientation supérieure en day trading. Beaucoup de day traders n'achètent donc pas directement une bougie de croisement déjà bien avancée, mais vérifient la distance au dernier creux intermédiaire. Si le point de croisement tombe pendant la séance de Londres ou le chevauchement de Londres et de New York et qu'il reste suffisamment de place jusqu'au prochain obstacle, ils placent le stop au-delà du dernier creux ou sommet intermédiaire et prennent les gains au plus haut ou au plus bas de la veille.

Le Golden Cross et le Death Cross en swing trading

En swing trading sur les graphiques 4h et 8h, les traders gardent leurs positions de quelques jours à quelques semaines ; le croisement 20/50 sert ici surtout de filtre pour la direction dans laquelle on trade. Pour situer le signal, les swing traders se servent des graphiques 12h et 1d. Sur le graphique 4h, la moyenne 50 résume un peu plus de huit jours, de sorte que les fluctuations intrajournalières de chaque séance sont lissées et qu'un point de croisement indique le plus souvent un changement de direction de plusieurs jours. Comme le cours est souvent déjà loin du creux précédent à la clôture de la bougie de croisement, beaucoup de swing traders attendent après le Golden Cross un retour ordonné dans la zone entre la moyenne 20 et la moyenne 50. Si le cours y repart dans le sens de la tendance, le stop peut être placé plus près, sous le nouveau creux intermédiaire. La paire 50/200 remonte sur le graphique 4h à environ 33 jours et ne se retourne qu'avec des changements qui portent sur plusieurs semaines. En raison de la durée de détention de plusieurs jours, les swing traders prévoient le risque de nuit et, sur les devises, les éventuels gaps du week-end, tandis que les cryptomonnaies se négocient en continu, week-end compris.

Le Golden Cross et le Death Cross en position trading

En position trading sur les graphiques 12h et 1d, les trades durent des semaines ou des mois ; le croisement 50/200 sur le graphique journalier est ici la forme classique du Golden Cross et du Death Cross. Il n'existe pas d'unité de temps supérieure à 1d chez FinScans ; l'évolution du graphique 1d sur plusieurs mois sert donc de référence. Si, sur le graphique journalier d'une paire de devises ou de cryptomonnaies, la moyenne 50 jours passe au-dessus de la moyenne 200 jours, le creux remonte certes souvent à plusieurs semaines, mais le point de croisement montre que le changement de direction s'est imposé sur plusieurs mois. Face à un tel croisement, les position traders vérifient si la moyenne 200 elle-même est plate ou monte déjà et si les données macroéconomiques et la politique de taux soutiennent la direction. Les croisements plus rapides 20/50 sur le graphique 12h ou 1d aident à situer les corrections intermédiaires de plusieurs semaines dans la grande tendance et à remonter le stop-loss sous les nouveaux creux intermédiaires, tandis que les gaps du week-end sont amortis par une taille de position plus petite.

Golden Cross ou MACD ?

Le Golden Cross et le Death Cross comme le MACD évaluent le rapport entre deux moyennes mobiles pour rendre visibles sur le graphique la direction de la tendance et ses changements. Ils diffèrent toutefois par la longueur des périodes, par la représentation et par la précocité avec laquelle ils réagissent à un élan qui faiblit.

Un croisement de la ligne zéro du MACD est lui aussi un croisement de deux moyennes, à savoir les EMA sur 12 et 26 périodes ; le Golden Cross utilise des périodes plus longues et réagit donc plus lentement.

Quelles erreurs sont typiques avec le Golden Cross et le Death Cross ?

Beaucoup de mauvaises décisions avec le Golden Cross et le Death Cross viennent de ce que les traders prennent le point de croisement de deux moyennes pour un signal sans retard ou le tradent sans tenir compte de la phase de marché. Qui tient compte du caractère retardé des moyennes et de l'unité de temps concernée évite les pièges les plus fréquents à l'entrée et au stop-loss.

• Trader les croisements en marché latéral : dans les fourchettes plates, les deux moyennes sont proches et se croisent dans un sens et dans l'autre avec des pertes.
• Oublier le retard : au point de croisement, le cours est souvent déjà loin ; un niveau proche de supports et résistances ou un stop large sans gestion du risque adaptée dégrade le rapport entre chance et risque.
• Lire les périodes en jours au lieu de bougies de l'unité de temps : une moyenne 200 ne couvre 200 jours que sur le graphique journalier, mais 200 heures sur le graphique 1h.
• Confondre croisement SMA et croisement EMA : l'EMA croise plus tôt, mais produit plus souvent de faux signaux que la SMA dans les phases calmes.

Comment s'appellent les déclencheurs de croisement dans les signaux FinScans

Sur la page de signal, les déclencheurs de croisement figurent dans le tableau des déclencheurs, chacun avec une flèche : ▲ signifie que FinScans compte le déclencheur du côté haussier, ▼ du côté baissier. Il existe huit noms ; le nom indique le type de moyenne et les deux périodes :

• « SMA CROSS 20 50 Golden Cross » (▲) : la SMA 20 croise la SMA 50 vers le haut.
• « SMA CROSS 20 50 Death Cross » (▼) : la SMA 20 croise la SMA 50 vers le bas.
• « EMA CROSS 20 50 Golden Cross » (▲) : l'EMA 20 croise l'EMA 50 vers le haut.
• « EMA CROSS 20 50 Death Cross » (▼) : l'EMA 20 croise l'EMA 50 vers le bas.
• « SMA CROSS 50 200 Golden Cross » (▲) : la SMA 50 croise la SMA 200 vers le haut.
• « SMA CROSS 50 200 Death Cross » (▼) : la SMA 50 croise la SMA 200 vers le bas.
• « EMA CROSS 50 200 Golden Cross » (▲) : l'EMA 50 croise l'EMA 200 vers le haut.
• « EMA CROSS 50 200 Death Cross » (▼) : l'EMA 50 croise l'EMA 200 vers le bas.

Les périodes se comptent en bougies de l'unité de temps concernée : un « SMA CROSS 50 200 Golden Cross » sur le graphique 1h compare les moyennes sur 50 et 200 heures, pas sur 50 et 200 jours.

Pour les indicateurs, la page de signal n'affiche pas de classe. Un déclencheur de croisement est rarement seul : FinScans le combine avec les autres déclencheurs du même signal pour en tirer une direction globale. S'il va dans le sens du mouvement supérieur ou à son encontre, la tendance sur les huit unités de temps et l'évaluation globale le montrent.

Le bloc suivant montre des données actuelles sur les déclencheurs de croisement. Le taux de réussite doit toujours être lu par rapport à la moyenne : s'il est supérieur, le déclencheur a un avantage statistique ; s'il est inférieur, il vaut plutôt comme indice que comme raison d'entrée à lui seul. Les taux peuvent varier fortement selon le style de trading, car le bruit pèse davantage sur les unités de temps courtes. Les distances de l'objectif et du stop jouent aussi : un stop serré est atteint plus souvent qu'un stop large, un objectif lointain plus rarement qu'un objectif proche.

Ce que signale la machine, ce que vous vérifiez vous-même

Sur la page de signal, les déclencheurs de croisement des paires de devises et de cryptomonnaies observées apparaissent avec leur nom et leur flèche dans le tableau des déclencheurs. Si le point de croisement amorce une tendance solide ou tombe dans une phase latérale, vous le vérifiez vous-même sur le graphique dans le cadre du trading hybride.

• La machine signale le déclencheur de croisement ; vous vérifiez sur le graphique si une tendance a précédé ou si les deux moyennes oscillent latéralement l'une autour de l'autre.
• La page de signal montre le type de moyenne et les périodes ; vous contrôlez la pente de la moyenne lente et si les deux lignes se séparent nettement.
• Le déclencheur dit seulement que les moyennes se sont croisées ; vous vérifiez jusqu'où le cours est déjà allé depuis le dernier creux ou sommet.
• La machine fournit la tendance sur huit unités de temps ; vous regardez si une zone proche de supports et résistances fait obstacle.
• Le bloc de données montre le taux de réussite passé ; vous consultez le calendrier économique pour les échéances et choisissez la taille de position selon votre gestion du risque.

Questions fréquentes

Pourquoi le Golden Cross arrive-t-il si tard ?

Les deux moyennes représentent la moyenne de cours passés et suivent donc le cours avec un écart. Le temps que la moyenne rapide croise la lente, le cours s'est le plus souvent déjà bien éloigné du creux ; en contrepartie, le croisement filtre beaucoup de fluctuations courtes.

Quelle est la différence entre le croisement 20/50 et le croisement 50/200 ?

Le croisement 20/50 réagit plus vite et se produit plus souvent ; il convient plutôt aux tendances de quelques jours à quelques semaines. Le croisement 50/200 est plus rare et décrit des changements de tendance plus importants ; sur le graphique journalier, c'est la forme classique du Golden Cross et du Death Cross.

Quand faut-il attendre un repli après un Golden Cross ?

Si le cours est déjà monté en flèche sans pause avant le point de croisement, le dernier creux intermédiaire pour le stop-loss est loin. Beaucoup de traders attendent alors de voir si le cours revient encore une fois vers la moyenne 20 ou 50 montante, pour garder un risque plus faible.

Pourquoi le Golden Cross et le Death Cross produisent-ils beaucoup de faux signaux en marché latéral ?

Les moyennes mobiles sont des instruments de suivi de tendance : si une paire de devises ou de cryptomonnaies oscille dans une fourchette horizontale, les deux moyennes sont proches l'une de l'autre. De petites vagues de cours suffisent alors à faire passer brièvement la moyenne rapide au-dessus ou en dessous de la lente, avant que le cours ne se retourne de nouveau au bord de la fourchette.

Sources

• Murphy, John J. : Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.
• Kaufman, Perry J. : Trading Systems and Methods, John Wiley & Sons, 2013.