Le pétrole s'envole, l'or progresse alors que le blocus naval revient après l'échec de la trêve américano-iranienne

Le blocus au détroit d'Ormuz restreint le trafic des pétroliers, réduisant l'approvisionnement mondial en brut. Les marchés intègrent une pénurie immédiate, ce qui fait grimper les prix du pétrole.

Environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole transite par le détroit, ce qui en fait un point d'étranglement dont la perturbation peut avoir un impact important sur les prix du brut.

La durée dépend de l'escalade du conflit ; un blocus prolongé pourrait maintenir les prix élevés, tandis qu'une résolution rapide inverserait probablement les gains.

L'or est une valeur refuge traditionnelle vers laquelle les investisseurs se tournent en période de crise géopolitique. L'effondrement de la trêve et le conflit renouvelé augmentent l'incertitude, stimulant la demande d'or.

Si les hostilités s'intensifient, l'or prolongera probablement ses gains à mesure que la demande de valeur refuge se renforcera. Cependant, un dollar américain fort pourrait limiter la hausse.

Les deux offrent une couverture : le pétrole gagne grâce à la perturbation de l'approvisionnement directement, tandis que l'or bénéficie d'une aversion générale au risque. Ils peuvent progresser simultanément, mais l'or est moins sensible aux percées diplomatiques.

Le VIX mesure la volatilité attendue du marché boursier. Les conflits géopolitiques soudains augmentent l'incertitude quant aux prix futurs des actions, ce qui fait grimper le VIX à mesure que les investisseurs se couvrent.

Les lectures du VIX supérieures à 30 indiquent généralement une forte peur. Pendant l'escalade, le VIX pourrait dépasser ce niveau, bien que cela dépende de la gravité du conflit.

Les produits liés au VIX, tels que les contrats à terme ou les ETN, peuvent fournir une couverture à court terme, mais ne conviennent pas aux positions à long terme en raison du contango et de la dépréciation. Ils sont mieux utilisés de manière tactique en période de crise.

Les investisseurs anticipent une demande accrue d'équipements et de services militaires, ce qui stimule les revenus des entrepreneurs de défense alors que les États-Unis s'engagent dans des opérations militaires.

LMT est un premier sous-traitant de défense, mais d'autres entreprises comme Northrop Grumman, Raytheon et General Dynamics en bénéficient également. LMT est un proxy pour le secteur.

Les actions de défense ont tendance à progresser fortement en cas d'escalade du conflit, mais peuvent reculer rapidement si les pourparlers de paix reprennent. Des gains durables nécessitent un conflit prolongé et une augmentation des crédits.

Le dollar américain est la principale monnaie de réserve mondiale et une valeur refuge. Les investisseurs achètent des dollars en période d'incertitude mondiale, ce qui renforce la monnaie.

Si le conflit s'intensifie en une guerre coûteuse qui aggrave les déficits budgétaires américains, cela pourrait éventuellement affaiblir le dollar. Cependant, les réactions initiales favorisent généralement le dollar.

Un dollar plus fort peut peser sur les matières premières libellées en dollars et sur les devises des marchés émergents, mais renforce également le sentiment de dérisque.